當代明誠34億元100％收購新英體育 英超版權分銷商2016營收超7億元

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本文作者：劉丹

體育大生意記者

2017年7月12日晚間，武漢當代明誠文化股份有限公司公布了收購新英體育100%股權的預案。當代明誠擬以明誠香港為收購主體，以支付現金的方式，購買新英開曼（新英體育控股公司）100%股份並認購新英開曼新發行的股份。經各方協商初步確定，本次交易總對價為 5 億美元，約為34億人民幣左右。其中，明誠香港向交易對方支付股份購買對價合計 4.315 億美元，用於收購交易對方持有新英開曼的 100%股權。另外，明誠香港以 6850 萬美元認購新英開曼新發行的股份。

此次收購完成後，當代明誠將切入體育版權細分市場，進一步完善體育業務布局，並發揮新英體育與現有各體育板塊的協同效應，打造中國體育版權整合運營平台。

2016營收超7億 新英體育在中國大陸及澳門地區觀眾高達5億

新英體育是國內領先的體育內容運營商、全媒體體育文化傳播服務提供商、體育版權分銷商，全面覆蓋互聯網網站、電視、互聯網電視、IPTV、移動終端等全媒體終端。其視頻播放平台作為頂級體育賽事英超聯賽的流量入口，擁有牢固的觀眾基礎和極高的知名度。自獲得2010-2013賽季英超賽事在中國大陸及澳門獨家版權以來，新英體育嘗試收費觀看的業務模式。上個賽季，英超在中國大陸地區以及澳門地區通過電視、IPTV和網路覆蓋的觀眾高達5億人。在此基礎上，新英體育初步形成以版權運營為基礎，內容分銷、廣告營銷和產品訂閱相結合的業務模式。

2016年，新英體育資產總計10.2億元，整體營業收入超7億，未經審計的歸屬母公司所有者凈利潤超1.77億。新英體育目前主營業務收入主要來自版權分銷、產品訂閱、廣告三個板塊，其中版權分銷收入佔總收入的比重較大，特別是向互聯網渠道客戶分銷的收入佔總收入的比重較大。2015 年、2016 年及 2017 年 1-5 月，新英開曼前五名客戶分別占當年營業收入的比例的 69.26%、77.86%、84.89%。

新英體育擁有2010/2011賽季至2018/2019賽季英超聯賽在中國大陸地區及澳門地區的全媒體獨家轉播權

目前，新英體育擁有2010/2011賽季至2018/2019賽季英超聯賽在中國大陸地區及澳門地區的全媒體獨家轉播權以及2018/2022年歐洲杯足球賽新媒體版權和贊助權益。

當代明誠致力於搭建完整體育生態圈 攜手新英體育延伸版權產業鏈

本次收購的主體公司當代明誠近些年已逐步搭建起以體育營銷、體育經紀、體育場館運營、青訓和俱樂部運營為主的體育生態圈。2016 年2 月，當代明誠8.2億完成對雙刃劍收購，進軍體育營銷產業；2016年4月，公司通過收購耐絲國際間接控股球員經紀公司西班牙 MBS 和英國 MBS；6 月，公司公告增資漢為體育並獲得其 51%股權；同月公司出資 800 萬元與郝海東、蔣立章、德澤合暉共同建立郝海東體育；2016年6月，公司第一大股東蔣立章以個人名義收購NBA明尼蘇達森林狼隊5%的股份；2016年6月15日，西甲格拉納達官方宣布，蔣立章與吉諾·波佐達成協議，完成股權交割，據悉持股份額達到98.13%，當代明誠足球俱樂部管理公司成為格拉納達俱樂部的第一大股東；10月，公司收購智利體育經紀公司Conecta 60%股權，擬通過控股該公司深耕南美足球市場，形成歐美亞聯動的產業結構；2017年1月5日，母公司武漢當代集團正式宣布收購重慶力帆俱樂部90％的股份，俱樂部更名為「重慶當代力帆足球俱樂部」。

當代明誠足球俱樂部管理公司持有西甲格拉納達的股權份額達到98.13%

但當代明誠對於賽事版權尤其是頂級賽事版權的獲取、運作及開發能力而言仍較為薄弱，通過此次收購新英體育，當代明誠希望基於現有的業務格局和已搭建的體育平台，和新英體育共同進一步挖掘版權的深層次價值，開發版權衍生業務，延伸版權產業鏈。共同發展包括線上廣告、產品訂購在內的線上營銷業務，大力推進包括球迷活動、獎盃巡展、衍生品開發在內的線下營銷活動，進而實現廣告收入的巨大飛躍；並豐富和優化新英體育視頻播放業務的播放內容和用戶體驗，使之成為視頻平台體育垂直領域的領先者。

收購新英體育後 當代明誠將攜手蘇寧體育實現三強聯手

完成對新英體育的收購後，當代明誠還會引入蘇寧體育進行強強聯手。2017年6月2日，當代明誠與蘇寧體育簽署協議，擬通過共同成立合資公司，開發國際體育賽事版權，並使之成為公司與蘇寧體育及各自所屬產業集團中就國際足球賽事版權分銷的合作平台，並通過該平台展開雙方在體育各領域的深層合作。擬成立的合資公司註冊資本為1億元，其中當代明誠以現金出資人民幣4500萬元；江蘇蘇寧體育出資4000萬元；剩餘出資額1500萬元將由管理團隊及其他股東出資。

通過上述三贏合作與本次交易，當代明誠將佔據產業中游重要位置，有效整合蘇寧體育的體育版權資源與新英體育的版權分銷優勢，其在體育版權市場的優勢地位和盈利能力將進一步提升，產業布局更加完整。對於新英體育來說，至少未來5年內可以專註經營英超賽事版權，甚至拓展其他國際足球賽事版權資源；而蘇寧體育則大大減輕版權成本，可以騰出手在自身體育產業布局上做得更紮實、穩健。

完成對新英體育的收購後，當代明誠還會引入蘇寧體育進行強強聯手

根據初步評估，新英開曼 100%股權預估值為35.6億元。而本次交易對價為 5 億美元，其中由當代明誠以境內資金換匯出境 2.9 億美元，由明誠香港境外融資 2.1 億美元。本次交易的資金來源包括公司自有資金及上市公司對外融資。目前，上市公司自有現金不足，須以融資方式（包括但不限於債務融資、股權融資）支付交易對價。目前，當代明誠已和多家知名美元基金以及多家銀行機構就融資方案進行了接觸和探討。在上市公司融資完成前，當代明誠控股股東新星漢宜及當代集團將為本次交易提供支持。雙方約定第一期價款為股份購買對價的 20%，最遲付款時間為 2017 年 9 月 30 日；第二期價款為股份購買總對價的 80%，第二期價款以及 6850 萬美元認購價款在標的股份交割時向新英開曼支付。

2017年初，鑒於外匯儲備形勢，國家外匯管理部門曾對大額外匯出境實行強監管政策。隨著人民幣匯率年中以來的趨穩，企業對外投資形勢已獲改觀。從理論上講，本次重大資產購買方案中，通過境內自籌資金並通過境外投資渠道及海外融資以美元現金實現跨境收購的事項沒有原則性障礙。截止預案發布當日，當代明誠已就本次交易的商務、外管等各項審批事宜向湖北省商務廳、發改委、外管局等部門進行過諮詢。根據商務部境外投資的相關規定，如支付相關金額不超過 3 億美元，則只需要湖北省商務廳備案即可。

註：本文所用圖片均來自網路

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