稀土板塊價格上行，漲價行情能否持續數據雷達

最新 07-14

數據雷達

掃描市場異動，捕捉熱點黑馬

今日

熱點

近期價格持續上行的稀土板塊，已持續成為市場關注焦點。7月13日開盤，稀土行業多隻個股直線上攻，北方稀土盤中漲停，五礦稀土最大漲幅超6%，盛和資源高開後最大漲幅也超9%。不過截至昨日收盤，稀土個股均出現沖高回落，最終北方稀土報漲8.16%，五礦稀土漲2.6%，盛和資源漲0.79%。稀土永磁指數當日報收3265.1，漲1.55%，近20日漲幅達12.62%。7月13日，國家工信部網站發布了《2017年第二批稀土生產總量控制計劃的通知》(下稱「通知」)。通知對國內稀土生產六大集團2017年第二批稀土礦產品和冶煉分離產品分別定量。通知還嚴格提出，六家稀土集團商所在省(區)工業主管部門，在7月15日前要將計劃分解下達到相關企業，報於當地工業主管部門備案，計劃分配權不得下放。

還明確，有關企業應按計劃組織生產和管理，不得無計劃、超計劃生產，不得以稀土富集物、混合稀土氧化物等為名變相購買加工非法稀土礦產品。要求有關省(區)工業主管部門按季度核實所在地企業計劃執行情況，嚴厲打擊非法開採和無計劃、超計劃生產等違法違規行為。

一、特別關注稀土永磁主題

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

稀土永磁指以稀土化合物（包含鑭系中的15個元素以及鈧(Sc)和釔(Y)）為原材料，通過一定的工藝製成的磁性材料。磁性材料為電子行業的基礎功能材料。永磁材料作為磁性材料的一個重要組成部分，在電子工業、信息產業、摩托車、電動工具行業、汽車工業等行業發揮著重要的作用。

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

點評：

稀土資源是國家戰略資源，包括北方稀土集團、五礦稀土集團、廈門鎢業等在內的六大集團佔據了大部分市場。不過自2011年後，稀土行業供給過剩逐步明顯，大量「黑稀土」衝擊下，稀土價格持續下跌。本輪稀土價格回溫，即是伴隨國家打擊「黑稀土」力度加劇而產生的；除打擊非法開採、嚴控才能外，2017年國家頻繁收儲，也進一步提升了稀土市場的信心；此外，稀土市場走強還伴隨著海外需求的提振。從白馬股到藍籌股，再到近期中報業績預增帶來的個股紅利，當前A股投資者對於風險偏好處於低值，而對於有業績支撐的確定性板塊表現出極高熱情。機構預計稀土價格還有進一步的上漲空間，板塊未來業績具有保障，逢低關注。

二、稀土板塊涉及個股

北方稀土，五礦稀土，正海磁材，銀河磁體，正海磁材，廈門鎢業，五礦發展，安泰科技等。

尋寶策略：通過權威機構研究員的研報、上市公司公告、分析師調研中篩選業績超預期公司。1、4、7、10月尋寶線索（年、季報）實務效果明顯，若公司未披露年季報或數量不夠，根據個股大事件提供線索。

數據來源：朝陽永續Go-Goal金融終端

今日「尋寶」發現

一、中炬高新

2017中報業績靚麗，下半年有望加速增長。公司公告2017H1歸母凈利同比增45%-55%，超市場預期。提價影響已消化，市場動銷良好，渠道積極性提高，H2有望加速增長。換屆事宜仍在商議，靜待事件進展。

業績預告超市場預期，提價消化後H2有望加速增長。公司披露業績預告，H1歸母凈利增45%-55%，按此Q2增20%-38%，超市場預期。雖然3月提價前經銷商囤貨致渠道庫存較高，但消費者對提價接受較好、動銷良性，Q2庫存消化進度好於預期。預計4月主要消化影響、增速放緩，5-6月增速明顯回升，H1收入增速有望達20%、Q2有望雙位數增長。目前渠道庫存已回落至正常水平，部分二批商庫存極低。渠道反映本輪提價後經銷商、零售商毛利提升1pct以上（後者升幅更大、盈利水平達20%以上），積極性顯著提升；預計H2收入將延續良好勢頭，疊加提價對毛利增厚，業績有望加速增長。

新品、區域同步拓展，長期增長空間廣闊。公司日前新推出海鮮味耗油及12款調味醬新品，並鮮明定位「突破性增鮮」、「一勺搞定一個菜」，下半年重點推廣下有望達千萬級別。當前花生油、米醋等品類在渠道共享協同下發展良好，全年收入增速有望達30%、15%以上。公司主力市場仍在東南，全國空白市場拓展空間巨大；當前五級市場分步走戰略推進順利，區域拓展加速有望成為增長新動力。

前海減持概率不大，換屆事宜仍在商議。綜合考慮減持新規、減持影響及前海對現金流公司的青睞，我們認為其減持概率不大。換屆事宜仍在商討，預計核心問題在於席位及定增，事件進展仍需等待。

中炬高新季度營業收入趨勢圖