這家投行也是厲害，專門出了一個「喜茶」研究報告

最新 06-02

投資要點

新中式茶飲：進階迭代，健康升級，由粉末、街頭走向TEA時代；具備「休閑化、社交化、標籤化」新屬性，代表全新生活方式。中國茶飲連鎖業發展三階段：以粉末沖調，不含奶也不含茶的「粉末時代」；茶末和茶渣做基底茶、有鮮奶出現的「街頭時代」；2015年以來的用專業設備精萃上等茶葉、配以奶蓋/水果、裝修舒適的「新中式茶飲」時代。消費升級大背景下，消費者購買新式茶飲不僅獲得產品本身的飲料功能，同時還有張弛有度、勞逸結合的社交價值和休閑價值，與年輕消費群體對生活方式和身份認同的追求不謀而合，兼具時尚標籤屬性。

行業空間：增量需求+存量替代，新中式茶飲潛在規模約400~500億元，「產品派」與「格調派」共築消費升級新風口，資本助力行業快速發展。新中式茶飲市場來自增量需求和存量替代：對傳統奶茶店、對沖調類熱飲（速溶咖啡等）、對CO2飲料等的替代。綜合對比沖調類熱飲銷售額（1200億元）、「咖啡&其他飲品店」（926億元）以及「傳統奶茶等其他飲品店」銷售額（413億元），我們推算新中式茶飲潛在市場規模在400~500億元。以喜茶、奈雪の茶為代表的產品派注重飲品本身，主力單品價位在22-25元；以因味茶、大益茶為代表的格調派注重高投入打造品牌價值，主力單品價位在30~35元，定價對標星巴克。IDG、天圖資本、劉強東等投資新式茶飲，資金投向主要為展店、供應鏈、中央廚房等內容。

核心要素：品質與創新、供應鏈、營銷。茶飲的高品質是基礎，體現在：1）健康性：用奶和上等茶葉代替奶精和茶精，添加水果、淡奶油等；2）以配料、工藝等保障「好喝」的口感；3）穩定性和一致性。茶飲易被模仿，必須持續進行原料與配方創新、發展衍生品保持差異化和時尚性。茶飲品質主要取決於基底茶，所用茶葉是新中式茶飲的最大成本項。掌控上游茶葉供應鏈是大型新中式茶飲連鎖建立核心競爭力的必要條件。新媒體是鏈接新式茶飲和目標年輕消費客群的重要途徑，加大新媒體營銷、粉絲晒圖對品牌反向營銷形成良性互動是新式茶飲的重要宣傳方式。

發展方向：短期競爭加劇；中長期產品派有望現全國龍頭，規模比肩星巴克。新中式茶飲進入壁壘較低，單店前期投入在30~150萬元，行業爆髮式增長吸引了眾多進入者，行業高度分散，競爭激烈。以喜茶、奈雪の茶為典型代表的產品派新中式茶飲對消費者喜好理解深入，產品創新能力強，定價合理，受眾廣泛；藉助資本的力量快速擴張，同時提升供應鏈控制力，強化差異性和盈利能力，形成良性循環。星巴克中國2016年網點數2242家，銷售收入138億元人民幣，平均單店收入617萬元。我們判斷未來行業龍頭門店總量可達1000家左右，而平均單店年銷售額有望達到1200萬元，年銷售收入有望達到120億元以上，與星巴克銷售體量相當。格調派資金實力雄厚，背景資源強大，在設備配備和門店設計上更勝一籌。但因產品力相對較弱，定位高而受眾相對狹窄，故其盈利能力仍待觀察。

典型公司：喜茶/奈雪の茶/因味茶。喜茶：創始人聶雲宸，芝士奶蓋始祖，全國51家門店；優勢：1）好產品，獨家定製原料、嚴控工藝保障口感；2）創新力強：鑽研配方研發新品；3）融合傳統文化與現代藝術。發展戰略：持續創新、快速展店、豐富產品種類。奈雪の茶：創始人趙林、彭心，始於深圳，共17家門店；優勢：1）新式茶飲+軟歐包，「1+1>2」築就高客單、高粘性；2）推出副牌「奶蓋」聚焦細分品類。inWE因味茶：創始人繆欽、陳建軍，2016年獲劉強東5億元注資，全國近20家門店；優勢：1）重設計、強體驗：一店一面，先進設備打造科技感；2）茶飲+餐飲，「周邊」衍生品豐富；3）管理團隊多年麥當勞等餐飲領域運營經驗。

風險提示：行業低壁壘，競爭加劇，客群分流，盈利下滑；消費者喜好變遷，新品類、新業態湧現。

新中式茶飲：

由粉末、街頭走向TEA時代

世界奶茶發展史

源起西藏，興於歐洲，回歸東方

奶茶起源於中國西藏，西藏人民首次將奶和茶融合在一起。隨著絲綢之路的開通，奶茶被帶入了印度。印度人民根據飲食文化差異，在奶茶中加入香辛料來提升口感。殖民地時期，西方列強將奶茶帶回了各自的國家，稍加修改，形成了荷式奶茶和英式奶茶。

?荷蘭式奶茶

荷蘭人由於不喜歡印度奶茶的辛烈味，於是混合不同品種的茶來替代香辛料製作奶茶，並加入楓糖作為調味劑，這也是現代奶茶的雛形和基本配方。荷式奶茶中「奶」的風味濃郁，深受歐洲大陸人民喜愛，與歐洲飲食習慣相結合，形成了獨特的歐式風味。

台灣奶茶是荷蘭式奶茶的一個分支。荷蘭對台灣殖民統治期間，將荷蘭式奶茶帶入台灣。台灣人民智慧性的創新，將奶茶中加入「珍珠」，即一種粉圓，即由地瓜粉、木薯粉等製成的一種粉圓。煮熟的粉圓外觀烏黑晶透，以「珍珠」命名，由此台灣奶茶便以「珍珠奶茶」著稱。

? 英式奶茶

1680年，在荷式奶茶的基礎上，約克公爵夫人又加入了鮮奶、砂糖，釀造了英式奶茶。英式奶茶與荷蘭式奶茶最大的區別是英式奶茶主要供皇家貴族和上流社會享用，是一種身份地位的象徵，因此英式奶茶取名也很講究，比如：伯爵奶茶、皇室奶茶、鴛鴦奶茶等。

港式奶茶是英式奶茶的一個分支，價格更為親民，隨港式茶餐廳的流行而風靡，「絲襪奶茶」、「鴛鴦奶茶」為其典型代表。「絲襪奶茶」是由於濾網長期使用，顏色暗沉，遠看似肉色絲襪而得名；「鴛鴦奶茶」則將絲襪奶茶與咖啡相融合，兼具奶茶的濃滑與咖啡的香苦。

中國茶飲連鎖

進階迭代，品質消費，健康升級

中國茶飲連鎖行業的發展主要經歷了三個階段：

第一階段：粉末時代(1990-1995)

台灣人率先將粉末式奶茶引入中國大陸，引起了一波「奶茶風」。這類初期的奶茶店面積約為3-5平米，部分以小窗口形式存在。產品由各種粉末沖水調製而成，味道通常包括原味、草莓味、香芋味、西瓜味、芒果味等。這類奶茶不含茶也不含奶，是中國大陸茶飲連鎖的初級階段，業內稱之為「粉末時代」。

第二階段：街頭時代 (1995-2016)

原料演變、升級，開始遍布大街小巷。在這一階段，出現了茶基底，即用茶末和茶渣製作基底茶，並將其裝在茶桶里，每隔數小時進行更換。此時真的茶葉代替粉末出現在奶茶中，但奶還是以粉末為主。該階段興起的知名奶茶品牌有coco都可、Happy Lemo（快樂檸檬）等。

在第二階段的後期，奶也有了一定的改革，出現了鮮奶。同時，商家為了增加關注度，在奶茶形式上也進行了創新，比如：新創了奶蓋，將淡奶油打發並覆蓋在純茶上面，形成全新的形態及口感。

第三階段：新中式茶時代（2015-至今）

隨著消費升級的發展，奶茶更加註重品質，朝著精品茶飲方向邁進。

在原料選取上，更加健康。用上等的茶葉，輔之以不同的萃取方式，代替原有的碎末、茶渣，用新鮮的牛奶、進口的奶油、天然的動物奶油代替奶精，全方位提升奶茶的口感。品類不斷豐富，加入各類新鮮水果成為水果茶。

在製作工藝上，更加專業。萃取設備的創新和新中式茶飲的發展相輔相成、相互促進。萃取設備的使用可實現茶葉萃取過程的標準化；而傳統手工製作受制於員工培訓與熟練程度，低效且難以保持口感一致性。萃取工藝上也進行了一定的革新，除了傳統的熱泡，還引入了冷泡、真空高壓萃取等。新創的冷泡，不僅可以減少茶澀的口感，還可以減少茶單寧酸的釋放，有利於對腸胃的保護。

在店面裝修上，更加舒適。奶茶店普遍提升單店面積，從15-20㎡擴大到50~100㎡。在裝修風格上，部分連鎖店一改統一裝修風格，為每家店單獨設計裝修主題，用優質產品和愜意環境的完美結合為顧客提供舒適體驗。

新屬性

休閑化、社交化、標籤化

奶茶解渴屬性淡化。發展初期，奶茶因價位較低且解熱解渴而廣為流行。夏日，一杯5-10元的冰爽現調奶茶，即可滿足消費者現做的新鮮感又能解暑解渴。冬日，一杯熱氣騰騰的現調奶茶則可驅寒暖身。

消費升級背景下，新中式茶飲具備了休閑、社交屬性。新中式茶飲滿足了與人們對生活品質的追求，其消費過程亦是社交與休閑的過程。隨著奶茶門店面積擴大，環境更加愜意，以及產品本身更健康，奶茶店成了聚會、逛街、看電影等休閑娛樂中的一個環節。消費者購買的不僅僅是產品本身的飲料功能，同時還有張弛有度、勞逸結合的社交價值和休閑價值。

從茶飲到生活方式和身份認同，新中式茶飲具備時尚標籤屬性；與新媒體的結合，標籤屬性強化。85、90後消費新勢力是新中式茶飲的主力目標客群，該消費群體邊際消費傾向高，注重生活品質與生活方式，強調個性，新中式茶飲充分滿足了該類群體的身體認同，使之具備標籤屬性，新媒體營銷則進一步強化了其標籤性。

需求的旺盛、新媒體營銷的助力，使喜茶、奈雪の茶等新中式茶飲龍頭出現搶購、排隊等現象。每當消費者排了長達1個小時以上的隊伍並買到奶茶時，內心會油然而出一種自豪與驕傲感，屬典型的「小確幸（微小而確定的幸福）」。在朋友圈、微博等公眾平台曬新中式茶飲，既表達排隊後的喜悅與激動，也為自己貼上時尚標籤。

行業空間：

潛在規模約400~500億元，

消費升級風口

增量需求+存量替代

新中式茶飲潛在規模約400~500億元

2016年，中國沖調類熱飲（速溶咖啡、茶、果珍等）銷售額1200億元，同比+5.0%；預計2021年銷售額1502億元，2016-2021年CAGR4.6%；2013-2021年增速持續放緩。

2016年，咖啡及其他飲品店銷售額合計926億元，同比+8.2%；其中，其他飲品店（如甜品店、各類水吧、傳統奶茶店、傳統茶社、新中式茶飲等）銷售額413億元，同比+14.5%。預計2021年，咖啡及其他飲品店銷售額將達1476億元，2016-2021年CAGR+9.8%；其中，其他飲品店銷售額有望達779億元，2016-2021年CAGR+13.5%。

我們認為，新中式茶飲市場需求一部分來自替代需求：1）對傳統奶茶店、茶社、咖啡店等需求的替代；2）對沖調類熱飲（如速溶咖啡、沖泡茶、果珍等）的替代；3）對瓶裝類果汁、CO2飲料（可樂、雪碧等）等的替代；一部分來自增量需求。綜合對比沖調類熱飲銷售額、「咖啡&其他飲品店」以及「其他飲品店」銷售額，我們推算新中式茶飲的潛在市場規模在400~500億元。

新中式茶飲流派

產品派勝於「產品」，格調派重「格調」

目前，我國較有影響力的品牌主要起源於上海、北京、廣州等一線城市，可分為兩個流派：一個是以喜茶、奈雪の茶為代表的產品派，另一個是以因味茶、大益茶為代表的格調派。

產品派的核心是高質量的飲品。產品派奶茶店通常起源於街邊，對市場和消費者的品味都有深入的了解，非常重視品牌的效益。在定價上，產品派商品的主力價位在22-25元，遠高於瓶裝飲品及傳統茶飲，而消費者願意為更健康的產品、更時尚的品牌和更文藝的空間買單。

格調派的核心是品牌價值。這類奶茶店通常有雄厚的背景、較強的資金實力，因此較重視理念和形式，門店投資較高：裝修費高達100萬，設備投資幾十萬；但是對消費者茶飲口味的需求理解不足。格調派重在營銷宣傳，看重品牌價值。格調派產品主力價位30-35元，對標星巴克，消費者需要較長時間的市場去接受。

產品派系將積極發展衍生品，建立多種類體系。健康解渴的茶飲已經不能滿足消費者休閑娛樂的需求，關聯消費有助於提升客戶粘性，增強盈利能力。85度C為咖啡、烘焙連鎖領域關聯銷售的成功先例，將咖啡和麵包融合為一，以一種新的形象吸引了年輕族群的注意力。

預計越來越多茶飲將走多產品體系，增加周邊關聯品。新中式茶飲行業中，奈雪の茶以全天各時段都可銷售的軟歐包作為副產品，提高了客單價（40~45元），增強了盈利能力。喜茶開始嘗試「喜茶熱賣」，新增歐包、小布蕾等周邊產品。

融資情況

消費升級風口，資本助力高速發展

兼具健康、社交、休閑、時尚屬性，新中式茶飲是消費升級領域的重要投資風口。2016年喜茶獲得IDG的1億元融資，同時被定位為新式茶的因味茶也於同年獲得劉強東5億元融資。抹茶食品品牌「關茶」在2016年8月已獲300萬元天使投資，2017年完成了千萬級人民幣 Pre A 輪融資，資方峰瑞資本和李康林跟投。2017年初，奈雪の茶也獲得了天圖資本過億元的融資。

核心要素：

品質與創新、供應鏈、營銷

茶飲品質為基石

創新維繫差異化與時尚性

茶飲的高品質是基礎。1）健康性。健康是消費升級的核心方向，改變原有的珍珠、椰果等加工配料，用奶和新鮮茶葉代替奶精和茶精，同時新添新鮮當季水果，提供健康新式茶飲。2）「好喝」。茶飲連鎖需把關茶葉及配料的質量、工藝創新及衛生條件，保障產品口感。3）穩定性與一致性。相同產品品質穩定、連鎖各門店間產品保持一致性有利於商家樹立良好口碑。一款受人矚目的爆款茶飲，一定不會因為客觀因素隨意改變口味。

產品持續創新保持差異化和時尚性。茶飲產品很容易被模仿，爆款茶飲往往在短時間內成為行業標配，持續創新成為龍頭茶飲連鎖的必備功課。1）原料與配方創新。為了持續熱度，各商家應積極研發新飲品，比如：針對不同季節，加入應季水果，推出應季飲品，同時還可根據客戶的需求，不斷更新現有飲品配方吸引新顧客；2）積極發展衍生態。除了在飲品上創新之外，還可以拓展一些與飲品相關的業務，比如：用應季芒果做芒果糕點，或者利用上游的新鮮茶葉，做成零售茶葉，也可以開發與茶葉相關的點心等。

供應鏈

品質與穩定性保障，規模採購降成本

新中式茶飲進入壁壘較低，單店投入在30~150萬元之間。需求的旺盛吸引眾多行業進入者，普遍連鎖規模較小，行業極度分散，競爭激烈。

茶飲品質主要取決於基底茶，製作基底茶的茶葉是新中式茶飲的最大成本項。掌控上游茶葉供應鏈，是大型新中式茶飲連鎖建立核心競爭力的必要條件之一。與原產地茶園建立戰略合作關係，實現批量囤貨，可保障旗下門店產品品質、口味的一致性、穩定性；獨家供應可實現基底茶的唯一性，增強產品差異化。

目前，新中式茶飲中水果類茶飲佔比有限，水果整體消耗量不高；同時，水果易腐爛，採購半徑短，茶飲連鎖多在當地水果批發市場進行採購；其供應鏈壁壘不高。

營銷

新媒體鏈接目標客群，反向宣傳強化熱度

新媒體時代營銷對於各人氣爆棚的新式茶飲店有著功不可沒的作用。新式茶飲店的主力目標客群是85、90後等年輕消費群體，藉助新媒體，品牌拉近了與主力目標消費者的距離。1）新式茶飲店自身注重網路營銷，增加關注度。比如：在公司官網、各大公眾號、微博主頁都在定期更新相關動向，同時還在各種社交平台與粉絲互動，並針對顧客提出的意見會給出反饋並做出一定的修改。2）客戶曬照反向宣傳，暴增熱度。長時間排隊的顧客會曬出自己購買成功的照片，進一步刺激了茶飲業的發展。現在很多人都以排隊買奶茶為豪，更以不用排隊就能買成為炫耀的資本。這種新媒體的傳播形式既能滿足客戶的需求，同時也為喜茶做了免費的廣告，帶來更多潛力客戶。

發展方向：

中長期產品派有望現全國龍頭

短期

低壁壘，資本湧入，競爭加劇

異軍突起的中國新式茶飲，在品質上注重健康，在外觀上注重顏值，在產品上推陳出新，在環境上不斷擴大茶飲店面積，同時合理定價，成為世界茶飲業的一隻新生力量。新中式茶飲進入壁壘較低，單店前期投入在30~150萬元，行業爆髮式增長吸引了眾多進入者，行業高度分散，競爭激烈。

1）新品牌湧現。喜茶、因味茶等新生茶飲品，從產品品質、門店體驗式設計、定價區間和支付方式等方面改寫了茶飲低端消費的歷史，使傳統中國茶煥發新活力，進階時尚消費、品牌消費。在資本助力下，更多企業或創業者將進軍茶飲市場，深入挖掘消費者的潛在需求，抓住產品創新的延伸和商業模式的延伸，提高產品價值，搶佔市場份額。2）成功品牌推出副牌。當新式茶熱度持續上升，越來越多的新品牌湧入市場並奮起前追時，某些知名品牌已經開始布局新的賽道——新茶飲的副牌運動。如：以「茶+軟歐包」的形式吸粉無數的奈雪の茶，推出了一個叫「台蓋」的姐妹品牌；長沙的茶顏悅色也推出了聚焦芝士奶蓋茶的「知乎茶也」子品牌；曾經引領潮流的快樂檸檬也新開了副牌「茶閣里的貓眼石」。這種副牌運動，不僅能夠打造品牌的多元化，延長生命周期，同時還能進行差異化定位，建立品牌矩陣，提升綜合實力。

中長期

產品派有望現全國龍頭，格調派前景仍需觀察

以喜茶、奈雪の茶為典型代表的產品派新中式茶飲對消費者喜好理解深入，產品創新能力強，定價合理，以年輕消費群體為目標客群，受眾廣泛；同時藉助資本的力量快速擴張，憑藉規模優勢提升供應鏈控制力，強化差異性和盈利能力，形成良性循環。預計未來3年左右，新中式茶飲將誕生全國性連鎖龍頭。

根據Euromonitor數據，星巴克中國2016年網點數2242家，銷售收入138億元人民幣，平均單店收入617萬元，客單價61元。根據目前喜茶、奈雪の茶等品牌的運營情況，我們判斷未來行業龍頭門店總量可達1000家左右（約為星巴克的1/2），而平均單店年銷售額有望達到1200萬元（約為星巴克的2倍），年銷售收入有望達到120億元以上，與星巴克銷售體量相當。

格調派資金實力雄厚，背景資源強大，在設備配備和門店設計上更勝一籌。但因產品力相對較弱，定位高而受眾相對狹窄，故其盈利能力仍待觀察。

典型公司：

喜茶/奈雪の茶/因味茶

喜茶

芝士奶蓋始祖，產品力卓著

? 基本情況

喜茶HEYTEA於2012年成立於廣東江門，創始人為聶雲宸。喜茶首創芝士奶蓋，主打金鳳茶王，專註於呈現來自世界各地的優質茶香，風靡珠三角地區。

2012年5月12日，喜茶（原皇茶）首店於廣東江門一條名叫江邊里的小巷開業。由於聶雲宸放棄了台式奶茶和港式奶茶的運營模式，拋棄奶精和牛奶，打造一種「以茶香為主配置」的健康奶茶，並不斷根據客戶意見調整配方，喜茶受關注度逐漸上升，名氣逐漸打響。隨著喜茶(原皇茶)熱度的持續上升，抄襲事件撲面而來。於是喜茶（原皇茶）下定決心，將皇茶改成喜茶。

喜茶主要分布在廣東地區，共擁有51家店。2017年2月，喜茶進入上海市場，上海喜茶首店在來福士開業，引發轟動效應。喜茶平均單月單店營業額為100萬元以上，最低的門店也可達到50萬元。上海來福士店銷售業績遙遙領先，日營業額高達8萬，日銷售量近4000杯，遠遠高於喜茶平均日銷售量2000杯。廣東深圳海岸城店約90平米，月營業額達150萬元，平效為1.67萬元/平米/月，摺合20萬元/平米/年。

? 優勢

好產品構築品牌基石。品牌建立在產品基礎之上，高質量的產品和良好的品牌形象密不可分。喜茶堅守好產品：1）在原料來源上，喜茶自行研發定製性原料，在源頭上保證原料質量；2）在口味調試上，聶雲宸花1年時間，不斷的調試產品，修改配方，直到滿意才會上市，幾乎所有的口味都是聶雲宸親自設計或主導調式的；3）在產品製作上，喜茶沖泡堅持使用100℃高溫水，60秒高壓萃取，每個茶袋只使用一次，最大限度保持新鮮茶香。

定位精準，創新力強。1）喜茶的消費人群為新一代年輕人。聶雲宸在開店之初，就以「茶飲的年輕化」為目標，融入潮流因素，並努力創新研發新興產品，引領新的消費潮流；2）在產品創新上，喜茶首創芝士奶蓋。喜茶首創將咸芝士奶蓋與天然茶香融合，同時不定時的推出時令新品以呈現當季最新鮮的風味，如「芝士莓莓」，「芝士芒芒」等；3）在名字創新上，取藝名來吸引眼球，用綠妍、四季青等清新優雅的名字代替常用的櫻花、桂花、桃香、荔枝等，這樣不僅能展現出喜茶的別具一格，也能體現出清新脫俗的氣質；4）在店鋪設計上，融合中國傳統文化與現代藝術，將「禪意」、「極簡」、「美學」等元素融入門店設計，營造質感層次豐富的空間，為茶客們帶來沉浸多維度感官體驗。

? 發展戰略

挖掘深度。1）喜茶應繼續研發新品，增加深度。目前，喜茶針對不同季節，根據應季水果，推出應季飲品，不僅可以灌輸一種「健康」的飲用狀態，而且可以鎖定更多顧客。同時，喜茶也應該根據客戶的需求，不斷更新現有飲品，比如：研發新產品或者改良現有產品，來吸引新顧客。2）擴大店面規模，加大滲透率。基於現有的熱度，喜茶應趁勢在保證產品口感與質量的前提下，加快開張速度，甚至擴大門店面積，以滿足更多顧客的需求。

拓寬廣度。發展衍生品，建立多種類體系。喜茶除了研發新的飲品外，還可以拓展一些與飲品相關的業務，比如：用應季芒果，做芒果糕點，與應季飲品「芝士芒芒」一同推出。或者利用上游的新鮮茶葉，做成零售茶葉，也可以開發與茶葉相關的點心等。

奈雪の茶

新式茶飲+軟歐包，「1+1>2」

? 基本情況

奈雪の茶是趙林、彭心夫婦在2015年共同創立的新品牌，首店位於福田區卓越世紀中心，是深圳福田中心區目前最火的茶飲店之一。開業3個月，開出3家新店，每月營業額近300萬，且業績仍在不斷地增長中。與眾多茶飲品牌不同的是，奈雪の茶不僅僅追求單品、爆款，其主打的茶飲和軟歐包都非常受到市場的歡迎，全力打造「 1+1>2 」的效果。

目前，奈雪の茶共有17家店，全部位於深圳。奈雪の茶平均客單價在40-50元之間。奈雪最開始開的三家店，盈利都非常客觀。卓越店170㎡，每個月銷售額將近300萬元，而華強北九方店僅90㎡，開業兩個月，每個月營業額都能達到110萬元。

? 優勢

新式飲品和軟歐包結合，產生「 1+1>2」的效果。1）奈雪の茶開發了30多款口味的茶飲，其果茶與鮮萃茶最受歡迎，價位在10到30元不等。2）軟歐包也是奈雪的獨家特色。歐包不同於日式麵包，更強調健康、低油、低糖、低鹽，奈雪經過對發酵與烘烤方式的創新，讓歐包既有硬度中的嚼勁，也有柔軟中的香酥，乳酪的加入則更豐富了口感。奈雪の茶每月100多種歐包口味輪換，其中玫瑰、抹茶芝士、奧利奧夾心、榴槤、南瓜牛奶、藍莓味等都備受消費者的喜愛。

深耕市場，緊抓消費者的喜好。2009年趙林的團隊創立喜年貢茶，在休閑茶飲領域經驗豐富，深入洞察茶飲產業鏈和消費者需求。「奈雪の茶」由團隊經過一年的市場調研與籌備後推出市場，由趙林夫人彭心親自把控產品的研發與調製，經常從早上試到晚上凌晨，以求調製出奈雪の茶恰到好處的口味。

? 發展戰略

布局多賽道，加速品牌發展。奈雪の茶已經開始成功推出副牌運動，創立了姐妹品牌-—台蓋，首店於2015年營業，目前在深圳已經開了19家門店。新品牌台蓋聚焦細分品類，主打「奶蓋主題茶飲」，客單價在30元。副牌可以憑藉著主牌的完備的供應鏈體系，更快的搶佔市場份額。打造品牌多元化並差異化定位的方式，已成為新中式茶飲行業的發展趨勢。

因味茶

重設計，強體驗，打造中國「星巴克」

? 基本情況

inWE因味茶創立於2014年，創始人為陳建軍和繆欽。inWE因味茶2016年獲得劉強東5億元融資，截至2017年在北京、上海、南京、杭州、蘇州等地有近20家門店。