微影身陷生死局？與貓眼合并勢在必行

最新 07-10

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品途解讀：無論是貓眼還是微影，僅靠一家單打獨鬥，都無法與淘票票的強勢進攻相抗衡，唯有選擇抱團才能有竟爭力，而作為兩家公司共同的股東，騰訊主推貓眼電影和微影時代合并自是在情理之中。

文|品大福

互聯網行業一向瞬息萬變，去年差點買下貓眼的微影時代，今年卻被大股東騰訊推到了要與其合并的關口。雖然微影時代的CEO林寧對盛囂塵上的傳言給予了否認，但某雜誌卻言之鑿鑿，在其多方求證之下獲知，雙方目前確實正處在談判進行時。

坊間均認為此傳言的可信度非常高，受行勢所迫，票務市場兩大巨頭的合并或許是當前對雙方最有利的一步棋。

（前優酷土豆首席產品官顧思斌出任微影總裁)

內憂尚無解

以貓眼來講，公開數據顯示，截止到2016年底貓眼收入10.53億元，虧損達到5.11億元，而其主要股東光線傳媒和美團大眾點評卻均自顧不暇，前者在去年9月和今年7月連續裁員30%，其經營壓力可想而知；後者則正陷入與餓了么、攜程、滴滴的多線作戰中，貓眼很難在此時機下得到充沛的資金支持。

而微影時代的日子就更不好過，自2014年由騰訊拆分獨立融資以來，微影時代一直在為跳出在線票務的單一模式，實現泛娛樂布局而四處出擊，但效果卻並不好。急於布局、抓機會的微影時代，在不斷擴大業務版圖的同時，必須要承受的風險是，環境的變化帶來的並不只有機會，更多是陷阱。

以在電影發行項目上的瘋狂參賭為例，2016年的《致青春2》、《盜墓筆記》、《鐵道飛虎》等多部票房未達到預期。參與投資的派拉蒙大製作影片《攻殼機動隊》和《變形金剛5》也在2017年遭遇票房撲街，可謂損失慘重。

事實上，今年6月底，微影時代召開主題為「WEN?為新而升」的微影?娛躍2017年度戰略合作發布會上，林寧公布的也是以IP為核心的「三多」泛娛樂實踐計劃：IP的多文本開發、多場景宣發、多商業模式變現矩陣。他期望以電影、演出、體育三駕馬車的多輪驅動，來實現從入口到平台再到整個生態閉環的進化升級。

但微影時代最大的問題也出在這個「多」字，貪多嚼不爛，激進的票補、保底發行和泛文娛的各項投資帶來的資金壓力，讓微影跌進自己挖的坑裡，而幫它填坑需要海量的資本，但現實是，微影時代已經有一年多的時間沒有融資進來。

微影時代自2014年5月成立以後，在完成起步階段的A輪融資後，每隔半年左右時間就會進行新一輪融資，投資方不乏騰訊、萬達、文化產業基金、華人控股這些巨頭。

但到2016年4月的C+輪五輪融資後，便沒有公開宣傳任何融資的消息。曾經有媒體報道，微影時代在2016年底曾以25億美元的估值尋求新一輪融資，比C+輪20億美元的估值只增長了25%，但此次融資並未獲得投資方的認可，最終不了了之。

也有媒體報道，業內人士分析，微影時代D輪融資不被看好，主要原因有二：

l 一是經過前幾年的大幅增長之後，2016年中國電影市場增速減緩，熱錢開始觀望；

l 二是單純的在線票務平台難以擺脫「燒錢」模式，盈利前景不明。

外患猛於虎

兩年投資了40多家公司的微影時代，期望能夠在產業鏈的每一環上都能分上一杯羹，但事實上，副業未見收成，主業也立足未穩。有媒體曝出騰訊與微影內部合作協議即將到期，大眾點評也獲得了微信錢包的入口，微影的獨家入口優勢即將化為烏有。

在線票務行業作為O2O領域的重要組成部分，其發展在一定程度上要依託於平台大量燒錢壓低票價對用戶進行補貼，通過低價電影票吸引流量至平台。而最早入場的貓眼電影前身美團電影就是通過這一打法，一度佔據在線售票行業70%以上的市場分額。

而隨著阿里的入場，無論在資金、技術還是在人才、流量等方面，貓眼電影和從微信電影獨立出的創業公司微影時代均無法與阿里相抗衡。要燒錢玩票補，阿里影業賬上尚有百億現金支持，在其他方面也是如此，例如淘票票已經先後接入了高德地圖、優酷視頻、UC頭條等移動端App，進一步豐富用戶場景，打造一個覆蓋支付、社交、資訊、視頻、地圖等應用場景的全方位購票平台。

在這樣的強大助力下，2014年底才正式上線的淘票票開啟了跳躍式發展歷程，在2017年春節檔在線票務市場份額中，貓眼電影以33%仍保持第一，淘票票逐漸接近30%，微影時代旗下微票兒小幅下滑至16%。而最新數據顯示，淘票票與貓眼之間的市場差距已經縮小至1.5%，這也就意味著，僅用了兩年半時間，淘票票就即將坐上行業王座的位置。

顯然，無論是貓眼還是微影，僅靠一家單打獨鬥，都無法與淘票票的強勢進攻相抗衡，唯有選擇抱團才能有竟爭力，而作為兩家公司共同的股東，騰訊主推貓眼電影和微影時代合并自是在情理之中。

結束語：

在記者求證林寧關於微影與貓眼合并傳聞時，林寧的回應是——「貓眼只是個票務公司，就別自作多情了」，語氣不爽，毫不掩飾瞧不上對方的態度。

確實，一年前，微影還曾是貓眼的買方之一。但此一時彼一時，無論林寧多抗拒，卻難抵形勢迫人。在主業競爭力不足、企業系統性風險陡增的情況下，過去依賴的融資——做數據——再融資模式將不再有效，陷入生死局的微影時代，要如何破局？我們拭目以待。

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