天使投資，眾籌與項目背書

最近我也有個挺尷尬的事情，有個我參與的天使投資的項目最後還是沒做成，清盤了。這對我本身財務影響到真不大，但幾個項目里後續跟投的大佬們也虧了不少錢，雖然大佬們都是幾十億身家，多半也不在乎，但總覺得大佬們對我期待值蠻高，結果這事沒成，在大佬們的心理，信用分估計要降不少。

當然，好在本身項目賬目比較清楚，錢的進出都很規矩，創業者也一直是拿著底薪盡心做事，沒有濫用資金鋪排浪費的情況，幾個投資人也都對創始人和清盤方案非常寬容體諒。最後大佬還是把創始人收到自己其他團隊里去了，算是一個失敗項目相對不錯的結局了。

自曝其短呢，我先說自己的問題，再來說別人，是想說，我指出的很多業內的問題，並不代表我比其他人高明，很多問題都是典型的，我也會遇到的。

最近有個不大不小的新聞，關於36氪眾籌涉嫌欺詐的，這個事情涉及蔣濤先生的天使輪投資，恰好他一直在我好友名單里，多少也有所了解。後來看到一篇極客幫的闢謠貼，我覺得寫得還是蠻清楚的，有興趣的朋友可以自己去搜。

（這裡強調一下，極客幫與極客邦是不同的兩家公司，前者是投資基金，後者是技術社區，當然，兩家公司我都有很多熟人，但畢竟業務和團隊完全不同。我與極客邦的利益關聯有一些，與極客幫目前只有私交，沒有利益往來。）

我簡單回顧一下整個事情。

一個創業者有一個技術創業項目，找到了蔣濤先生，蔣先生天使輪投資了40萬人民幣，然後，極客幫跟投了60萬人民幣，這是一個很輕的天使投資項目，然後36氪發起了眾籌，而且好像是不止一輪，在這個項目里，他們不斷宣傳是蔣濤先生和極客幫領投的，並以此作為眾籌的主要賣點，結果很快就籌到了一大筆資金，後來項目不知所終，創始人攜款潛逃，這事就有點尷尬了。

那麼今天說這個話題，看看到底問題出現在哪裡？

第一，蔣濤作為天使投資人，有多大責任？

作為天使投資人，如果純從投資角度來說，投了40萬人民幣，只要這錢是他合法收入，這是他的個人選擇，不存在任何問題。他為這個投資付出了40萬成本，這就是他的代價。

有人會覺得，天使投資，眼光這麼差，給騙子投錢，其實這種觀點，我以前也會有，現在好多了。

天使投資本身成功率就是不高，看走眼更是尋常事，我以前說過，用十分之一的概率博一百倍回報，或用百分之一的概率博一千倍回報，要不要投，要投的。一個天使投資人假設平均金額投了10個項目，9個爛掉了，剩下一個得到了100倍回報，整體回報率10倍，我作為吃瓜群眾罵他傻逼，眼光有問題，9個我都對了，1個錯了，我90%的勝率，看上去我比投資人厲害多了，然並卵，人家10倍回報已經拿到了。

所以，不存在投資失敗多愚蠢的問題，個案而已。

第二，這裡的問題在哪裡？

依然是信用背書的問題。但實際上根據闢謠聲明來看，蔣濤和極客幫原本並未替項目背書，對他們來說這只是很輕的一個投資而已，但對於眾籌的人來說，顯然他們的影響力和信用背書，成為重要的投資決策。

那麼關鍵點來了，對於投資人來說，投資是投資，背書是背書，但對於其他跟投者來說，投資即背書，這是很要命的事情。

對於很多有一定影響力的天使投資人來說，項目虧錢是小，看走眼，投錯人，或者錯失機會，都不是什麼大不了的事情，但在圈內失信還是很嚴重的。不過好在，投資圈基本上都懂風險意識，一般來說也都有自己的評估策略，如果跟錯了項目，通常也不會輸不起。可眾籌就不一樣了，大部分參與眾籌的玩家，他們只有獲得多倍回報的期待，卻並沒有承擔本金損失的風險意識。

我對36氪本身沒什麼壞印象，以前跟他們的人還一起吃過飯，他們編輯之前也沒少轉我的文章，給我帶過不少粉絲，但我一直都覺得，IT眾籌這個事情，真的挺危險，很容易成為騙子的工具。

中國現在不比過去互聯網早期，現在投資人和基金多的不要不要的，都什麼項目非要跑去眾籌平台？目前國內不少產品眾籌平台更多的是一個種子用戶的獲取渠道和產品試銷平台，市場公關的意義大於實際的融資意義。

我們來捋一下這裡的邏輯：

作為股權眾籌平台，其價值在於，可以快速的把創業者完成高額融資。這是他們的業績所在。但如何快速有效的幫創業者完成融資呢？包裝和行銷就必不可少，所以，如果項目的天使投資人和投資機構有一定影響力，眾籌平台一定會放大這個效應，用作為他們業績的保障，但這樣做的結果就是，一旦出了事，相關投資人就會損失很大的信用。

這個事情，只能說，蔣濤確實沒有經驗，對別人借用自己名義背書，有點不以為然了。但從前後事件看，他並沒有從中牟取私利是真的，後續的眾籌，並不存在他們有carry之類的說法。

信用變現固然是一個快速通道，但信用變現的成本很高，比金錢要高。我跟不止一個創業者說過，我投錢給你可以，下一輪融資的時候，寫公司下一步計劃的時候，不要給我在公司里安排頭銜，不要用我名字背書。 有我參與天使輪的項目遇到投資機構找我盡調項目，問我投資和項目情況，我說，投資是真，其他的自己調研，不做任何評價。

但實際上，這還是很難切割的，創業者也有意願和動力，對外說，我們是誰誰投資的，你想說我只投資，不背書，有時候也是一廂情願。很多大佬都吃過這個虧，本來是很小的一點經濟往來，或者利益關聯，被某些不靠譜的創業者各种放大當作信用背書，礙於面子也沒及時指出，然後後面牽連出一堆的問題，到最後百口莫辯。

所以呢，投錢需謹慎，虧錢事小，丟名事大。

那種特別喜歡拉別人來背書的創業者，我一般都是要躲著的，以前真有這麼一個，拉著某大牛背書，我當時直接問大牛，說你真的給他們當顧問了？對方說沒辦法，老部下，對外非要這麼宣傳，抹不開面子不好拒絕。結果後來果然出了不少問題，讓大牛的形象多了個污點。（關鍵是連利益關係都沒有，實在太冤了）

今天說的這些，希望創業者，投資者，對投資和背書這兩個概念有一個清醒的認識。

作為天使投資者，不要輕易給項目背書，對別人濫用自己名義背書的事情要警惕，要提前預防，特別是眾籌平台，因為眾籌平台的投資人對風險的意識和天使投資人往往差距很大。

我一直不看好股權眾籌這個事情，主要就是覺得這裡各種投資者風險意識上存在巨大差異。而眾籌平台為了業績，往往會誇大成功率，弱化風險提示。 那種京東上的產品眾籌基本上都是市場行為，與股權眾籌沒什麼關係。

作為創業者，有大佬給你投資，當然是好事，但不要得寸進尺，你項目做的好，業務有起色，你不用去催，去求，大佬會替你背書，你做的不好，大佬也要面子，不會輕易替你說話，很多時候，你覺得你的投資人為什麼不給你資源，不給你機會，你先想辦法證明自己。 他投資了你，不代表說他非要幫你，因為對他而言，背書的成本可能比投資額高的多。

這篇文章反饋比預期還好一點，抨擊我的沒有當年那篇，我揭露E租寶的文章後面罵我的多，那篇文章無數人說我不懂金融，告訴我E租寶不是p2p金融云云。

不過今天務必要傲嬌一下，當年說E租寶的時候，雖然事實證明我是對的，但說我不懂金融，我還真不敢不承認。現在有留言說，你創過業么，你懂什麼是創業么，你尊重創業者么。

呵呵，請允許我傲嬌一下，我創業過三次，包括現在仍然算半個創業者，說不太成功，但也不算一無所成，至少有幾個項目當時創業圈子裡都知道。我見過的互聯網創業者，三位數起。知道我的互聯網創業者，最少四位數。 我幫助過的創業者自己都數不清了。見證過的朋友創業公司上市（不算新三板）有五六個了（如果算上新三板就是兩位數往上了）。 中國互聯網知名的基金操盤手，很多都在我好友名單里。經常遇到陌生的創業者和創業公司骨幹，聊兩句就說看過我的文章。

傲嬌完說點真心話

1、創業不是多麼高尚的事情，創業者不是天生正確的，把創業者說的多麼神聖，一提創業就自我感動，都不知道哪裡慣出來的毛病。

創業也好，打工也好，都是一種選擇，只有自己最適合的，沒有誰比誰更偉大，更光榮。

2、有好的創業者，也有爛的創業者，有做好事的創業者，也有做爛事的創業者。當然，好和爛的標準每個人都不一樣，但我也說過，做商業不要去追求做聖人，只要有底線就好。但每個人對底線的定義也不一致。憑啥創業者就不許批評？

3、賺錢不可恥，騙錢才可恥，有讀者留言說創業者言必稱賺錢多不好，創業不談賺錢談什麼，談情懷？省省吧，先賺錢再談情懷，拿別人的錢滿足自己的情懷，算哪門子事情，合法賺錢利國利民。

4、看人失敗落井下石對不對。

看怎麼失敗，正經做事失敗不可恥，我認識的朋友這樣的案例多了去了，有啥可恥的，我自己也是失敗很多回的人了，有啥可恥的，不貪不騙不坑不搶有啥可恥的。

違背社會價值觀的行為，帶壞行業風氣的行為，成功才可恥，成功完了洗白裝聖人講情懷，終於有一天原形畢露黯然下課，擦，沒放鞭炮算厚道了，說兩句還不行。

當年魯迅先生寫過關於痛打落水狗，很解氣，你看他不行了，你說要厚道，要費厄潑賴，他風光的時候跟你費厄潑賴了？騙子騙局不揭穿，套路繼續害人，憑啥啥放他一馬？

神奇少女是不是還在坑錢害人？

劉韌當年進去的時候我寫文章說這事，好多人說我不厚道，說我落井下石。後來他出來了，圈內一幫人替他說話，說他當年冤枉，要看他東山再起，結果呢？搞交易所繼續拉下線坑人，又涉嫌欺詐了不是，咳咳，我又得罪朋友圈的一票人了。

我以前寫過文章，南梁武帝，真心說，好人來著，信佛，吃素，不好美色，聰明有謀略，經常赦免罪犯，對親人特別照顧，也從無濫殺記錄，怎麼看都是一代明主的模板，怎麼就把國家搞成那個樣子，把自己都搞死了呢？就倆字，縱惡。 無原則的放縱壞人是最大的偽善，到最後自食惡果。

痛打落水狗，揭穿偽君子，是為了幫助更多人少受騙。「做人要厚道」不是啥好詞。

5、什麼是浮誇，你今年賺了100萬，明年要賺1000萬；你今年做了100萬用戶，明年目標1000萬，這不是浮誇，是追求，創業者連追求都沒有，那還創業幹嘛，當然追求也很可能實現不了，但畢竟要有追求對不對。你今年什麼都沒有，拿個ppt，說自己項目值幾個億，這叫浮誇。

有個讀者留言說覺得某創業者天天講賺錢，講大目標是不是價值觀不正確，是不是浮誇，恰好這個創業者我蠻熟的，他的背景和做事風格我也蠻了解的，我說首先，人家追求賺錢天經地義，不騙錢不坑錢就沒問題；其次，雖然他的目標達成可能性未必高，但一直在真正做事，而且確實都有真實業績支撐，這不算浮誇。北京好多拿著ppt估值幾個億的，那才是浮誇。

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