手機拉貨沒力度，樂視欠款難追回，大聯大營運重心換檔

日前，台灣元器件分銷商巨頭大聯大發布了最新財報，業績亮眼，公司第一季度受到匯率變動和大陸手機廠庫存調整影響出貨，營收1191億新台幣（約合272.7元人民幣），主要受益於產品組合優化及費用控管良好，毛利率提升至4.34%，稅後凈利潤為4.2177元人民幣，創歷史單季獲利次高。

大聯大是亞洲最大IC分銷商，代理產品線超過200項，目前旗下集團控股包含世平集團、品佳集團、富威集團、凱悌集團、詮鼎集團、大傳集團以及友尚集團。旗下代理銷售的半導體產品中，今年第一季各應用佔比分別為:計算機34%、通訊31%、消費性電子14%、工業電子7%、車用電子3%以及其他11%。以銷售地區來看，大陸(包含香港)營收比重達78%，台灣佔10%，東南亞6%和其他地區(美洲為主)則佔6%。

展望第二季營運表現，大聯大公司表示，由於大陸手機廠仍在庫存調整階段，本季需持續觀察去化是否順利，而蘋果手機供應鏈尚未見到大量的拉貨潮，認為第二季營運約較前季持平或略降。

大聯大近六季獲利概況數據源：CMoney

而公司今年營運重心，將著重在非3C產品上，包含兩大塊，一是工業電子、二是汽車市場，公司強調，至第一季非3C產品占營收比重已達23%，今年持續拓展的目標不變；此外公司開發北美市場有成，今年第一季單季營收成長逾30億台幣，佔比從3%提升至6%，法人預期第二季仍將維持相當水平，第三季可望有顯著成長，為今年主要動能之一。

大聯大第一季度雖受中國智能手機需求不如預期影響，不過該產品毛利率較低，反而有助毛利率上揚，另外北美地區客戶貢獻度持續提升，主要是數據中心與雲端相關產品，也支撐獲利表現。

大聯大預期，第二季度營收與營益率皆可第一季度小幅成長，長期來看將持續受惠半導體產業成長帶動，營運動能看增，同時也將持續專註在工業與車用相關產品上。大聯大看好，中國政府大力發展新能源汽車，將帶動充電樁需求，其中包含電源晶元與大電流電源管理晶元，都是大聯大中長期營運動能。

就全年而言，大聯大認為，手機仍可有低個位數成長幅度，PC也有新平台加持，也可望個位數成長，工業計算機與物聯網成長力道仍強，不過對大聯大的佔比仍相對有限。

至於毛利率提升至4.34%是2015年首季以來最高，大聯大財務長袁興文指出，主要是產品組合優化調整，另外，由於第1季大陸手機市場出貨減少，部分反應在營收上，不過，也由於毛利率較低的大陸手機出貨減少，使得整體毛利率提升。

在呆賬回收的部分，袁興文低調錶示，樂視仍沒有還款動作，今年第1季呆賬的還款約1.5億元，主要是周邊的第三方，未來對於呆賬仍將持續追回。