看騰訊創業「五虎」，如何用股權打造強大商業版圖

近兩年，創業大潮催生了眾多年輕優秀的創業者，但是由於創業團隊在股權分配問題上意識淡薄，在合伙人的股權進入上，沒有一個規範有效的機制，導致創始人被資本牽制、合伙人股權分配不公、多勞者沒有多得等問題頻繁出現，最終影響到企業的正常運轉，甚至給企業帶來毀滅性的破壞。

合伙人的股權進入機制，必須要白紙黑字在合夥企業初創時期就定下，做到豎可傳代，橫可複製，讓新的合伙人一進入公司就感受到我們的「家規和家訓」是什麼，正所謂共識才能共贏，道不同不相為謀，不和者出局。

然而，對於年輕的創業者來說，的確是對股權的分配沒有什麼經驗，其實初創業者可以仔細研究一下大企業的股權分配製度，看看人家是怎樣操作的。

合夥案例：騰訊五虎的股權分配

1998年秋天，馬化騰和他的同學張志東一起註冊成立了深圳騰訊計算機系統有限公司。之後又吸納了三位股東：曾李青、許晨曄、陳一丹。為避免彼此爭權奪利，馬化騰在創業初始階段就和四個合伙人約定：各展所長、各管一攤。

直到2005年，這五人的創始團隊還基本是保持原來的合作陣形，實屬難得，而這一切都要歸功於馬化騰從一開始對於合作框架的理性設計。

從股份構成來看，當時以馬化騰為首的五個人總共出資50萬元，其中馬化騰出資最多、占股最多——23.75萬元，占股47.5%，是第一大股東；張志東第二，出資10萬元，占股20%；曾李青第三，出資6.25萬元，占股12.5%；其餘兩人均出資5萬元，因此各占股10%。

雖然主要資金都是由馬化騰所出，但他卻自願把自己的股份降到47.5%。同時他自己又堅持要出主要的資金，佔大股。他認為：其他人的總和應該比自己多一點，以避免形成一種壟斷、獨裁的局面。但是企業需要有一個主心骨，如果股份均分，將來有可能會出問題。

後來，馬化騰在接受媒體採訪時承認，他開始也曾有和張志東、曾李青三人均分股份的想法，但最後還是決定採取五人創業團隊按分工佔據不同股份比例的策略。即使後來有人想加錢、占更大的股份，也被馬化騰拒絕了，因為在馬化騰看來，未來的潛力要和應有的股份相匹配，不匹配就會出問題。

雖然經過幾次融資稀釋，上市之後他們所持有的股份比例只有當初的三分之一，但即便如此，每個人的身價也都達數十億元人民幣，顯然這是一個皆大歡喜的局面。

2007年，曾李青從騰訊離職，成為「終身榮譽顧問」，之後他成立了德迅投資，成為天使投資人，他投資的創業者仍舊大多來自騰訊系，可見其深厚的騰訊情結。

2013年，陳一丹卸任騰訊CAO（首席行政官），留任騰訊公益慈善基金榮譽理事長,繼續代表公司關注和管理公益慈善相關事宜。

2014年張志東從騰訊退休，在告別郵件中，他稱自己將是騰訊學院的培訓講師，致力於公司技術理念和文化理念的傳承工作。

總而言之，騰訊五虎之所以能夠長時間維持良好的合伙人關係，除了創始人之間的良性互動，還得益於設計了合理的利益分配與權力制衡機制。雖然在長久的合作之後，每個人都會遇到事業上升的瓶頸，但這個時候選擇離開，尤其是事業最高點的時候離開，也未嘗不是創始人之間保持良好關係的上策。

其實，只要仔細研究一下那些股權分配成功的企業就會發現，在合夥企業股權的發放上，是有一定的規則可循的，發放股權要因時因人而異。比方說，與公司合作過，對公司發展做出過貢獻的人，並不是都適合擁有公司的股權。對於可以擁有股權的人，在時間和方式上，也是有差異的。

本文摘自《不懂合夥，必定散夥》，為您解讀創業者必懂的合夥實戰策略。懂合夥是解決核心問題的核心，懂合夥是合伙人的基本素質。資深企業觀察家武帥，通過對大量創業公司的研究分析，精心解剖當下最典型的合夥創業案例，帶你直擊合夥創業中的生死法則，規避合夥風險，收穫合夥果實。

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