印度經濟高增長要趕超中國？投資高熱背後需要潑冷水

導讀：中國人突然開始扎推跑印度淘金了。近期印度政府洽談的620億美元對外招商合作項目中，中國公司投資項目達到320億美元（約2165億元人民幣），占投資總量一倍之多。本期鋒報印度觀察員就為您揭開印度投資熱背後的真相。

（視頻：印度近年成了全球增長最快經濟體）

印度現在的天氣確實挺熱，長年生活在這裡的人時常調侃說，印度的2月20度，3月30度，4月以後40度。儘管中國國內極少有人體驗過印度的高溫天，但是卻能越來越多地感受到印度的投資高熱。

現在在中國各地，各色印度招商引資論壇此起彼伏，赴印考察的中國商人和機構也絡繹不絕，《我們都低估了印度》之類的文章在網上更是廣為流傳。

這類文章認為，印度自2015年開始，將像2000年後的中國一樣，會開啟長達十餘年的經濟高速趕超模式。可事實真的是這樣嗎？印度會成為下一個中國嗎？

經濟高增長，印度人自己怎麼看？

當然，比中國人更為樂觀的當屬印度人，因為這是一個天生自信心爆棚又極度敏感脆弱的民族。

印度政府對本國經濟發展前景相當樂觀。2016年底，印度財政部長賈特里對外宣稱印度是全球世界經濟的亮點。

印度財長這一論斷也並非無據可依。

據國際貨幣基金組織IMF數據，2010年以來，印度經濟一直保持5%以上的增長率，自2012年開始發展加速躍升到7%以上，2015年達到7.9%的水平，接近8%。

然而印度國民似乎被經濟增長率的數據沖昏了頭，自信心膨脹之下，印度媒體開始討論印度什麼時候能成為超級大國，印度發行量最大的印度時報已經稱呼印度為「超級大國」。

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上世紀90年代蘇聯解體後，美國之外應當沒有哪個國家敢於自稱是超級大國。可印度人就是這麼自信。

（視頻：印度加速跑，全球獨領風騷？）

高增長是假象？印度政府在主動炒作

言歸正傳，印度投資熱到底是怎麼一回事呢？事實上，它是印度政府主動炒作和中資被動配合所營造出來的一種假象。

印度政府使得第一個花招，是修改經濟增長率統計方法。

現任印度總理莫迪2014年上台後，印度政府迅速修改統計方法，將印度拔成全球經濟增速最快的國家。

2013-2014財年，印度的經濟增速原本只有4.5%，為10年來的最低，可是採用了新的統計方法後，迅速躥升為6.9%。印度政府現任首席經濟顧問都說自己對新方法感到很困惑。

圓圈中2013-14財年，印度經濟增長率官方數據明顯高於第三方數據

除了虛高的經濟增速之外，莫迪本人所帶來的改革預期也是印度投資熱的主要刺激因素。

莫迪在古吉拉特邦執政時以雷厲風行聞名，是印度的政治明星。他上台前，印度社會已對他形成了較高的預期：莫迪執政，一切問題迎刃而解，是當時乃至當下印度社會所普遍存在的心態。

印度擁戴莫迪的網友製作的莫迪人生時間線

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印度總理莫迪擁護者甚至組織了粉絲團體

莫迪執政後也確實推出了一系列的改革舉措，包括放寬外資准入限制、印度製造戰略等。但效果還有待觀望。

除此之外，莫迪還成了印度最好的推銷員，到處呼籲外國投資者到印度投資設廠。可以說，印度政府的主動炒作是印度熱興起的根本原因。

押寶印度，中企為印度繁榮假象吸引

不少中國投資者可能沒有想到的是，他們也在印度熱中扮演了至關重要的作用，沒有他們無意識的被動配合，印度成為投資熱土這場戲就沒法演下去。

印度的中介結構——印中經濟文化促進會今年援引了印度時報所披露的一組數據，揭示了中資在其中所扮演的關鍵作用。

印度時報今年3月8日報道，印度政府部門正在推進境內外總額達620億美元（約4195億人民幣）的項目落地，涉及到了本土和外國企業300家，其中來自中國的投資達到了320億美元（約2165億人民幣），項目為30個。

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中資佔了境內外資本總量的一半之多，若是只看外資，可能會遠超過一半，中資對於印度熱的烘托作用不是顯而易見的嗎？

這些年莫迪在中國、美國、日本、歐洲等地奔走呼籲，結果只有中資最為積極，成為了印度熱的支柱。中國國內的投資者不明就裡，還以為全世界的投資者都一窩蜂地湧向了印度淘金呢。

(視頻：2017年印度經濟最棘手的一年？)

各項數據都給印度經濟熱潑了冷水

其實，不需要複雜的經濟計算，只要看下最為簡單的經濟指標，就能看穿印度熱的真相。

中國國內討論經濟增長一般要看三個數據，鐵路運輸量、發電量、鋼產量，讓我們來看看印度在這三方面表現如何。

2014年以後，印度鐵路運輸增長率逐漸下跌，2016年幾乎全年負增長。2017年初鐵路運輸實現連續增長，達到2014年以後最高水平7.7%，然而單位貨物平均運輸距離依然保持負增長，有印度媒體擔心印度鐵路運輸增長難以持續。

2014-15財年至2016-17財年，莫迪開始執政以來的這幾年，印度的發電量增速反倒一路下滑，與印度政府所高調宣揚的經濟高增長趨勢相反。

印度發電量年增長率

2015到2016全球鋼鐵需求疲軟，只有印度需求量暴漲。可這是行政力量干預的結果，並非經濟高增長而導致的較高需求。印度在2016年初對於進口鋼材實施最低限價，客觀上刺激了國內的鋼材需求，導致了國內鋼材產量的增長。

如果有人還是不信，那就可以看看印度人自己的擔憂吧。

6月，印度經濟時報刊轉載了彭博社的一篇討論印度經濟的文章，核心觀點是：有關印度是世界經濟唯一亮點的演講贏得了熱情的掌聲，卻極少有投資者和公司會跟進投錢。

結語：

總之，投資者並不傻，印度的經濟增速是假的，改革也是雷聲大雨點小，經商環境沒有根本變化，誰會把自己的真金白銀撒到這個無底洞里去呢？

作者：全球鋒報英國觀察員陳新津。更多內容，請關注全球鋒報微信公眾號（ID：quanqiufengbao）

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