只要經濟發展一如預期，耶倫表示3月加息「可能是合適的」

撰文：Jeanna Smialek

數據顯示美聯儲正在接近實現其雙重使命：通脹率穩定在2%左右，就業最大

海外經濟表現要麼企穩要麼緩慢好轉，為美聯儲漸進加息鋪平了道路

美聯儲主席珍妮特·耶倫(Janet Yellen)表示，如果就業和通脹繼續符合決策者的預期，那麼在美聯儲即將召開的會議上加息就「可能是合適的」。

「

「在3月中的會議上，委員會將評估就業和通脹是否繼續如我們預期一般發展；若是如此，進一步調整聯邦基金利率將可能是合適的。」

美聯儲將於3月14-15日開會，會議結束後將宣布是否加息。將於3月10日發布的就業報告可能是在那之前最重要的經濟數據，經濟學家預計2月非農就業增加19萬人。美聯儲開會當天還會得到CPI通脹率數據，但他們親睞的通脹指標要到3月31日才會發布。

市場認為3月加息可能性92%，而一周之前認為的可能性只有40%。在過去一周中，包括紐約聯儲行長威廉姆斯·杜德利(Williams Dudley)、理事萊爾·布瑞拉德(Lael Brainard)在內的美聯儲要員紛紛講話，暗示自己支持近期加息。通脹和就業指標也一直符合決策者的預期；海外經濟表現要麼企穩要麼緩慢好轉，為美聯儲漸進加息鋪平了道路。

「我當前看不到美聯儲落後於形勢的證據，因此我繼續相信美聯儲對循序漸進取消政策寬鬆的判斷可能是合適的，」耶倫表示。不過，「除非意料之外的事件對經濟前景造成負面影響，否則，寬鬆政策的撤銷過程不太可能像過去兩年那樣緩慢。」

三次加息

在2016年初，決策者們預計當年加息4次，但第一季度的經濟下滑和海外傳來的市場動蕩導致美聯儲一直按兵不動，直到12月才加息一次。之前，他們在2015年也僅僅加息一次。

如果3月加息，美聯儲將更有可能實現2017年加息次數的預期。美聯儲官員們在2015年12月發布的經濟預測摘要中預計2017年加息3次。3月會後，他們將發布新的預測。

數據顯示美聯儲正在接近實現其雙重使命：通脹率穩定在2%左右，就業最大化。美聯儲青睞的通脹指標已經達到1.9%，儘管背後的部分原因是油價波動。

失業率已經降至4.8%，基本達到美聯儲認為的長期可持續水平。而且，有些工資指標正在表現出升高跡象，說明勞動力市場正在吃緊。

或許，2017年與2016年相比最大的不同就是海外風險降低。

「總體而言，美國經濟進一步溫和增長的前景令人鼓舞，尤其是來自海外的風險似乎已在某種程度上消退，」耶倫在講話中說。「委員會當前認為經濟前景的風險大體平衡。」

美聯儲官員已經表示，傾向於等到利率正常化進行一段時間之後再開始收縮4.5萬億美元的資產負債表。官員們不太確定收縮資產負債表會對金融狀況有什麼影響，幾位委員已表示傾向於通過讓證券自然到期的方法逐漸收縮。

耶倫在講稿的腳註里重申了對再投資政策的支持。「我們說過，我們打算維持現行政策，直至聯邦基金利率的正常化進程已經進行了相當長一段時間，」她說。「當收縮資產負債表時機成熟時，」主要將是讓到期證券退出資產負債表。

延伸閱讀 |宏觀瞑思錄：3月加息可能性與經濟數據表現冰火兩重天

撰文：彭博社

美聯儲3月加息可能性越來越高，但經濟數據卻不然。亞特蘭大聯儲的GDPNow模型對第一季度GDP增速的預期在近期降至1.8%，是2016年7月以來最低水平。但與此同時，聯邦基金利率期貨價格體現的3月加息可能性卻從一周前的不到40%飆升至88%。

好於預期的經濟數據依然主要是基於調查的經濟指標，而多數經濟數據「硬貨」頂多只有稍稍好轉。彭博經濟意外指數體現了這個趨勢：雖然指數接近5年高點，但住房和房地產、工業、個人和家庭部門分類指數依然為負數。勞動力和零售分類指標目前剛剛高於0。而基於調查的分類指標很高，帶動整體指標表現強勁。

年初不溫不火的開局讓美聯儲官員們非常疑惑，不知美國經濟是否真的正在繼續加速。因此，決策者們可能會更願意等到第一季度GDP數據（4月末發布）出爐，以胸懷加息的信心。因此，彭博經濟研究依然認為美聯儲官員「相當快」的措辭實際上是坐實了第二季度加息，尤其是在核心通脹依然低於2%的情況下。

編輯：劉馨蔚

立即獲得關於TA的更多信息！

扎克伯格丨氣候變化丨喬布斯遺作丨玉皇山南小鎮

......

川普指責奧巴馬在大選期間竊聽其電話

奧巴馬警告川普：不要破壞政治規矩|視頻

盡在《商業周刊/中文版》App

長按識別二維碼，速速下載吧！

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！