史無前例，歐洲高收益債殖利率竟比歐股低

歐洲央行（ECB）非常規寬鬆貨幣政策（負存款利率+QE）嚴重扭取金融市場，致使歐洲高收益債殖利率首次跌穿歐股殖利率水平。

美銀美林資料顯示，歐洲高收益債殖利率 5 月 23 日跌至 2.79%，僅差幾個基點就創歷史低。對照一年前，歐洲高收益債殖利率達 4.37%。

若扣掉 4 月歐元區通膨 1.9%，目前實質歐洲高收益債殖利率僅有 0.89%，幾乎與無風險資產無異。（Zerohedge.com）

ECB 2016 年 3 月放寬 QE 購債種類，將投資等級非金融類歐元債券納入收購範圍內。投資人追求收益，被迫擁抱較具風險的高收益債券。歐洲未到期公司債規模達 6,491.2 億歐元，ECB 目前持有 13.4%，且持續買進。

在此同時，泛歐 Stoxx 600 指數股利殖利率來到 3.2%，比高收益債高出一截，這也意謂著歐股可能被投資人低估。其實在歐洲經濟復甦趨穩，且政治風險已經降溫的狀況下，歐股長期獲利潛力應可被期待。（金融時報）

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/Alex GuibordCC BY 2.0）

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