剛剛，王石謝幕！郁亮扛起萬科大旗

老A每日持倉：6月30日。

總倉位：4成。等吧！

PS：持倉僅供娛樂，不作為投資建議。

今天，王石要謝幕演出了！

今天下午萬科開股東大會，這次大概是王石最後一次在公眾場合用董事長的身份參加股東大會。

另外，萬科新一屆董事會成員候選名單中已經沒有王石的名字。大概老王以後也只能跟我們一樣在電腦前看股東大會了。

老王在上半年最後一個交易日謝幕，也是蠻有意思的。

老王謝幕，老A總結上半年。

今天是上半年最後一個交易日，我們用一句話總結一下上半年的行情，那就是白馬股行情。

有一個白馬指數很能說明問題。

這個指數很有意思，是從券商那裡看到的。

樣本股是這麼選的：先從上半年漲幅榜中選出排名前150位的股票（剔除次新股），再剔除雄安新區、粵港澳大灣區、新疆等火爆的概念股，最後剩下的就是目前市場上公認的一線白馬股了（約58隻）。

從白馬指數和滬深300指數的對比圖，可以看出來，白馬抱團在2011年和2013-14年也是出現過的，當時白馬指數強於滬深300指數。

不過，看曲線的陡峭度，今年上半年白馬股指數幾乎是90度上攻，比白馬抱團要強勢太多了。

誰在買白馬股呢？

從市場里大資金的交易風格來看，GJD、公募、險資和社保基金都是偏好大市值+低估值個股。而且他們大多是長線投資的思路，鎖定白馬股的籌碼之後，一旦資金集體抱團白馬，白馬股的漲勢確實沒法抵擋。

其中，GJD的操作一般跟A股走勢相反。

當時救市的時候，當然的越跌越買，護盤為主。

而2016年之後，指數的每一波高點，都有GJD賣股票的身影。

那麼，我們可以理解為，即使GJD一路高點拋售白馬股，也沒有阻止白馬股不斷上漲的趨勢。所以說，白馬股上漲的邏輯不僅是GJD解套行情，可能更多的是市場合力。

險資就是抱團白馬的生力軍。

從機構投資者結構變化看，保險資金規模明顯擴大。PS：新增的大概是類似前海人壽、恆大人壽等比較激進的保險資金。

PS：2016年12月，險資遭到監管打壓，之後風格更偏向於穩健的價值投資。

另外，持股市值規模不斷壯大的還有陽光私募，只是目前持倉市值佔比還不大，很難影響市場偏好。

通過QFII、滬深港通流入A股的外資，規模也不大，也是偏好白馬股的。

我們可以閉上眼想像一下上半年A股的畫面：

散戶緩慢離場，機構（外資、陽光私募等）進場。

創業板指一路向下，白馬藍籌一路向上，滬指橫盤震蕩。

再想像一下下半年的畫面：

滬指大概還是盪鞦韆。

在經歷一輪多空纏鬥之後，漂亮50加速上攻，要命3000加速探底。機會也在業績成長性很好的行業龍頭。

最後，A股完成估值回歸，市場的投資機會回到新興成長行業（手游、人工智慧、無人駕駛、鋰電池、移動支付等）。

總結一下吧！

上半年最後一個交易日，今天走勢異常平淡。

大家欣賞一下上半年最牛逼的一個指數吧！

中證100指數上半年漲幅超過15%，跑贏它的人都站出來。

技術上，短線壓力比較明顯，最近幾天成交量持續萎縮，膠著行情估計還要繼續。

策略：耐心等吧！

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