資金脫實向虛下的套利永動機 令人膽寒

圖片地點：北京 故宮西側

上圖很多熱心關注時事的朋友都知道那是哪裡，叫什麼名字——中nan海！一個全國只有為數不多的精英階層才能進的地方，相當於美國白宮、英國唐寧街10號、韓國青瓦台、法國愛麗舍宮。

為什麼要先說它呢，第一，抖個包袱，逞能一下，咱博學啊，開個玩笑。

最近從這裡面傳遞出一系列金融改革命令，可謂振奮人心。下決心引導資金脫虛向實！

觀察以下三個變化，總結出一些看法。

銀行收緊房貸，取消貸款利率折扣，從嚴從緊。

證監會收緊證券基金公司相關「通道」業務。

IT行業薪資超越金融業居首

1.

銀行收緊房貸是明確資金向實體經濟流入的強烈信號之一，雖然房地產理應算是實體經濟，但是高負債、高槓桿的發展模式本身存在較大的風險性。

咱們樓市的泡沫高的驚人，房屋空置率如果可以統計出來，基本上就是樓市泡沫的強度。

最近黃奇帆在進入人大財經委後在復旦大學進行第一次，公開演說，詳解中國房地產。其中有一個觀點很直觀，值得思考。

正常情況下，一個家庭用於租房的支出最好不要超過月收入的1/6，超過了就會影響正常生活。買房也如此，不能超過職工全部工作年限收入的1/6，按每個人一生工作40年左右時間算，「6—7年家庭年收入買一套房」是合理的。對一個城市而言，GDP不能全部拿來投資造房，否則就無法持續健康發展。正常情況下，每年固定資產投資不應超過GDP的60%。

實際上很多一線、二線城市每年固定資產投資都已經超過GDP的60%，真正落在民生上少之又少。

在深入下去，就是這60%的投資有很大一部分是「城市」向銀行借錢、銀行發放貸款，而最後購房人再將自有資金還給銀行，銀行繼續將這些錢貸給「城市」，資金就這樣在樓市中轉，一筆穩賺不賠，兩頭有利可圖的買賣。

2.

慢慢的資金就會空轉，這也是資金開始脫實向虛的鐵證。

銀行委外資金通過「通道」業務流向證券市場、基金市場、信託市場，而這些錢一部分留在股市、一部分變成債券投資到樓市、債市。

樓盤未建先售，銀行只是提供擔保，買房人的資金嘩啦啦流進來。銀行一個勁的收利息，好不痛快。

債市是資金空轉的主戰場

公司向銀行借款，

銀行將貸款產品包裝成理財產品向外出售

券商負責管理這款產品

公司又將銀行貸款用來購買這款產品

券商用這筆貸款再次包裝成高槓桿的融資融券產品

投資者恰好用這筆資金，購買了這家公司的股票

完美，風險被逐層傳遞到二級市場的普通投資者身上，券商、銀行、公司紛紛獲利，虧得就是投資者了。

資金脫實向虛、脫虛向實的節拍器

所以資金脫虛向實是必須的，也是必要的，否則資金空轉的套利永動機不會停下來。雪球越滾越大，風險自然...

3.

5月28日，國家統計局發布了2016年平均工資主要數據，信息傳輸、軟體和信息技術服務業（簡稱IT業）平均工資首次超過金融業，躍居各行業門類首位。

程序猿感慨萬千，終於超過銀行桂圓了。這背後似乎有著某種必然，金融業的核心資本正朝著虛擬經濟火速前進。

IT業工資首超金融業，也釋放了一個重要信號：中國逐步步入「信息經濟」（知識經濟）時代，以資本為代表的金融業已經開始「遜位」於以知識為代表的IT業。這是經濟發展的一種必然趨勢。

再看看IT為代表的知識經濟，知乎到分答，內容付費在互聯網大潮中異軍突起。

當紅三劍客

同樣是資本操盤手，我們的銀行部門將資金投向發地產，BAT則將資金投向高科技創新企業。發展前景與附加值孰高孰低，明眼人自然明白。

只是中國的銀行業太「懶」了，只是在做一些掠奪式的資本遊戲，其所應承擔的推動社會進步的責任，早就被虛擬經濟的巨額盈利所擊倒。

資金脫實向虛下的套利永動機，令人膽寒！

文/雲帆點金

v：157 952 333

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