惠譽：美國金融機構的監管底線將被放寬

惠譽：美國金融機構的監管底線將被放寬

惠譽評級– 紐約 – 2017年2月2日：放鬆監管很可能是美國金融機構未來一個十分重要的主題，特朗普政府和共和黨領導的國會顯示了簡化和限制監管制度方面的廣泛支持，惠譽認為。惠譽不認為多德-弗蘭克法案將被完全廢除，但是，部分條款很可能接受實質性修訂。

在缺乏具體的政策提案的情況下，確定一個重大的監管放寬動議對綜合評級或信貸影響尚不成熟。目前尚不明確，寬鬆政策，如果真有，是否會是本屆政府決心通過的重點政策。

然而，惠譽認為，由眾議院金融服務委員會主席代表，傑布·亨瑟林（Jeb Hensarling），在2016年提出的金融選擇法（FCA），或可為未來的某些改變提供藍圖。FCA範圍廣泛，包括改革金融機構的提案，修改和減少金融監管機構潛在的權力，約束金融機構負擔的監管成本，增大國會對金融監管者的監督，以及提出對市場基本制度的改革。

為了確定這種監管變革的潛在影響，改革的直接影響以及不同銀行的反應，都將是影響最終信貸發放者的關鍵。這場改革，究竟會在何種意義上引起資產質量和/或流動性的減少還是改變，是否會削弱政府管理能力，隨著時間推移，對評級將變得尤為重要。

FCA的其中幾個部分，是特別針對為資本雄厚運轉良好的銀行提供的監管性救濟，比如對自身財務缸蓋比例超過10%或更高的銀行採取監管豁免。符合這個要求的小型銀行將最有可能因此受益。對於那些重要的大型跨國連鎖銀行，惠譽估計，在增加4000億美元的一級資本充足率在增加4000億美元之後，才能達到最低槓桿率。計算方法可能會類似於巴塞爾協議III的補充槓桿率，其將會超過任何監管救濟潛在的成本效益。

FCA的另一個重要綱領是限制監管權力。對市場來說，最重要的改變將是美聯儲的重組提案，包括其如何設定利率，以及它作為中央銀行的權力。這些法規的提案也要求重建消費者金融保護局（CFPB），其中之一，是引入國會和司法機構對金融機構政策制定的審查。

體而言，Fitch認為，這樣的審查可能會對這些機構的有效運行造成障礙，並且掣肘其發布新政策的能力，將會對整個體系產生整體的負面影響。惠譽認為，如果按FCA所提議的那樣，重建消費者金融保護局與消費者金融機會委員會，的確會降低監管成本，以及減少消費者金融業務方面的潛在罰款，但是也會導致削弱結構性控制。

惠譽針對FCA提案中的多種改革方案對美國金融業的潛在信貸影響，在今日出版的《美國金融市場監管放開》的特別報道中有更加詳細的分析。