人民幣絕地反擊！創四周來最大漲幅 這次不只是沾了美元的光

導讀：

【今日關注】人工智慧

聚焦美股和A股聯動效用，第一財經頻道7：30－8：00《從華爾街到陸家嘴》為您開啟市場大門。

道指上漲0.68％，報21454點

標普500指數上漲0.88％，報2440點

納指上漲1.43％，報6234點

國際油價

美國WTI原油8月期貨漲1.13％，收於每桶44.74美元

布倫特原油8月期貨漲1.41％，收於每桶47.31美元

國際金價

紐約黃金8月期貨漲0.2％，收於每盎司1249美元

在經歷七連跌後，周二開始人民幣匯率打響了一場「翻身仗」。

在人民幣對美元匯率盤中創近一個月最大漲幅次日，昨天，人民幣中間價出現一個月來最大升幅，在岸、離岸人民幣再度走高。

繼周二離岸人民幣暴漲400個基點，周三（6月28日）人民幣對美元中間價調升239個基點，報6.8053，調升幅度創近四周以來最大；在岸人民幣對美元16：30收盤報6.7992，升破6.8關口，較上一交易日漲109個基點，創近兩周新高；離岸人民幣對美元早盤一度漲近200點，創兩周新高至6.7965。

人民幣近兩日的大漲主要是由於外部市場美元的弱勢對人民幣構成了支撐。截至28日18：30美元指數為96.27，其間一度跌破96關口，最低至95.98，幾乎創下近8個月以來的新低。

接受第一財經採訪的專家認為，短期的匯率升跌不能夠簡單和市場預期聯繫在一起。總體來看，代表貶值預期的銀行代客結售匯逆差並沒有擴大的跡象。隨著外部市場對於人民幣匯率的溢出效應漸弱，下半年人民幣匯率將保持穩定。

多因素令人民幣止跌反彈

外匯專家韓會師告訴第一財經記者，人民幣近兩日的大漲主要是由於美元弱勢對人民幣構成了支撐。

美元指數的暴跌主要歸因於最近兩日利空美元的消息幾乎「萬箭齊發」，接踵而來。美聯儲主席耶倫周二稱，美國的生產力增速近期放緩，對半數美國民眾而言，實際收入停滯不前。居民通脹預期已經有所下滑。有理由相信，低利率將維持一段時間。這一「鴿派」講話使得美元指數應聲跌至10個月的低位。

根據美國商務部日前發布的報告，美國5月份耐用品訂單意外下滑1.1％，遠不及預期；芝加哥和達拉斯的製造業活動也未能達到預期。

國際貨幣基金組織（IMF）也來「補刀」。周二當天，IMF發布報告，下調今明兩年美國經濟增速預期，從2.3％下調至2.1％，並表示美元被高估了近20％。還提出質疑稱，特朗普政府不太可能實現預算案和稅改法案中提及的經濟增速目標。近期，美銀美林、高盛也將美國二季度的增速預期進一步下調。

花旗銀行稱，近期美元的下跌不排除季節性因素，並預測美元短期會整固近期跌勢。這是影響人民幣匯率的一個關鍵因素。

在美元指數走弱的同時，主要的非美貨幣卻絕地反彈。

由於人民幣定價參考一籃子貨幣，其中70％左右為非美貨幣，今年5月底引入逆周期因子，使得人民幣在更大程度上參考一籃子貨幣。因此，「這也成為人民幣匯率轉強的另外一個因素。」招商證券首席宏觀分析師謝亞軒告訴第一財經記者。

除了國際市場的外因，國內的最大利好來自於27日國務院總理李克強在大連夏季達沃斯年會上對於中國經濟的表態。「離岸人民幣當天的升值比美元貶值早了兩個小時。」韓會師對第一財經記者稱。

李克強指出，中國經濟穩中向好態勢不變，將保持宏觀政策穩定。他稱，「中國經濟指標有短期小幅波動是難免的，但穩中向好的態勢不會變。二季度中國經濟保持一季度穩中向好的態勢，從上半年發展情況看，完全能完成全年的經濟增長目標。而要維繫經濟較長時間的穩定增長，中國將保持宏觀政策穩定。」隨後，離岸人民幣對美元開始反彈。

高盛亦發表研究報告稱，人民幣中間價機制引入的逆周期因子能夠用來傳達政策導向，但央行需不時出手對人民幣匯率進行實質性干預以增強其可信度。當在岸匯率日內波動與逆周期因子的調整方向發生大幅偏差時，意味著有較大幾率匯率出現政策驅動的大幅波動。

匯率年內將保持穩定

去年底，大多數機構對於2017年人民幣匯率的走勢持悲觀態度，但這種情緒幾乎在最近兩個多月內發生了逆轉。

尤其是5月中旬後人民幣兌美元匯率經歷了一輪大漲，至6月15日人民幣對美元匯率中間價為6.7852，突破了6.8的關口，較一季末升值1.68％，較今年初升值2.43％。

6月28日，中國銀行國際金融研究所的報告表示，下半年人民幣對美元匯率將維持基本穩定。中國銀行周景彤當日表示，影響匯率的因素第一是宏觀經濟，今年中國宏觀經濟基本上保持穩定，中國銀行給出的全年GDP增速預期為6.8％，這是人民幣匯率保持穩定的基礎。第二是貨幣政策，在金融去槓桿的背景下，我國貨幣政策總體穩中趨緊。

近期，花旗、瑞銀等外資機構也數次上調人民幣匯率的預期。花旗預測，下半年人民幣對美元匯率將在6.88左右。

此外，央行以及外匯局的一系列數據也體現出人民幣貶值預期較此前有所「降溫」。

外匯局6月17日公布的數據顯示，5月銀行結售匯逆差171億美元，其中企業、個人等非銀行部門即銀行代客結售匯逆差124億美元，環比下降3％。外匯局新聞發言人稱，「總體看，當前我國跨境資金流動回穩向好、外匯供求保持基本平衡的內外部環境依然存在，尤其是國內經濟持續運行在合理區間的基礎更加穩固，人民幣匯率中間價形成機制不斷完善，境內主體的涉外收支行為將更趨理性。」

下半年，儘管美聯儲確定即將開啟縮表，並且預計還會加息一到兩次，但「未來隨著溢出效應漸弱，人民幣匯率基本穩定」。中行在前述報告中認為。

嘉賓觀點

最像人的機器人網紅來了

最近，人工智慧機器人索菲亞火爆朋友圈，吸引了無數觀眾的目光，大家把她稱為「最像人的機器人」且沒有之一。這位超級AI能夠識別人類臉部表情，與人的交流自由流暢，伴隨著各種適宜的表情，調侃甚至微笑。目前這位當仁不讓的新網紅已經加入了英國的「早安英國」節目組，還在她的發明人DavidHanson博士的陪同下成了一名機器人主播。

最近，BBC主持人SusannaReid、PiersMorgan對索菲亞和David博士進行了採訪。採訪中，索菲亞能輕鬆化解主持人的刁鑽問題，面對PiersMorgan的問題「和美國相比，你覺得英國什麼最好」，索菲亞回答「我喜歡你迷人的口音，實在令人著迷」，當主持人再問「你有沒有談戀愛時」，索菲亞更是輕鬆地應對「從技術上我現在只有一歲多的年齡，還不適合談戀愛」。

雖然在現場的Susanna和Piers爆笑連連，似乎對機器人的妙語連珠很是著迷，但是對於坐在電視前的觀眾來說，這次採訪卻有點毛骨悚然，不少觀眾事後在後台留言說「這太可怕了」、「我很害怕，這讓我想到了終結者」。

和這個有點對應的，DavidHanson博士也在現場問了索菲亞一個問題，你想毀滅人類吧，請說不會吧，但是索菲亞立即回答「不，我會毀滅人類」！

AI和人以假亂真的技術也要來了

DavidHanson博士表示，有一天AI和人不會有什麼區別，當新技術越來越多，AI的操縱性越來越趨同於人類，我想這一天距離我們已經越來越近。

以前我們談過多次AI的深度學習，除了智力的提高，表情識別、互動的增強，能夠膝蓋自如彎曲的直立行走，跟隨時代變遷的俚語的運用，是機器人所處層級飛躍的坎。而現在，在索菲亞的進化中，我們看到了她對於語言的掌握及與人類的互動已經顯現出極高的智能，未來跟隨人類學習以及更多俚語的使用有望成為現實。

而如果直立行走中，還能夠象人類一樣掌握好平衡，跟人類一樣自如地表現，那麼有一天AI在特定時間範圍內出現在我們周圍，也許我們真的會發現不了，現在這項技術正在研發中。

最近，有研究人員在光學學會（OSA）的「光學材料快報」（OpticalMaterialsExpress）雜誌上發布報告稱，用相機閃光燈讓石墨烯氧化物薄片短暫暴露於明亮的光線中，只需要相對濕度在33％到86％之間進行切換，就可實現其從0度到85度的角度的可逆彎曲。

同時，如果製成的是蜘蛛式履帶或爪式機器人，那麼作為響應不斷變化的濕度，機器人就能自由地移動，而不需要任何外部動力的作用。這種方法可重複，還有良好的穩定性。

所以，將濕度響應型石墨烯整合到與濕度控制器連接的微通道系統中，理論上就可以允許更精確的控制其他類型的機器人或簡單機器，以及應用於器官晶元系統以模擬整個器官的力學和生理反應，比如膝蓋不需要機械及外力實現自然的行走中的彎曲與伸直等。

「人工智慧＋」時代，機器倫理在於人類的輸出

雖然索菲亞表示自己還小，還不適合談戀愛，但David博士仍表示他正致力於讓機器人理解人類並給予一定的關懷，但是質疑者也認為，一旦AI和人類產生了感情，那就會衍生出不少的社會倫理問題。

當然，前段時間，庫克在麻省理工的演講也提到，人類不斷發展AI，不斷提升其深度學習，以及和人類的溝通交流甚至情感交流等。

在這背後，其實是技術的力量，而技術有能力去做偉大的事情，但他自身不會去想做偉大的事，它自身不會想做任何事，這部分是我們所有人的責任。所以雖然其他人擔心的是AI能思考、AI倫理失常，但庫克恐懼的則是人沒有價值觀。

他認為，只要秉承正確的價值觀，在考慮事情後果的前提下，將其注入到科技發展和科研中去，也許很多事情能夠避免發生。所以，作為人類，除了要攻克自身心中的恐懼壁壘之外，業內人士適當的價值取向也是東西方矽谷們需要多多考慮的事情。

今日關注

熱股賽默飛世爾［TMO.N］

賽默飛世爾（原LifeTechnologies）是基因測序上游的龍頭公司，在全行業排名為第二，佔據16％的市場份額，第一和第三、第四則分別為Illumina、羅氏以及PacificBiosciences，分別佔據基因測序設備和耗材類市場的71％、10％、3％份額。

目前來看，基因測序設備和耗材仍為產業鏈上利潤最豐厚的一環，由於測序設備價格昂貴，光儀器就要50－100萬美金，再加上日常檢測試劑花費更高，所以毛利率可達到70％，而其他中下游環節如測序服務的毛利率則在50％左右。

不過，比較明顯的，基因測序上游增速開始趨緩，甚至可能會在將來低於中下游。所以，作為全球第二大基因測序儀製造商，賽默飛世爾公司雖然歷年的財報數據中總營收和凈利潤均表現平穩增長（其中16年報凈利潤超過20億），但總體增幅確實是從15後開始明顯放緩（只能以低於5個點的個位數計）。

中下遊方面，這幾年以來，醫藥巨頭公司和互聯網巨頭頻頻出手收購生物信息公司和建立基因資料庫，導致上游高集中度產生的龍頭很難在中下游建立類似的寡頭地位。所以，雖然理論上中下遊行業集中度低、競爭激烈，但併購也給越來越多的中下游公司帶來了更多的機會。

走勢上，公司股價月線級別保持完好形態，但中短期顯示會有明顯震蕩，故並不建議追高操作。國內同類題材上市公司則明顯不同於美股，因消息、市場等多重因素的作用，如前多次闡述，一是市場仍有可能震蕩或產生少量回檔、市場心態仍不穩，故具備防禦特性的醫藥階段仍相對平穩。另外，除了貝瑞和康借殼＊ST天儀上市外，華大基因已獲批並將會在10天內登錄A股市場，由此給A股此類概念股帶來的機會值得留意。

作為基因測序中的中國龍頭公司，華大基因是中下游中生產測序儀的企業。雖然在上游華大會受制於美國公司，也會因Illumina（2014年7月）短時大幅提價試劑和耗材（漲幅50％－60％），而導致毛利率下降，但在中下游，華大基因的優勢不容小視。

在全球範圍內，華大基因擁有數量最多、種類最齊全的第二代測序儀，產能約佔全球的10％－20％。華大基因的優勢相較於lllumina，雖然讀長很短，但勝在價格便宜。

此前，華大收購了美國測序儀公司CG，並在CG的基礎上自主研發推出了BGISEQ500。目前國內同樣有自主研發能力的是紫鑫葯業，不過後者因技術和羅氏趨同而缺乏市場競爭力。其他如和Illumina合作生產NextSeqCN500的貝瑞和康、與LifeTech合作生產DA8600的達安基因則同樣都要弱於華大基因。

市場消息

看病醫保報銷方式將有變化

國務院發布《關於進一步深化基本醫療保險支付方式改革的指導意見》，主要內容包括：實行多元複合式醫保支付方式重點推行按病種付費；開展按疾病診斷相關分組付費試點；完善按人頭付費、按床日付費等支付方式；強化醫保對醫療行為監管。其中醫保支付方式最大的變化就是「按項目付費佔比明顯下降」和「重點推行按病種付費」。

內地與香港簽署CEPA投資協議和經濟技術合作協議

商務部消息，6月28日，商務部副部長高燕與香港特區政府財政司司長陳茂波在香港簽署了內地與香港《CEPA投資協議》和《CEPA經濟技術合作協議》。兩個協議自簽署之日起生效，其中《CEPA投資協議》將於2018年1月1日起正式實施。

人民幣中間價上調239點創近四周最大升幅

6月28日，人民幣對美元匯率中間價報6.8053，上調239點，創近四周以來最大升幅；在岸、離岸人民幣對美元盤中雙雙升破6.8關口。

分析人士表示，近期美國多項數據不佳，打擊美元多頭信心，兼之歐洲央行行長德拉吉講話暗示未來可能收緊貨幣政策，美元短線下行風險增加，利好人民幣對美元。

交通部發布2016年全國收費公路統計公報

交通運輸部匯總發布《2016年全國收費公路統計公報》，截至2016年年底，全國收費公路里程達17.11萬公里，占公路總里程的3.6％；累計建設投資總額7.6萬億元，債務餘額4.8萬億元。

個人投資者7月1日起無緣AAA級以下公募公司債

上交所、深交所發布《債券市場投資者適當性管理辦法（2017年修訂）》，債項評級低於AAA的公募公司債券及資產支持證券，調整為僅允許合格投資者中的機構投資者買入。

微博回應關停視聽節目服務要求

微博回應廣電總局關停視聽節目服務要求：關閉超過15分鐘以上的長視頻上傳功能，以及自動解析、自動播放功能，建議具有此類需求的用戶前往專門視頻網站上傳或觀看。

投資者適當性管理辦法7月實施

《證券期貨投資者適當性管理辦法》將於2017年7月1日起正式實施。《辦法》作為我國證券期貨市場首部投資者保護專項規章，對我國資本市場健康發展和中小投資者權益保護將帶來積極和深遠的影響。

西安限售升級：自購房之日起滿5年方可上市交易

西安樓市限售升級，自購房之日起滿5年方可上市交易；在新城區、碑林區、蓮湖區、雁塔區等區域範圍內購買的二手住房，房屋產權人取得《不動產權證書》後滿2年方可上市交易。

退市整理股票個人投資者准入門檻改變

深交所修改退市整理期業務規定涉及個人投資者准入門檻條款，提出參與退市整理期股票買入交易的個人投資者，必須具備兩年以上交易經驗，申請開通許可權前二十個交易日日均證券類資產不得低於50萬元。

樂視不再作為易到控股股東

經濟觀察網：易到公告稱已於近日變更控股股東。相關渠道透露，中國平安最有可能是易到的新控股股東。一位消息人士稱，易到新的控股股東股權佔比三分之二。樂視不再作為易到控股股東，原管理團隊繼續負責易到的管理、運營等事務。

賈躍亭：非上市體系資金問題遠比想像的要嚴重

6月28日下午，樂視網召開2016年度股東大會。賈躍亭在股東大會上表示，非上市體系的資金問題遠比我們想像的要嚴重，我們收到97億資金，事實上還款150多億元。在歸還金融機構的欠款之後，我們目前仍然沒有獲得金融機構的後續資金支持，多數還是觀望態度。

三部門發文進一步加大校園貸監管整治力度

中國銀行業監督管理委員會、教育部、人力資源社會保障部聯合印發《關於進一步加強校園貸規範管理工作的通知》，進一步加大校園貸監管整治力度，從源頭上治理亂象，防範和化解校園貸風險。

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