特朗普推文屢屢震動市場 華爾街嚴陣以待

美國候任總統特朗普喜愛發表推文的習慣人盡皆知，人們漸漸發現，特朗普和他的推特賬號甚至已經成為了華爾街最新的關注焦點。

據《華爾街日報》13日報道，特朗普發推文的習慣不僅改變了金融機構禁止員工上班看社交媒體的傳統，也增加了通過高頻演算法交易揣測市場情緒的難度。

統計數據顯示，特朗普自去年11月8日勝選以來共發推文300餘次，而凡是被他點名表揚或批評過的企業股價都立即呈現明顯變動，而且成交量即刻大漲。美國短線交易員常用的論壇StockTwits發現，特朗普推文提到的公司股票交易量在當日平均提高10倍。

目前被特朗普點過名的公司已有18家，包括洛克希德·馬丁、波音、亞馬遜、聯合技術的下屬空調製造商、蘋果以及一系列汽車製造商，如通用、福特、菲亞特克萊斯勒和豐田。

加拿大BMO私人銀行的首席投資策略師Jack Ablin表示，特朗普推文帶來的市場風險已經形成了一種嶄新的現象，業界稱之為「總統推文風險」（presidential tweet risk）。而且越是大型跨國企業、擁有全球供應鏈和享受著低廉稅率的企業，面臨的股價波動風險越大，「投資者必須在彭博終端旁邊增設推特監控裝置了」。因此，美國政治新聞網站Politico將特朗普戲稱為今年影響股市的決定性因素。

例如，當特朗普在12月12日發推警告洛克希德·馬丁的F35戰機造價過於昂貴後，公司股價閃崩4.5%，市值蒸發40億美元，創2011年8月10日以來的最大單日跌幅。另據財經網站MarketWatch統計，洛克希德·馬丁股票的交易量在當天猛增至370萬股，是該股30日平均換手量的兩倍。同時，追蹤美國航空及國防工業的主要ETF也紛紛經歷了一個月以來的最大單日跌幅。

另據MarketWatch報道，特朗普的每條推文都會立即促成上千筆演算法交易，這為短線交易員、對沖基金和高頻交易機構提供了快速獲利的可能。德意志銀行財富管理部門的美國首席策略師Larry Adam表示，「以前我總是問分析師們標普指數現在怎麼樣了，或者美聯儲主席耶倫又說什麼了。但現在我開始問他們：有什麼推文是我必須要關注的嗎？」

為了更好地追蹤特朗普推文引發的輿論熱潮，以便更為及時地應對金融市場變動，大型銀行開始更改交易員在工作時能否接觸到社交媒體的規定。科羅拉多州丹佛大學的副教授Bruce Klaw表示，此前倫敦銀行間拆借利率（LIBOR）被交易員通過網路論壇惡意操縱，導致金融機構基本不允許員工在白天上社交網路，但銀行已經開始重新思考這一策略。

日本瑞穗金融集團（Mizuho Financial Group）本月就允許其美國分支的僱員瀏覽推特網頁，但目的是尋找所有影響市場的信息，而不是僅僅盯住特朗普的賬號。摩根大通和摩根士丹利的交易員也通過彭博終端監控重要推文。而高盛的交易員也可以在自己開發的Symphony信息終端上瀏覽推文。瑞穗金融駐紐約的外匯交易員Daneil Riveira透露，這在以前是不可想像的。

但追蹤特朗普推文也給依賴演算法交易的機構帶來了一定麻煩，因為演算法本身無法判斷每條推文的情緒是正面還是負面，因此不能很快做出是加倉還是賣空的決定。高頻交易公司Ketchum Trading的CEO Blair Hull表示，讓機器判斷文字情緒是語言學家都無法解決的難題，而且特朗普推文才幾百條，能提供用做演算法學習的數據太有限了。

據金融信息供應商FactSet統計，特朗普在1月5日發推文批評豐田汽車要在墨西哥建工廠後，對該公司美股的第一筆交易延遲了4秒鐘才做出，而這對將交易精確到毫秒（milisecond）的高頻交易商們簡直慢到不可想像。

但美國主流媒體認為，特朗普推文製造的股市獲利機會，可能更有利於散戶投資者或者決策結構簡單的小型金融機構，因為他們的主觀能動性比大型交易商或需要調試演算法的機構都更快、更強。

位於多倫多的個人投資者Steve Patterson對《華爾街日報》表示，特朗普1月3日發推文表揚福特汽車不在墨西哥建廠後，福特股價當日跳漲3.8%。但他立即選擇超短線做空，結果當天就賺了500美元。現在特朗普的推特已經成了他關注的10個賬號之一。

市場上已經出現了多款用來實時追蹤特朗普推文的手機應用APP。據《財富》報道，實時交易信息供應商Trigger Finance推出的「若A即B」（if this, then that，也稱IFTTT）服務，新推出了「特朗普觸點」（Trump Trigger）。該服務能第一時間推送特朗普推文，並且隨即讓用戶選擇對提到的股票「買入、賣空或持有」。

但美國著名電子券商億創理財（E*Trade）的數據顯示，在投資額超過1萬美元的900個活躍用戶中，五分之三的年輕人（25至34歲）將追蹤特朗普推文列入重要監測指標，35到64歲的中年人有36%這麼做，而55歲以上的人中僅有20%這樣做。

另外，特朗普的發推習慣也可能製造內部交易的機會。據Politico報道，儘管特朗普本人賣出了所持的全部股票資產，但同他最親密的幕僚成員仍有可能提前得知推文內容，從而精準設定交易戰略。前SEC執法部門律師Stephen Crimmins表示，由於這些消息具有政治屬性，在本質上並不算作內幕交易的特徵，所以SEC應該無法監管，只能有美國司法部擇情起訴。