三板適當新規出爐 7月1日起正式實施

2016年12月12日，證監會發布了《證券期貨投資者適當性管理辦法》，並將於2017年7月1日起施行。為貫徹落實相關要求，有效控制市場風險，保護投資者合法權益，全國股轉公司對現行管理細則予以相應地修訂或補充。

全國股轉公司有關負責人表示，新三板市場對自然人投資者准入實行多維標準，對自然人投資者的准入要求主要做了三方面調整完善。

一是根據《管理辦法》第十四條要求，將自然人投資者准入資產規模的計算要求由「前一交易日日終」的時點指標修改為「最近10個轉讓日日均」的區間指標。

二是在維持「500萬元」資產門檻要求不變的基礎上，根據《管理辦法》第八條中專業自然人投資者的資產口徑，將自然人投資者准入的資產指標由「證券類資產」標準修改為「金融資產」標準。金融資產是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信託計劃、保險產品、期貨及其他衍生產品等。

三是參照《管理辦法》第八條中有關專業自然人投資者的投資經歷和工作經歷要求，將「證券投資經驗」修改為「證券、基金、期貨投資經歷」，將「專業背景或培訓經歷」修改為「金融從業經歷」，以更加客觀、全面地衡量投資者的投資經歷和金融專業知識水平。

上述負責人表示，投資者適當性管理是一項持續的、動態的工作。本次修訂明確主辦券商自為自然人投資者開通許可權之日起每12個月內至少對其進行一次持續評估，並在自然人投資者前5個轉讓日日均資產低於申請開通許可權時准入資產規模要求的60%時，履行特別的注意義務。

此外，而對於機構投資者，為確保規則的公平性，本次將法人機構投資者的准入資產規模認定標準由「註冊資本」變更為「實收資本或實收股本」，以與合夥企業准入資產規模認定標準「實繳出資」一致。

同時，根據《管理辦法》等規則的實施要求，2017年7月1日前已開通新三板交易許可權的投資者，可繼續參與掛牌公司股票交易。

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