比英國脫歐更「恐怖」！歐洲下一顆「重磅炸彈」恐將引爆

FX168財經報社(香港)訊 英國脫歐公投之後，市場紛紛猜測哪個國家可能是歐盟的下一個「危機引爆點」。根據外媒分析，義大利可能就是歐盟下一顆即將引爆的「炸彈」。

海外知名財經媒體Business Insider日前撰文稱，義大利可能會「撕裂」歐洲，但該國的經濟和政治危機沒有得到重視。

(圖片來源：Business Insider)

文章指出，假如看下義大利的經濟數據、銀行業問題以及即將到來的公投，義大利可能就是等待「引爆」的「炸彈」。

(圖片來源：德意志銀行、FX168財經網)

義大利銀行業危機一觸即發

義大利銀行股周二(7月5日)重挫，動搖義大利經濟的金融根基，並有可能蔓延至其他歐盟國家。這場危機可能把義大利重新拖入經濟衰退，甚至會造成希臘式的崩跌，而歐洲將發現幾乎不可能阻止。

義大利銀行業者正面臨大量不良貸款重壓；而且總理倫齊(Matteo Renzi)已承諾，若他在10月憲法改革公投中失敗將會辭職，令不穩定情緒升溫。最近民調顯示他將失利。

風險諮詢機構Policy Sonar主管Francesco Galietti表示：「義大利面臨的嚴峻危機在迅速發展。這不是循序漸進的過程，直接觸發因素是銀行業危機。」

自6月23日英國公投退歐以來義大利銀行股跌幅達到30%，今年到目前為止已跌掉57%。歐元區銀行股同期跌幅分別為22%和37%。

周二該項義大利銀行股指數進一步挫低1.44%，至約三年低點。

義大利政治面及金融面易受風吹草動影響，在危機時常被形容為「大到難以挽救」，所以儘管其銀行業和英國脫歐有直接經濟相關的地方很少，但任何全球性的震撼在義大利當地均可引發大波動。

一位要求匿名的前IMF官員說：「基本上，義大利是歐洲的斷層帶，公共債務和銀行業都處於一觸即發的『火藥桶』，他們憑藉著不承認在系統中累積虧損的做法，讓他們得以繼續運轉下去。真正的問題是，最後終將有人要承擔損失。」

英國脫歐之後，歐洲銀行股成為重災區，義大利銀行股首當其衝，義大利銀行貸款壞賬率高達17%，幾乎為美國的10倍，而後者即便在金融危機時期的壞賬率也僅為5%。

在歐元區的上市銀行中，義大利創造的壞賬佔一半。外媒爆料稱，義大利銀行業有2000億歐元的貸款看來無法收回。

義大利央行的數據更顯示，該國國內銀行的不良貸款達到3600億歐元。

而根據美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)統計，義大利金融部門總計有約3000億歐元的「壞賬」。

據彭博報道稱，據一位知情人士透露，在壓力測試結果出爐前，義大利正在考慮向西雅那銀行集團(Monte dei Paschi di Siena)注入新的資本，以增強該國內第三大銀行的財務狀況。

(圖片來源：美銀美林、FX168財經網)

上述因計劃未公開而要求匿名的人士稱，義大利將尋求動用歐盟銀行破產規定的第32條，即如果監管壓力測試顯示存在資金缺口，則允許政府給予臨時救濟。義大利在與歐洲監管機構談判，爭取獲得許可。

據《La Stampa》，意當局正在審議的方案包括向政府出售新的可換股債券，以及通過政府組織起來的銀行救助基金Atlante注資至少30億歐元美元。

西雅那銀行的前任管理層會計違規，損傷了該行財務狀況，導致義大利自金融危機以來兩次向其伸出援手，現在該行首席執行官Fabrizio Viola正在竭力恢復其財務實力。

法國興業銀行(Societe Generale)駐倫敦的信用分析師Paul Fenner-Leitao稱：「大規模注資肯定可以讓該集團增加準備金，並有助於提振信心。」

義大利也要搞全民公投 英倫驚惶一幕或重演？

除了一觸即發的銀行業危機之外，義大利總理竟然也要舉行全民公投，這對於歐盟而言來說，無異於又將迎來一場「地震」。

義大利總理倫齊要求就該國政治體系改革發起全民公投，旨在結束義大利政局不穩的局面。

花旗(Citigroup Inc.)認為，這很可能是今年除了英國以外歐洲最大的政治風險。

義大利公投預計將在10月份進行，不過市場人士已經開始為此感到擔憂，義大利的債券表現再一次輸給了西班牙債券。

(圖片來源：彭博、FX168財經網)

倫齊已經放言，假如他的提議沒有在公投中獲得通過，他將辭去總理一職。

義大利10年期國債的收益率在6月27日超過同期限西班牙國債收益率的水平，這是近一年來首次出現這種情況。6月26日，西班牙看守政府首相拉霍伊(Mariano Rajoy)在大選中獲勝，鞏固了地位。

倫齊提議減少該國參議員的數量，從315人削減至100人，從而限制參議院解散政府的能力，義大利人民將在10月份就此進行投票。

與此同時，該國反體制政黨五星運動(Five Star Movement)預計將在公投失敗的情況下受益。

調研機構Demos組織的一次民調上周顯示，五星運動已經取代倫齊的民主黨成為義大利最受歡迎的黨派。而五星運動希望就義大利的歐元區成員國身份舉行公投。

法國農業信貸(Credit Agricole)駐倫敦的策略師Valentin Marinov表示：「任何可能破壞當前形勢穩定的公投結果，都可能加大義大利經濟以及歐元區所面臨的負面衝擊。」

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