漂亮50這些價值白馬還能騎嗎？

大勢研判

漂亮50中的白酒、家電、醫藥成為大消費龍頭，震蕩走高，不漲停不停漲模式一時間讓投資者眼紅心驚羨慕不已。隨著指數的反彈，中小創的崛起對應漂亮50的連調整，然調整之後，近期，市場中有這樣一種說法，機構抱團低估值白馬的策略短期不會結束，行情有望從「漂亮50」擴散至「漂亮150」。

對此，我們並不完全認同這樣的說法。

部分認同的是「白馬價值」的行情並未完全走完，期間會多有反覆，重要原因即在於「業績為王」的投資理念尚會延續較長時間，但低估可能已經不太準確了，起碼現在應是「正常估」，甚至有些已經透支了些許未來。

通常在對一個板塊集體看好的時候，投資者越是得冷靜。A股歷史上但凡某個概念或題材紅得發紫時，通常風險大於收益，哪怕是階段性的。當然，時代在進步，邏輯也在不斷推陳出新，老經驗也應活學活用。

我們認為「白馬」中具備行業壟斷地位，能通吃上下游的公司會有長牛表現，但這樣的個股當前肯定不多，少數幾個寡頭其實就是在我們的生活里吃喝拉撒常見的幾大巨頭，細數下來難有50個，那就更不可能有150個，而真正能跨越牛熊走女戶獨立行情的，不會超過20個，而中途上車機會比較好的，就更難把握，小心上車就挨套甚至被甩出去的可能。

因此在當前一片貌似歡呼的價值投資呼喊和白馬不停的言論下，咱們投資者還得擦亮眼睛，注意不要落入「偽白馬」的坑中。

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