大盤或處在頭肩形態

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今年上半年以來，滬指一直在3301點下方振蕩徘徊，5月11日創下年內低點3016點後展開了為期一個多月的反彈，上周四見近期反彈高點3186點。綜觀上半年的大盤形態或呈現出兩頭低中間高的、周期性較長的頭肩形態。如果這種形態成立，對於後市運行的方向性判斷還是比較有利的。

本欄認為的這種頭肩形態，到目前為止從圖表上顯示還是比較對稱的，頭部高點在4月7日見3295點，左右兩個肩部分別是：左肩為1月10日3174點，右肩為6月22日3186點。這個半年級的大周期頭肩形態，相信會在近期內出現突破性的方向性運動，因為，在整個上半年的指數運行區間不足10%之內，這種指數運行形態在滬指的歷史走勢中也非常罕見，由於當前大、小盤股之間的差異化比較明顯，令這種特殊的大盤走勢更為撲朔迷離。

如果把分析周期放大到年度級，那麼，這個10%的區間幾乎成為未來突破的必然。也就是說，在下半年將對3016-3301點的區間進行方向性的突破，在這個比較敏感的時期和區間內，人們對未來突破方向的把握顯得非常重要。因為，這種突破往往帶有更大的運動空間。

本欄基於這種理解，認為當前靜觀其變是較為穩妥的策略，畢竟頭肩形態的突破並沒有必然的方向性，讓市場發出確定的突破信號是最為可靠的信號。而且，從半年級的波動情況分析，在上半年最後一周的時間內，市場仍然存在著極大的方向性突破可能，因此，本欄預期這周內的市場波動或會比較劇烈，值得中中投資者高度關注。

目前，滬指的季度級交易重心在3200點一線附近，然而這個季度市場大部分時間均處在該線之下運行，表明市場處於空方佔優的狀態。二季度即將結束，新的季度級交易重心大約開始下移到3134點一線。因此，3134-3200點的窄幅壓力區間突破也是一個重要的提示。(趙穗川)

（文章來自羊城晚報，更多文章精彩內容敬請閱讀當天的羊城晚報股金版）

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