基金6月調研路線曝光 三大行業最受寵

不知是否受半年報披露臨近，上市公司接訪謹慎的影響，近期受機構調研的上市公司較上月同期明顯減少。6月上半月基金公司調研了140家上市公司，僅為上月同期的六成。其中，有24家公司接受了5家以上基金公司扎堆調研。行業方面，電子、機械設備和醫藥生物等三行業最受基金「寵愛」。整體來看，中小創是基金調研的重點。

基金6月上半月調研140股

不知是否受半年報披露臨近，上市公司接訪較謹慎的影響，近期受機構調研的上市公司較上月同期明顯減少。據數據顯示，6月上半月(6月1日-15日)，受機構調研的上市公司較上月同期的六成不到。其中，基金公司6月上半月調研了140家上市公司，為上月同期227家的61.67%。

其中，接受了5家以上基金公司扎堆調研的有24家公司，較上月同期的53家大幅減小。當中有6家上市公司接受了10家以上(含)基金公司組團調研。分別是信維通信(300136)、榮泰健康(603579)、視源股份(002841)、金財互聯(002530)、開立醫療(300633)和神州高鐵(000008)，而信維通信以接受32家基金的調研排第一。

據披露，信維通信在6月8日接受了包括天弘基金、嘉實基金、長信基金、華商基金、上投摩根基金、建信基金、匯添富基金、財通基金等在內的32家公募基金以及券商、險資等合計69家機構的調研。機構關注公司無線充電業務的發展情況、未來發展前景等。公司表示前幾年已開始研究、儲備無線充電技術，並結合大客戶的應用需求進行整體解決方案的提供，看好NFC+支付+無線充電一體化的解決方案。

在談到公司未來發展前景時，信維通信表示，智能手機在相當長的一段時間內仍將是個人最重要的移動計算平台，而智能手機相關產業的採購規模也是所有移動計算平台中最大的。雖然手機的總數量15億部沒有太大的提升，但手機功能的不斷創新，使得手機採購規模不斷上升，如與公司高度相關的無線充電、MIMO天線、射頻隔離器件、射頻前端器件等市場需求旺盛，對公司的發展前景非常看好!

今年以來頻頻受到機構「關愛」的榮泰健康，以接受15家基金的調研排第二。數據顯示，其在6月上半月己接受了包括華夏基金、工銀瑞信基金、匯添富基金、國泰基金、財通基金、上投摩根基金等在內的調研。而據披露，同一天去調研的還有9家券商、8家陽光私募、4家險資等在內的合計52家機構。公司在互動中表示，國內市場保有率較低，消費者的購買慾望還未被激發，通過共享按摩椅等方式，讓消費者體驗到按摩椅帶來的舒適感以及對於生活品質的提升，從而達到教育、培育消費者的目的。

年初才上市的視源股份排在第三位。據披露，視源股份在6月上半月接受13家基金的調研。包括富國基金、工銀瑞信基金、華安基金、信誠基金、新華基金等。此外，前去接受調研的還有13家券商、2家陽光私募等在內的共計49家機構。在談到內部發展機制和項目孵化是怎樣時，視源股份表示，在過去的成長過程中，大多數的業務是內生髮展的模式，鼓勵員工進行產品和技術的創新。舉個例子，公司TV主板業務的音頻工程師基於自身興趣和能力，組隊去研發藍牙和WIFI音箱。待他們能持續盈利之後，視源就做初始投資，設立子公司。

機構調研偏愛電子等三行業

從所屬行業(申萬一級)來看，6月上半月基金公司調研的140家公司主要集中在電子、機械設備和醫藥生物等行業，均有超過10家公司榜上有名，分別為25、18和11家公司。此外，輕工製造、化工、電氣設備、通信、食品飲料、汽車、家用電器、計算機、房地產和傳媒這10行業也各分別有超過5家(含5家)公司基金公司的調研。

6月上半月接受基金調研的電子行業上市公司，除上述提到的信維通信和視源股份外，接受超過5家基金的調研還有得潤電子(002055)、東山精密(002384)和安潔科技(002635)，他們分別接受了9家、9家和6家基金公司的調研。其中，前去東山密調研的較知出名的基金有上投摩根、匯添富、新華、富國、中海、廣發等。而思創醫惠(3000078)、佛山照明(000541)、納思達(002180)也接受超過三家基金的調研。

機械設備行業方面，金財互聯(002530)、神州高鐵(000008)和厚普股份(300471)在6月上半月接受過5家基金調研。這當中，金財互聯在6月7日接受了匯添富、華夏、興全、融通等在內11家基金公司的調研。神州高鐵則在6月1日接受了包括東方、上投摩根、長盛、華夏、天弘以及鵬華等在內的10家基金「造訪」。此外，金卡智能(300349)在6月上半月也接受超過三家基金的調研。

醫藥生物行業中，除上述提到的榮泰健康外，開立醫療(300633)也接受超過10家基金的調研，包括博時、南方、交銀、融通、興全、鵬華、華泰柏瑞、大成、富國和鵬華。此外，寶萊特(00246)、信立泰(002294)和麗珠集團(000513)在6月上半月也分別按受8家、6家和4家基金的調研。

震蕩市場環境下，市場缺少趨勢性行情，自下而上選股成為很多公募基金經理的選擇。自下而上了解上市公司，需要基金經理等走向調研觀察的「第一線」。上海基金經理對投資快報記者表示，今年以來，市場行情不好把握，對於基金經理選股能力的要求更高，會選擇經常去參加一些調研活動，大概一周一次。

此外，記者在調查中還了解到，今年主動增加調研頻次的基金經理不在少數，一位基金經理更是每周幾乎都有兩次左右的調研，其餘時間則用來消化調研信息、研判市場等等。

中小創為調研的重點

從統計數據來看，中小創依然是機構調研的重點。統計數據顯示，6月上半月基金調研的140家公司中，滬市公司只有14隻，佔比僅一成;深市主板公司稍多，有30隻，但佔比僅21.43%，雖然兩者加起來比例超過三成，但很顯然中小創依然為6月上半月基金調研的重點。其中，創業板公司有43家，佔比30.71%。

對此，分析人士指出，目前市場明顯偏好藍籌股，中小創出現了相對其他板塊較大幅度的下跌，雖然從絕對估值的角度，很難判斷中小創什麼時候跌到底，但通過自下而上的研究發現很多股票通過下跌已經到了買入點，估值相對於之前估值泡沫時期已經有了相當大幅度的回調。

「從絕對估值的角度，不少中小板及創業板股票通過下跌已經到了買入點，估值相對於之前估值泡沫時期已經有了相當大幅度的回調，其實這類股票己經出現了很好的買點。」北京一基金經理對投資快報記者表示，但中小創整體估值仍處於相對較高水平，容易激發套現衝動。但這樣的背景中，前去調研可以做到「心中有數」。

值得一提的是，4月份以來，易方達創業板ETF場內流通份額從4月初27.93億份大幅上升至目前的34.37億份，增長6.44億份，位列所有場內ETF份額增幅榜首位。很顯然，有資金此前己在悄然布局創業板。

而深交所13日披露的大宗交易數據顯示，湧入創業板的資金正在加速。自2010年6月至今，時長約為84個月，而創業板整體市盈率在40倍以下的時間僅有14個月。創業板整體市盈率最低的月份發生在2012年11月，市盈率為29.44倍。如今，創業板市盈率已經降至39.11倍，趨於歷史新低。而且，創業板平均市盈率已經連續近4個月在40倍以下。

業內人士表示，經過連續調整後，當前部分成長股的估值正在接近其合理區間。不過，也有分析人士認為，成長股中此前靠風險偏好驅動、缺乏內生增長、單純依賴外延併購的「偽」成長依然要警惕。成長股或仍在 「去偽存真」的過程中。

基金認為三、四季度有機會

對於市場走勢。中歐基金認為，疊加央行短期釋放流動性等因素，市場信心回暖。在牛熊並存的市場中，價值主題或存在較長遠的機會，「真價值」和內生增長的投資品種值得關注。

中歐基金還認為，政策變化是短期內影響市場的主要因素之一。儘管近期市場維持穩定是較大概率事件，但監管趨嚴在大方向上得到管理層肯定，這決定了市場的震蕩格局不會發生大的變化。同時，隨著年中貨幣收緊、美國加息，市場結構性的分化行情或將更加明顯。

南方優選價值基金經理羅安安則表示，隨著監管的逐步到位，三季度末、四季度初或將出現好的市場機會。而對於目前個股的「二八分化」現象，羅安安認為，從中央政治局會議和中央經濟工作會議來看，金融去槓桿、防風險是第一位的，因此貨幣政策大概率是穩健中性，指數不會有太明顯的上漲空間。另一方面，國家仍然強調供給側結構性改革，提出持續推進五大任務(去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板)，這更有利於大型公司。

羅安安進一步指出，首先供給側的結構性改革是偏向龍頭公司的，企業盈利分化是必然。其次供給側改革和結構性改革是並行的概念，經濟結構分化是必然。傳統的行業在進行供給側改革的同時，一些新興行業、消費行業，高端製造業等行業的需求反而是增加的;經濟結構也在發生變化，傳統行業在下降，而新興行業在提升，這就帶來經濟的分化。最後，金融領域也要供給側結構性改革，增長模式脫虛入實成為必然，講故事或者炒概念的股票都很難賺到錢。

展望今年的投資機會，羅安安認為，2017年A股將呈現結構強勢+波動劇烈的特徵，在市場波動中要敢於逆市操作。在股票選擇上應注重脫虛向實，選擇高端製造業升級、居民消費升級、科技應用升級方向的股票。具體到股票選擇上，羅安安認為以下三種條件能滿足其二的股票才是值得投資的股票：1、優質成長的好公司。只有優質成長的好公司才能抵禦估值波動的風險。2、國家政策強推和產業趨勢支撐的強勢主題。3、行業龍頭。只有行業龍頭公司才能享受估值溢價。

行業板塊方面，羅安安給出了他看好的五大板塊：一是符合政策方向的高端製造業、人工智慧等行業;二是符合產業趨勢的智能汽車、5G主題;三是處於爆發成長階段的消費升級、環保工程、手游、LED照明主題;四是處於成熟成長階段的傢具家居、乳製品等行業;五是處於價值投資階段的食品飲料、家電板塊。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！