如果沒有跨界併購，賣草鞋的劉備怎麼也做不成帝王
如果不允許跨界併購，賣錄音機磁帶起家的TCL集團今天可能就早已倒閉了，索尼也不會去收購哥倫比亞，今天的世界上的很多大企業可能還在干這「老本行」，更多的可能早就死在了技術進步上。
1
多少年後，劉備登基稱帝的時候，一定會想起在街頭看皇榜的那個遙遠的下午。那時候的劉備剛剛賣完一天草鞋，數了數兜里少得可憐的幾個銅板，正感嘆經濟形勢不好，買賣難做，念著家裡老母親，趕路歸家。
路上看到人頭攢動，劉備也擠了進去看個究竟。原來，天下鬧黃巾之亂，皇帝發榜號召各路英雄參軍，報效國家。劉備喃喃自語：「俠之大者，為國接盤！」（大誤）卻不曾想到，這句話給張飛聽到了。
張飛本是個賣豬肉的，家裡比劉備殷實一點，但志向遠大，聽到劉備說出這麼一番話來，就和劉備商量著兩家搞個資產重組，一拍即合。就在附近茶餐廳里協議著合并具體事項，這時候看窗外路上一個壯漢推著一車物資，喊著：「別擋著我，我要為國接盤！」（大誤）
兩人攔住了他，互通姓名，原來壯漢是關羽，搞物流的。於是，三人商量著：「現在國家鼓勵創業，要不我們搞個重大資產重組，把規模做大。」
經過資產評估，劉備是中山靖王劉勝的後裔，算起輩分來，也算是皇帝的叔叔，有「國企」的牌子在，無形資產大；關羽雖然固定資產也沒多少，但掌握核心技術，也算成無形資產；張飛就差點，固定資產倒是不少，但為人粗魯，品牌差，沒啥無形資產。
最終確定，劉備是第一大股東，關羽做第二大股東，張飛是老三，協議簽署地點就選在張飛家後山的桃園裡。
這是劉備的第一次跨界併購，賣草鞋的兼并了賣豬肉和搞物流的，主業變更為「僱傭軍」。
經過一番招兵買馬，劉備有了一支自己的隊伍，依靠替老師盧植、老同學公孫瓚代工，劉備的公司辦得有聲有色。
後來，黃巾之亂給平定了，因為「剿匪」有功，國家給了個「先進企業」稱號，劉備也被封了縣令。但上任不到幾天，官場不得意，還因為張飛一怒鞭打了督郵，劉備的上司，無奈只好再次「下海」了。
2
很多年後，當劉備在荊州劉表家上廁所的時候，發現自己大腿竟長出贅肉，感慨自己已經多年沒去跑市場了。上完廁所，他一定還會想起自己第一次「下海」後，幾乎零成本收購的徐州公司。
那時候，劉備參與了十八路諸侯聯盟反董卓，關羽在這次大戰中「溫酒斬華雄」使得劉備的公司聲名大噪，但也仍舊還是三人合夥的小公司，給人做代工。
後來，隨著董卓退回老巢，十八路諸侯就各自為政，頻頻發生兼并收購。比如，劉備老同學兼老主顧公孫瓚就被袁紹給兼并收購了。這幾乎要斷了劉備公司的生路。
巧合的是，這時候陶謙徐州公司發生了惡意併購的事件，被曹操頻頻舉牌。情急之下，陶謙僱傭了劉備這支部隊。聯合孔融，劉備成功抵擋住了曹操的第一波攻擊。而陶謙因為年邁，被曹操這麼野蠻舉牌，也嚇得夠嗆，病倒在床。
彌留之際，想想自己創業艱辛，而「創二代」們又不堪擔任徐州公司董事長、總裁，陶謙有意將徐州公司轉讓給劉備，而底下高管們也都贊成。於是，劉備順理成章接管了徐州公司。
誰曾想，呂布又殺了過來，舉牌了徐州公司，最終成了徐州公司的實際控制人，劉備反倒成了呂布的僱傭軍。後來，呂布看穿劉備有自立的意圖，又將劉備趕走。無奈，劉備只能投靠有「國企」背景的曹操。
曹操倒是很講義氣，收留了劉備三人，畢竟劉備「劉皇叔」的品牌知名度高，而且關羽掌握核心技術。
後來，曹操兼并了呂布，和北方的袁紹成了北方雙強，一決雌雄在所難免。劉備又試圖自立，被曹操看穿了，於是只能投靠到袁紹旗下。
再後來，袁紹敗了，被曹操兼并了，劉備又輾轉到了劉表手下，還是干「僱傭軍」老本行。
再再後來，大家都知道了，赤壁之戰，曹操野心大發，想一口吃成胖子，舉牌了荊州又順勢舉牌東吳，結果給東吳打退了，還把剛剛兼并來的荊州給丟了。
那個時候，劉備還只是「半僱傭軍」狀態，和東吳孫權最終協議，接受東吳託管的荊州公司，才有了自己的一點兒資本。
3
多少年後，劉備進入了成都，成為了蜀地之主，他準會想起那個遙遠的冬天，他第三次冒著大雪上門去聘用諸葛亮當總經理。那時候，劉備的公司主業還是「僱傭軍」，公司很小，而且越辦越不行了，瀕臨退市。
諸葛亮聽說過「劉皇叔」這個品牌，但還是看不起這家小公司。劉備前兩次去請諸葛亮出山，諸葛亮總是避而不見。第三次不巧，被碰到，假裝在家裡睡午覺。無奈劉備保殼心切（他的好同學公孫瓚早就被人兼并了沒能保他），在諸葛亮家一坐就是一整個下午。
被劉備的誠意感動，諸葛亮答應出任劉備公司的總經理，而且給劉備分析天下形勢，告訴劉備要改變公司發展戰略，不能永遠給人做代工，要跨界併購，改變主業，講得頭頭是道。劉備聽得是頻頻點頭，但到節骨眼上，卻又拿不定主意了。
諸葛亮告訴劉備的是，當下應該趁著給劉表的荊州公司代工的大好機會，現在荊州公司「去產能」壓力大，不如直接兼并了對方，成為一方諸侯。劉備說：「不行不行，當初公司貧困潦倒時候，幸好劉表給了個大單才撐到現在，有恩於我，況且劉表也是皇室宗親，太熟，不好下手。」
可是，機會不等人。曹操就殺了過來，兼并了荊州公司，劉備這支「最強僱傭軍」又只能四處尋找新僱主。好不容易在新東家東吳站穩腳跟，並在後來大敗曹操之後，得到了東吳託管的部分荊州公司資產。
經過了這次教訓，劉備深信總經理諸葛亮的話，發誓「再不能只給人代工了」，以東吳託管的荊州資產為基礎，定下了收購蜀地公司的外延式發展戰略。
很多年後，曹操稱「魏王」的時候，劉備已經在蜀地站穩了，並且還兼并了曹操才剛剛拿到手的漢中公司（這家公司以「莆系醫院」發家的，具體參看上集），立馬自封「漢中王」，向曹操宣戰。
這時候，劉備已經有了第三次跨界併購的野心了。
第一次跨界併購是從賣草鞋時候收購賣豬肉的，搞物流的，重組完成之後主業變成「僱傭軍」，並打造成了「最強僱傭軍」。第二次跨界，劉備一路向西，吞併了劉璋手中的蜀地公司，由「最強僱傭軍」華麗轉身為一方「軍閥」，此後，還兼并了漢中公司。再加上由創業合伙人關羽實際控制的荊州公司，劉備已經將「軍閥」事業做得風生水起。
這個時候，劉備公司更名「漢中王」，目標已經很明顯，就是要和曹操一決雌雄，取而代之。
而這一連串的成功，正是因為那一次後世稱之為「隆中對」的談話，改變了劉備公司的發展路徑。
4
很多年以後，當我以調侃的語氣講述這段三國故事的時候，準會記得那個大盤暴跌的遙遠的下午。那時候，市場傳聞證監會已叫停上市公司跨界定增，涉及互聯網金融、遊戲、影視、虛擬現實四個行業。
我在想，任何一個心智健全的投資者都不該去相信這個傳聞，監管部門對所有併購重組「一刀切」顯然會嚴重危及二級市場穩定和行業健康發展。
試想，如果不允許跨界併購，賣錄音機磁帶起家的TCL集團今天可能就早已倒閉了，索尼也不會去收購哥倫比亞，今天的世界上的很多大企業可能還在干這「老本行」，很多知名企業也可能早就死在了技術進步上。
所幸的是，傳聞終究是傳聞，周五證監會的新聞發布會澄清，目前上市公司再融資和併購重組相關規定及政策沒有任何變化。證監會積極支持符合條件的上市公司再融資和併購重組，以有效發揮資本市場服務實體經濟的功能。目前，再融資和併購重組相關規定及政策沒有任何變化。今後若有修改或調整，將通過正式渠道向社會公布。
雖然以劉備的故事作比喻不算太恰當，但是，你是賣草鞋的，不能收購我賣豬肉的，禁止「跨界併購」，那麼劉備也幹不成帝王事業。
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