義大利成歐元區頭號「危險」國家！周日公投恐致歐元下跌10％！

若憲法改革公投結果真的是「不」，那麼這將是今年主要西方國家中反建制勢力的第三次大勝。此前的兩次分別為英國意外脫歐和特朗普當選美國總統。

英媒稱，有經濟學家預測了一系列對義大利之外的影響：義大利退出歐元區、歐盟徹底崩潰、歐洲大陸持續60年的和平即將山窮水盡……但也有調查顯示，不論結果如何，市場反應都將是溫和的。

花旗銀行7月表示，義大利公投將是繼英國脫歐公投之後，「歐洲政壇最大的風險點」。

歐元前途未卜，或引發經濟衝擊

北京《環球時報》稱，義大利此次公投的焦點議題並不是脫離歐盟，只是最終結果卻與其是否留在歐盟息息相關。

12月公投「可能造成更廣泛的歐元區危機」——Reuben Brothers投資基金負責人、Metro Bank UK創始成員之一Jamie Reuben指出：「英國脫歐和特朗普勝出之前，人們可能沒有考慮過這一點…… 但在今年接連的意外之後，他們現在肯定會有所考慮。」

儘管目前歐盟和義大利的關係緊張，但歐盟私下還是希望公投能夠通過，這對提振整個歐盟的信心大有幫助。此外，歐盟也不希望看到反歐盟的「五星運動黨」上台。

英國《金融時報》評論稱，義大利如今是歐元區內頭號「危險」國家，相比希臘，義大利更加有可能退出歐元區。處境艱難的銀行業、圍繞公投的政治疑慮以及過去一段時間的經濟混亂局面都令義大利遭到投資者「拋棄」。假如義大利退出歐元區，這將在短時間內引發歐元區全面崩潰，恐引發史上最嚴重的「經濟衝擊」。

即便沒有脫離歐盟，混亂局勢造成的不確定性也絲毫不下於英國脫歐的影響。

路透社在11月24日至25日期間對32名分析師的訪查顯示，如果義大利公投結果是反對修憲，那麼歐元將下跌1.25%。如果公投結果是支持修憲，則市場料出現類似幅度的反向波動。

調查顯示，不管義大利公投結果是支持還是反對修憲，金融市場反應都將溫和。歐洲央行表示，歐元區金融穩定的風險上升，如果義大利公投造成任何「經濟衝擊」，該央行都將採取行動。

中金在線報道，另一個需要擔憂的問題是，疑歐派崛起可能會阻礙歐洲央行對量化寬鬆（QE）的實施。在以往的一次次危機當中，正是歐洲央行採取了迅速有效的行動。在量化寬鬆大環境過後，疑歐派的崛起可能會阻礙對歐洲央行直接貨幣交易（OMT）的主動使用，而OMT正是出身於義大利的歐洲央行行長德拉吉2012年「不計一切手段」維護歐元時力推的政策。

歐洲央行可能會重新考慮是否應該繼續堅持2012年定下的承諾。這個過去的「救世主」一旦退出行動，歐洲金融市場無疑又會經歷新一輪動蕩。

調查中最悲觀的預估是，義大利與德債公債利差擴大70個基點，歐元下跌多達10%。

半數分析師認為，如果義大利反對修憲，會「嚴重衝擊」歐元體系。另外一半分析師則認為不會造成嚴重衝擊。

德拉吉近日出席歐盟議會期間則表示，歐元區經濟在溫和、持續擴張。預計在歐央行貨幣政策推動下，這種溫和增長趨勢會持續下去。

另一種聲音：義大利不會離開歐盟

面對鋪天蓋地的憂慮和警告，義大利的修憲公投已被渲染為全歐洲的一顆定時炸彈。但香港《經濟導報》指出，也許另一種觀點更為理智和客觀——義大利政局走向動蕩並不意味著脫歐進程的開啟。

第一，此次公投與歐盟無關，完全是義大利內部政治議題。而在野黨反對修憲也主要是擔心倫齊政府一黨獨大。所以此次公投的反對派更多針對的是倫齊政府而非歐盟。

第二，即使公投失敗後，民粹主義政黨順利上台，義大利憲法也明確規定禁止就已締結的國際條約發動公投，這在法律層面上堵死了公投脫歐的大門。

同時，雖然「五星運動黨」一直威脅退出歐元區，但其更多的是希望向歐盟改革施壓，從而為本國爭得更多利益。該黨派認為，歐元制度是削弱義大利競爭力、並造成義大利經濟衰退和失業率高企的主要原因。

該黨派領導人格里洛在英國脫歐公投後曾公開表示，義大利絕不能效法英國脫離歐洲，而應繼續推動歐洲一體化，但前提是歐盟必須改革，歐盟必須考慮每一個成員國的利益。

第三，與英國中途加入歐盟不同，義大利從一開始就是歐洲一體化的推動者，也是主要受益者。義大利的法律、貨幣及關稅制度早已與歐盟緊密相連，退出成本極其高昂。對不堪重負的義大利經濟來說，效仿英國脫歐的確不是明智之舉。

此外，「五星運動黨」是否能掌權，也仍是未知數。

英國《衛報》近日刊文稱，6月當選羅馬市長的「美女市長」維吉尼亞·拉吉對「五星運動黨」而言原本是非常有意義的，因為這意味著該黨可能從一個反對黨轉為真正有能力去治國的政黨。

然而短短3個月內，拉吉就面臨了4名高官的辭職和1名衛生主管的醜聞，幾乎每天以負面新聞佔據頭條。拉吉的表現可能會讓義大利人開始思考：「五星運動黨」有能力去領導他們的國家嗎？

（今年6月，「五星運動黨」的維爾吉尼婭·拉吉成為羅馬史上首位女市長。上任數月後，她的執政能力受到質疑。圖片來源：法新社）

（歐洲時報綜合報道，圖：網路，轉載請註明意燴：oushitalia）