新三板創新層公司「大換血」

端午小長假最後一天晚間，全國中小企業股份轉讓系統(下稱「股轉系統」)發布了最新的創新層掛牌公司名單。和去年相比，此份名單可謂大換血：有300多家原創新層公司被踢出，779家原基礎層公司新進入。

北京券商新三板資深人士對《金證券》記者表示，掛牌公司業績波動大，今後創新層大進大出將是常態。

779家原基礎層公司新進入

根據規定，股轉系統將在每年4月份掛牌公司年報發布結束後，按照創新層標準調整一次創新層名單。由於今年是創新層實施後首次調整，所以市場格外關注。

5月30日晚間，股轉系統發布了更新後的創新層名單，《金證券》記者注意到，調整情況比較大：300多家原創新層公司被踢出，779家原基礎層公司新進入。最終共有1393家掛牌公司進入創新層(去年首次實施為953家)，佔新三板掛牌公司總數的12.39%。

一個值得關注的細節是，這份名單比股轉系統5月21日發布的初選名單1329家有所增加。期間，經過核實異議，沃捷傳等69家掛牌公司也確定滿足條件，最後入圍創新層。

北京方面不願透露姓名的券商新三板人士表示，在現有的標準下，股轉系統希望有更多的優質公司進入創新層，「這樣才能吸引資金進來，活躍市場。」

要換血還是要穩定？

創新層實行之初，要求進入的掛牌公司滿足三套獨立標準中的之一。包括：標準一要求最近兩年年平均扣非凈利潤不少於2000萬元；標準二要求最近兩年營業收入連續增長，且年均複合增長率不低於50%；標準三要求有6家以上做市商，市值不低於6億元等。

而後，為了維護創新層的穩定性，已經在創新層的企業維持標準略降低，包括：標準一的盈利指標降至1200萬元，標準二營收增長率指標降至30%，標準三平均市值要求降至3.6億元。此外還有共同維持標準，要求合格投資者不少於50人。

「過去一年，新三板市場心理層面變動比較大，這個市場到底如何走是大家最想問的問題，創新層初推，股轉系統可能更希望它穩定，但隨著一些創新層掛牌公司的離開，開始傾向選擇滬深市場，創新層就出現了大的調整空間，未來如何發揮創新層的作用是比較棘手的問題。」上海一家新三板私募基金負責人對《金證券》記者說。

上述北京券商新三板項目人士也表示，創新層到底是不是A股IPO的跳板？如果是，今後類似大的調整將成常態；如果不是，如何留住掛牌公司，保證創新層穩定是關鍵問題。

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