看了韜蘊的公告,我為什麼說易到被第三次轉手是大概率事件?
易到賣身終於等來了官宣。今天(7月14日)早上,韜蘊資本發布公告,說2017年7月13日,易到舉行了股東會議,並就韜蘊資本入股易到事宜達成一致,從而實現了對易到的控股。
韜蘊資本與樂視關係十分緊密。2014年8月,樂視網公布非公開發行A股股票預案,稱擬向藍巨投資(韜蘊資本子公司)等5名特定對象募集資金約45億元人民幣,其中藍巨投資將出資15億元人民幣,不過該預案未獲證監會批覆。
除此之外,韜蘊資本還參與了樂視體育、樂視汽車、樂視手機、樂視影業等樂視非上市體系公司的股權融資。
公告並沒透露交易金額、股權結構,但通看韜蘊的公告可以解讀出幾點信息:
1、樂視提前披露消息,急於安撫,韜蘊或並不知情
「樂視退出易到被再次轉手」的消息最早是易到自己披露。6月28日17點52分,易到發布微博,說「近期,易到股權作出重大變更,已產生新的控股股東」。
易到公告發得十分突然,包括以周航為首的創始團隊、內部員工,甚至韜蘊資本都被動打得措手不及。之前有接近韜蘊資本的人士說,樂視那邊公開時,韜蘊資本那邊的的程序還沒走完。
從今天韜蘊披露的信息來看,6月28日當天雙方只達成協議,既沒有召開股東大會告知股東,也沒走後續法律手續和相關流程,就被樂視對外公布出來。這並不常見。
樂視急於向外界公布這一信息,有安撫的意味。
安撫易到司機,易到拖欠司機車費被堵門討錢有半年之久,之前向北京公安局下了保證,5月份解決司機體現難,但遲遲沒有動靜。
安撫股東,28日當天,是樂視的2016年年度股東大會,會上,賈躍亭說,「非上市體系的資金問題遠比我們想像的要嚴重,在已還款150億元後,目前仍然沒有獲得金融機構的後續資金支持。」既然沒錢,那只能賣賣賣,來緩解燃眉之急並博投資人好感。
回應孫宏斌。孫宏斌入股樂視時曾經表態「該賣的賣」,賈躍亭在股東大會上說:「會處理一批固定資產,甚至是股權資產。」,易到是大會後立馬被賣掉的,現在來看,賈躍亭在會上的這句話當時就是針對易到來說的。
2、金額未公布,有現金支付也有債轉股
韜蘊資本並沒有在公告中透露這交易金額、持股情況和支付方式。
之前有媒體報道,這次交易的價格大概在5億美元左右,韜蘊資本獲得易到67%的股權。
對於支付方式,很有可能是債轉股+現金交易。韜蘊資本曾借款給樂視控股旗下業務,隨著這次交易的實現,難以兌現的債務會用轉股形式轉入易到。在達成協議的第三天(6月30日),韜蘊資本便向易到注入了首批資金,用來給司機提現。
韜蘊給出5億美元的價格並不低。2015年10月,樂視以7億美金拿到易到70%股權,今年年初周航想聯合順為資本重掌易到,給出的價格只有當時的1/8,也就是不到1億美元。
3、易到或可能被三次轉手
從易到之後的發展來看,韜蘊資本並非是好的接盤者。
韜蘊資本是一家投資機構,謀求資本回報,缺乏實業操盤經驗。
依據官方資料,「韜蘊資本是一家專註於PE投資、證券業務、金融服務的大型投資集團,資產管理規模超過200億元人民幣,業務涉及金融投資、消費品、新能源及汽車、文體旅遊、TMT等板塊。」
除此之外,出行領域過於燒錢,此前滴滴融資規模在100億美元以上,神州專車在經過3輪融資和一輪定增後,融資規模在100億元以上(14億美元)。韜蘊資產管理規模是200億人民幣,能不能拿出大量資金支持易到業務發展存在不確定性。
韜蘊也在公告中提到:我們也深知一個優秀的企業需要眾多合作夥伴,我們計劃在未來一段時間內逐步邀請更多合作夥伴共同參與易到。
所以不排除韜蘊會引入更適合的接盤者,易到很可能被三次轉手。
4、創始團隊、樂視沒有離場
韜蘊在公告中感謝了周航為首的創始團隊、攜程、賈躍亭和樂視。
這幾方現在仍然持股沒有從易到退出。韜蘊暫時也沒有股權收購計劃。
AI財經社聯繫到易到聯合創始人楊芸,楊芸說,目前創始團隊仍然持股,仍是股東。
樂視手中應仍有少部分股份。去年下半年,賈躍亭將樂視大廈、55萬股的易到股權作為質押物,以易到為主體向一家第三方平台中泰創展獲取了14億貸款。目前這部分股權扔在質押狀態。
攜程曾在2013年12月、2014年8月分兩次買入易到用車股權,總價值為5300萬美元。在樂視控股易到之後,攜程出售了易到價值4900萬美元的股權,但仍然持股。
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