實控人被調查後高位增持圖什麼？

金路集團(000510)晚間(7月11日)公告，公司大股東、實控人、董事長劉江東7月10日至11日通過集中競價增持18,610,100股，占公司總股本的3.05%，增持價格區間9.44-10.87元/股；增持後，劉江東持有公司股份13.05%。高管持股變動信息進一步明確，劉江東7月10日增持12,346,300股，佔比2.0267%，成交均價10.02元，金額12371萬元；7月11日增持股份6,263,800股。今日金路集團沖高回落，價格在10.08-10.87元之間，最高價還是實控人買出來的。

金路集團股權分散，劉江東原先只持有10%就是實控人了，本來要到股份增持至15%才會公告，但因其是董事長，董監高增持在兩日內需公告，所以增持這個3.05%的奇怪數字也就發了公告。但讓市場疑惑的還是，實控人的增持為什麼選擇在金路集團的股價從底部上升50%以後？技術圖形上還恰恰因這兩天的上漲，形成放量突破半年線和年線？好像呵護走勢的意味濃於抄底。

就在一個多月前的6月1日，劉江東剛剛因涉嫌信息披露不實等違法違規，收到證監會決定對其立案的調查通知書，具體事項不明。劉江東是2015年8月通過二級市場多次增持達到10%的股份成為金路集團大股東(買入價區間7.50-11.72元)，當時還攪局了新光集團的借殼上市。因為持股比例低，原大股東還有授權期限，實控人的確認直到2016年1月20日才公告。另外當年8月，金路集團董事會曾擬修改章程，增加限制董事成員改選等「反收購」條款，後引發交易所關注而取消。劉江東涉嫌的信批違規可能與此有關。

2016年9月2日至11月4日間，首控國際因合計買入金路集團5%的股份而有過一次舉牌(買入價在7.24-9.82元)，但之後再無動作，至今年一季報持股數未變。市場曾探尋過首控國際是否要爭奪大股東位置，但隨後發現首控國際和劉江東可能還有相關聯繫，不過最終還是無明確信息披露。但這兩次相隔一年的舉牌，都引起了金路集團股價的短期飆升，可持續幾天後又開始漫漫跌勢，K線圖形相似。

劉江東收到調查通知書的第二天金路集團股票接近跌停，然後6月3日探底6.65元震蕩回升，近期的走勢強於大盤。6月14日漲停，15日中陽，這兩天的成交量跟今天和昨天的量相當。如果理解是首控國際的再度介入，似也有可能，單日10%左右的換手率，金路集團也有好幾個月未見到了。這裡一分為二，假設首控國際和劉江東是競爭者，那麼，作為能及時知道股東信息的劉江東來說，在10元以上的成本價格再買入，那是反應太慢了。如果兩者是合作者，那麼可以認為首控國際在金路集團受利空影響導致大跌後助力護盤，順便也攤低點成本。

如果是有新的競爭者加入，那麼目前持股還不到5%，而股價已經漲了50%，這個效率也太低了。而既然6月14、15日的放量只是普通投資者的介入，就不屬於市場期待的舉牌競爭，對股價的影響也就不計了。金路集團在7月4日公告半年報預增323%-372%，雖然數字閃眼，但凈利潤3500-3900萬元，相當於每股收益0.06元左右，這個業績可維持不了目前的股價。實控人這兩天的強勢增持，如果不想再被懷疑有內幕信息的事前行動，那麼還是理解為護盤行為。

劉江東有必要讓金路集團能保持在一個較高的位置，他之前持有的金路集團總計10%的股份中，有6000萬股即9.849%已於去年11月8日質押(當天收盤價是11.88元)，差不多是都質押了。而11月8日，就在首控國際舉牌後股價連續漲停的那幾天當中，舉牌能讓股票以比較高的價格質押，估計也非無心之舉。當股價跌倒6.65元的那天，怕是要觸動警戒線了，所以利空之下還得逆行，遠離警戒區。

入主金路集團近兩年，劉江東實控下的金路集團是短短几周的急漲加上大半年的跌途，其上漲的信號就是末端的增持舉牌，加上這次就是兩次半了(這半次的下跌還未驗證)。實控人被調查，股價逆勢的局面，可以任性一會兒，終無持久之力。

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