富安娜回復深交所問詢函：應收賬款激增為擴大加盟授信政策所致

每經記者 項義妹 每經編輯 姚治宇

在面臨國內零售趨勢持續低迷的情況下，富安娜(行情002327,診股)2016年仍然實現業績和凈利潤雙增長。

值得注意的是，富安娜第四季度收入相比其他季度大幅增加。另外，其應收賬款也大幅增長，2016年末應收賬款餘額為3.13億元，比2015年末餘額增長了61.22%。

昨日（6月13日），富安娜（002327，SZ）回復了深交所問詢函。對於季度業績波動，富安娜在回復函中稱，這是由於家紡行業淡旺季規律影響、加盟商春節備貨及收入確認政策、雙11業績增長幅度較大及訂貨會對收入影響以及收入確認原則。對於應收賬款，富安娜則表示，為針對性的擴大加盟授信政策等所致。

昨日，《每日經濟新聞》記者多次致電富安娜董秘黎峻江欲進一步採訪，但電話一直無人接聽。

四季度業績大幅增長

年報顯示，2016年度，富安娜共實現營業收入23.12億元，同比增長10.46%，實現凈利潤4.39億元，比上年同期增長了9.42%。

但是，值得注意的是，2016年第一至第四季度，富安娜收入分別為4.31億元、4.50億元、4.67億元和9.64億元，歸屬於上市公司股東的凈利潤分別為8851萬元、8085萬元、7414萬元和1.96億元。

富安娜第四季度營業收入和凈利潤相比其他三個季度大幅增長，引起了深交所的注意，深交所要求富安娜說明其原因及合理性。

對此，富安娜在回復函中表示，一是家紡行業淡旺季規律影響，對於家紡床品行業來說，四季度是傳統的銷售旺季，收入及凈利佔比份額最高；二是加盟商春節備貨及收入確認政策；三是線上電商開拓多平台發展，雙11業績增長幅度較大；四是訂貨會對收入影響以及收入確認原則。公司每年2次訂貨會，基本在5月份（秋冬訂貨會）和10月份（春夏訂貨會）開展，其中秋冬訂貨會要求客戶在本年度12月31日前完成相應的提貨率。

上海線在諮詢合伙人戴忠文在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，和服裝一樣，家紡行業銷售存在季節性波動，冬天的套件價格比較高，且春節物流公司放假，加盟商要提早備貨，所以四季度的銷售收入相對較高。

應收賬款激增

富安娜去年應收賬款餘額的激增，也是深交所關注的重點。

2016年末，富安娜應收賬款餘額為3.13億元，比2015年末餘額增長 61.22%，公司披露增長原因主要是由銷售結構發生變化導致。深交所要求富安娜補充披露銷售結構變化的具體情況、不同銷售模式下的信用政策和收入確認原則，以及截至目前應收賬款的期後回款情況。

對此，富安娜方面回復稱，為針對性的擴大加盟授信政策所致，包括合理規劃營銷周期，建立波段營銷授信，引導客戶做大業績；建立客戶分級，有選擇性的放寬授信限制；延長授信期間等。

戴忠文告訴《每日經濟新聞》記者，由於加盟商資金不是非常充裕，所以通過授信的方式「借貨」給經銷商，雖然貨款沒到，但是貨品已經銷售給加盟商了，銷售業績就會增長。

不過，戴忠文表示，如果加盟商預定的銷售指標達成了，那麼就能在促銷活動中獲取利潤，否則貨品就會形成加盟商的庫存，使得加盟商的日子更加難熬。

此外，線上銷售方面，深交所要求富安娜補充披露2016年線上銷售的營業收入、營業成本、毛利率及同比增減變化情況和原因，並說明線上銷售對公司2016年經營業績的具體影響。

富安娜回復顯示，2016年富安娜的線上營業收入為5.14億元，佔總營業收入的比例為22.23%，相比於2015年的3.81億元同比增加34.80%。

富安娜方面表示，電子商務市場整體在增長；公司在天貓以外的多平台投入更多的資源，收入增長迅速。不過，由於市場競爭加大，線上活動促銷的頻次增加以及原材料價格上漲，線上銷售的毛利率由2015年的46.04%下降至2016年的44.84%。

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