德銀：過去12年 僅有四大資產表現不如原油

德意志銀行(Deutsche Bank)分析師瑞德(Jim Reid)在報告中討論了石油市場陷入技術性熊市，並重點介紹了一些關於油價的有趣細節：目前，油價已經跌至去年9月16日的歷史低位；儘管油價自2016年2月以來出現反彈跡象，但此後188日的油價水平已經從2005年初的歷史低位下跌超過6%，其中主要包括2008年至2009年的44日，2015年末至2016年初的112日。相對於過去的十年左右，當前的油價正處於非常緊張的水平。

同樣值得注意的是，瑞德指出原油價格已經跌至2005年初的最低水平，而這則敦促瑞德公布每月資產表現圖表，以對比過去12年半以來的油價表現。為簡單和方便起見，原油價格一般以美元計價；而德意志銀行分析傳統的資產類別，表現較好的資產則為上證綜指(上漲286%)，黃金(上漲189%)；香港恒生指數(上漲163%)以及新興市場股票(上漲160%)。

美國和歐洲投資級信貸指數從上漲34%攀升至上漲109%。而債券市場已經從上漲38%攀升至上漲61%。

瑞德的總結如下：在過去12年半中，除去貨幣以外的4類資產表現欠佳，同時表現不如油價。其中包括：義大利FTSEMIB指數(下跌10%)，歐洲銀行股票(下跌34%)，大宗商品廣義指數(下跌38%)，以及希臘股市(下跌68%)。顯而易見，在過去十年里，金融危機和歐洲外圍國家的擔憂則是大的主題。（匯通網）

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