特朗普稅改，一張A4紙，不到10個數字

【文/觀察者網專欄作者 王敏梓】

美國東部時間4月26日下午，特朗普政府正式公布2017美國稅改計劃。這份號稱美國歷史上規模最大的個人及商業稅改綱要無疑為一枚重磅炸彈，引起了全球關注及熱議。減稅計劃基本與特朗普在當選後於葛底斯堡的主題演講中提出的百日計劃一致，簡化稅收形式，降低稅率，令企業、中產階級家庭等受益，同時可以增強美國的國際競爭力，創造成千上萬的工作崗位，振興美國經濟。

各國稅收占 GDP比重，紅色為美國，數據來源 OECD

目前美國企業稅率為35%，絕對值在全球範圍並不低，但事實上美國整體稅收佔GDP的比重並不高。根據經合組織的數據，美國2015年稅收佔GDP的比重為10.74%，僅為中位水平。而其中公司所得稅佔總稅收比例約為8%，低於OECD國家的平均水平。

減稅計劃：怎麼減？

本次稅改計劃的主要著眼點在於個人及企業。根據美國現行稅法，個稅分為10%、15%、25%、28%、33%、35%、39.6%七檔，企業所得稅率為35%，調整後的個稅僅剩3檔——10%、25%以及35%，而企業所得稅則下調為15%。

此外，以個人/家庭為申報主體的，個稅免徵額由6350/12700美元提高到12700/25400美元，加上遺產稅、凈投資所得稅取消，使得中產階級家庭以及富人總體的稅負統統減少。

與此同時，降低美企留存海外的利潤迴流時需繳納的利潤匯回稅，對美企海外收入免於徵稅，對於導管企業（為避稅而設立的公司）的所有者，其稅收由原先的按個稅稅率徵收變更為按照公司稅率15%徵收等，一旦計劃實施，美國極有可能成為世界一級避稅天堂。

如此大規模的減稅計劃，對於財政的影響是顯而易見的。根據美國盡責聯邦預算委員會的估算，企業所得稅的降低將直接減少2.2萬億美元的財政收入。而財政部長Steve Mnuchin則強調，稅改將會在未來十年減少財政收入超過5萬億美元。但是特朗普政府並不打算由此就縮減政府開支，相反他在當選後公布的政策框架中即包含要斥資5500億美元進行基礎設施建設，以營造一個更快更安全的交通網路。

毫無疑問，財政支出的增加與收入的減少，直接的後果就是目測會進一步加劇當前美國財政赤字。

減稅計劃：誰受益？

企業，尤其是跨國企業。對於企業而言，稅率由35%直降至15%，幅度是非常可觀的。而跨國公司在海外實現的利潤也能夠大幅度的迴流。其中的一些灰色地帶的操作，極有可能使企業的實際納稅水平不足15%，這對於企業無疑是利好消息。

富人階層。僅遺產稅一項，對超過543萬美元免徵額度的部分，稅率根據遺產價值在18%-48%不等，這部分免徵直接減少額度約為0.2萬億美元。

中產階級/高收入人群。個稅徵收的最高稅率標準由39.6%降低至35%，儘管對於調整後的徵稅收入標準還未確認，但從總體上說，對於中產階級尤其是家庭為單位是一個利好消息。

特朗普。特朗普本人毫無疑問是此次誰改的最大受益人。作為名副其實的高收入階層，不管是從個人收入還是從其名下500多家實業的情況來看，一旦稅改計劃正式實施，特朗普受益的程度非常可觀。

整體上看，減稅計劃從基層到中產再到富人，從個人到企業，都能夠受惠，但顯而易見受益的程度區別非常之大。根據美國人口普查局的統計，2015年美國家庭的年收入中位數是53889美元，因此有一半的家庭年收入不足5萬美元，對於這些家庭而言他們原本需要繳納的稅率水平即不足15%，因此稅改對他們的影響非常有限。因此，稅改計劃目前來看並不是一碗水端平，而是表現出偏袒富裕階層的特點。

減稅計劃：一石激起千層浪

美國稅改方案一出，人民日報即刊文稱，減稅是在挑起稅務戰，「不僅會使國際稅收秩序陷入混亂，更會使業已形成的G20等國際經濟政策協調框架下的《稅基侵蝕和利潤轉移（BEPS）行動計劃》等反國際稅收惡性競爭成果縮水」。同時國稅總局國際稅務司四張廖體忠也表示，從法律上說稅收仍然是主權行為，但打過應該承擔責任，全世界要有合作與共同發展的意識。

減稅計劃實施的基礎正是供給學派的理論，即通過稅收拉動經濟，刺激發展。一方面，通過降低個人稅率，增加民眾收入，提升消費水平；另一方面，通過降低企業稅率，企業盈利水平增加，提高創新力，從而創造就業崗位，這就形成了拉動內需的閉環。而大規模的減稅，會吸引優質企業的湧入，企業的迴流對於GDP以及就業水平都會有大幅度的提升。實體經濟得以提振，下一步才能夠鼓勵金融創新，因為實體經濟是金融的基礎，只有實體經濟夯實了，才能夠一定程度控制風險。

當前對於減稅計劃的影響分歧非常大，一方堅持認為減稅計劃在縮減稅收的同時不縮減支出，最終的結果是財政赤字進一步增加，從而推動美聯儲進行新一輪的加息，引發全球的連鎖反應，即所謂的稅務戰和貨幣戰。同時也有一部分堅持認為，財政收入減少的預期是建立在經濟規模與企業利潤不變的前提下，但供給學派認為，減稅能夠增加經濟總量，提高企業利潤，從而抵消財政收入減少的負面影響。

里根經濟學？時代變了

特朗普大刀闊斧的減稅計劃，無疑使人們聯想到上世紀八十年代，里根總統通過減少政府開銷的增長、降低所得稅和資本利得稅、減少政府對經濟的調控與控制貨幣供應量，減少通貨膨脹，帶領美國走出了戰後最嚴重的滯脹，創造了美國歷史上為期最久的經濟擴張，拖垮了蘇聯。而這種通過供給面改革促進經濟成長的經濟政策也催生了一個名詞——里根經濟學。

特朗普此舉極容易讓人將其同里根聯繫起來，根本在於這二人都是非典型的總統，非政客出身、參選時不被看好、上任之際均面臨經濟問題，尤其是都主張減稅。但是實際上無論從二者的理念還是面臨的實際經濟情況，都大相徑庭，指望特朗普能夠複製里根經濟學的奇蹟並不十分的靠譜。

里根時期的經濟狀況有典型的時代特徵，彼時美國剛剛從越戰中喘息過來，石油危機的影響，經濟處於滯漲狀態，在這種情況下，削減福利開支，降低稅收，減少政府對經濟的調控，縮減貨幣供給，配合加息，最後實現通脹的減小，其效果是非常顯著的。里根上台3年，國內的通脹率即從13.5%降低到了3.8%，經濟於1983年迎來了新的增長高峰。

當下的經濟環境則完全不同於里根時代。目前美國的通脹率水平連里根上任時的零頭都不到，因此不存在大幅度縮減貨幣供給或者大幅加息的基礎。雪上加霜的是，當前美國債務/GDP的佔比已超過100%，因此如果繼續通過增加財政赤字的方式刺激經濟增長，其邊際效應極有可能是遞減的。而歷史上加息的教訓則深刻的說明了全球經濟牽一髮而動全身，稍有不慎便是一損俱損。

從根本上說，特朗普同里根，二人在理念上的分歧非常明顯，里根所信奉的自由貿易並不為特朗普所接受。從競選時期就主張貿易保護主義來看，特朗普所提出的一系列的主張如懲罰性關稅、廢除TPP（跨太平洋夥伴關係協定）也不足為奇。當然，個人的理念同所處的世界環境密不可分。當前在全球化退潮的背景下，貿易保護主義有了一定的生存空間。受到環境及政策理念的限制，除了減稅外，特朗普並未提出里根經濟學中其餘的複製性策略，也是基於實際的經濟情況，已經無法僅僅通過複製減稅一項就能夠實現經濟奇蹟。

一頁紙的稅改方案：看上去很美

與國際上對於稅改方案的熱議形成鮮明對比的是美國國內的冷淡氣氛，稅改方案公布當天，美股表現非常平淡，並未出現由於強烈利好/利空消息而引發的劇烈波動，這是一個非常有趣的現象。

坦白說，目前公布的這一份所謂的稅改方案目前來看更多的是形式大於實質。尤其是如此重大的事項，出現在新聞發布會上居然是以一張A4字，寥寥數字，也許是歷史上最言簡意賅的減稅計劃，數下來數字都不到10個，真是讓人大跌眼鏡。甚至有網友吐槽，雇一個專業的諮詢公司，至少可以把內容豐富10倍。

這份計劃目前來看僅僅是一份大綱，對於細節絲毫沒有涉及，比如個稅調整後的起征點是多少，計劃實施後財政收入縮減的規模預測，對於經濟以及債務由此增長的比例等。目前看，萬里長征也只是剛剛集合了隊伍，連行進路線都沒有確定，更談何實施呢？

據稱，特朗普有計劃於2018年中將最終的提案交付國會討論通過。去年特朗普在贏得總統大選的同時，共和黨同時拿下了參議院與眾議員的多數席位，特朗普從最不被看好總統一躍成為權力最大總統，然而上任以來依然遭遇「禁穆令」兩次被駁回，廢除奧巴馬醫改失敗等情形。共和黨在國會中佔據多數議席並非高枕無憂，加上參議院中少數派的阻撓議事日程（filibuster），提案通過並非板上釘釘。

此外，共和黨也會面臨中期選舉的壓力，如果在此之前特朗普的政績依然毫無建樹，必然會影響中期選舉的結果。內憂外患之下，特朗普團隊的這份稅改方案，更像是百日新政結束之際拋出來用以穩定民心的信號，缺少實施的基礎和步驟。

作為百日新政的一個重要部分，減稅計劃承擔的是重振經濟，提升美國在全球市場中競爭力的重任。就目前的信息來看，特朗普團隊提出的方案並不十分可靠，通過國會議程也是遙遙無期，更遑論付諸實施呢？這一切目前還只是看上去很美而已。

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