樂視網繼續停牌，溝通樂視影業注入方案，估值98億的影業能救樂視股價嗎？

如果要樂視影業注入樂視網來挽回樂視的股價，樂視影業估值起碼要達到其目前市值的30%，也就是180億元左右。而賈躍亭曾經說過，樂視影業起碼值300億元。

文 | 盧曉明

停牌了超過三個月的樂視繼續停牌，各公募基金翹首以待的資產重組還沒完成。

樂視網發公告表示，2017 年 7 月 17 日，公司召開 2017 年第二次臨時股東大會，審議通過了《關於繼續推進重大資產重組事項暨公司股 票延期復牌的議案》，經向深圳證券交易所申請，公司股票於 2017 年 7 月 18 日 上午開市起繼續停牌不超過 3 個月，停牌時間自停牌首日起累計不超過 6 個月。

本次重大資產重組的標的公司為樂視影業（北京）有限公司。目前，樂視控股（北京）有限公司持有標的公司 21.81%股權，為第一大股東，賈躍亭為樂視控股實際控制人； 天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司持有樂視影業 21.00%股權，為第二大股東。

重大資產重組方案調整內容主要包括：因股權結構發生調整，標的公司股東增加至46名，本次交易的交易對方或將增加至46名；標的資產交易價格預計將會發生下調，但具體金額尚未最終確定；重新確定發行股份購買資產定價基準日；募集資金總額調整等。

近日，樂視網與樂視控股簽署了《收購意向協議》，雙方約定將繼續推進本次交易，上市公司將在首次停牌之日（2017年4月17日）起6個月內召開董事會審議本次重組方案。樂視網於今年4月17日開始停牌，並於4月20日、4月28日、7月6日多次延期復牌。

在樂視面臨「擠兌」的今天，樂視影業會否加速注入樂視網，影響著市場對樂視股價的信心。

此前多隻基金下調樂視估值

據《中國經營報》報道，此前7月12日，上投摩根、國海富蘭克林等多家基金公司再度下調樂視網估值，累計接近20家。大部分基金公司將樂視網股票估值按照4月14日的收盤價30.68元/股，下調了3個跌停板，至22.05元/股-22.37元/股，而華安基金更是將估值下調4個跌停板，至20.13元/股，也就是樂視的估值被下調了約30%-40%。

上海證券基金評價研究中心劉亦千對《中國經營報》表示，下調對持倉股票的估值本身是為了保護長期投資者。「因為凈值不下調的話，市場會給其一個估值，如果市場認為應該下調而實際基金公司給的估值又偏高，那麼部分投資者就可能會提前贖回。」根據基金2017年一季報的統計，持有樂視網的開放式基金共 39 只。

過去一段時間，樂視遭到前所未有的資金鏈困局。這也是基金爭相下調樂視估值的原因。

今年1月，融創中國以60.41億元收購樂視網8.61%股權，以79.5億元獲得增發後樂視致新33.5%股權，以10.5億元收購樂視影業15%股權。7月14日，樂視網公告稱，上半年預計虧損6.37億~6.42億元，這是樂視網首次虧損。

當晚，樂視網還對2016年年報進行更正。更正的年報披露，樂視網2016年銷售前五大客戶均為樂視網關聯方，他們至少為上市公司樂視網貢獻了44.56%的銷售收入，合計97.97億元。同時，在前五大應收賬款欠款客戶也是5家關聯公司，應收賬款共達29億元。為此，樂視網在2016年年報中計提壞賬準備共8844.39萬元。

樂視影業估值多少？

如今，根據東方財富網，樂視網總市值612.0億，如果樂視影業注入樂視網要挽回樂視的股價，樂視影業估值起碼要達到其目前市值的30%，也就是180億元左右。

這個估值似乎對於樂視影業來說沒什麼難度。賈躍亭曾經說過，樂視影業起碼值300億元。

2016年5月，樂視網公告預案稱以不超過98億元的交易總額、「股份+現金」的方式購買樂視影業100%股權。但交易在去年11月宣告中斷，樂視網公告稱：影視行業市場環境發生較大變化，交易無法按原計劃完成。

樂視與融創合作發布會上稱：「（上市後）樂視影業最起碼價值300億以上，並不是98億，但我們這次不是做IPO，這次只是一輪PE，我們裝入的價格（98億元），相當於一次准IPO。」

成立於2011年的樂視影業分別在2013年、2014年和2015年進行過三輪融資，估值分別為15.5億、48億和70億元。

一個調查

最新消息，樂視網股票於7月18日上午開市起繼續停牌不超過3個月，這意味著樂視網股民們的錢將繼續留在賈躍亭的故事裡、孫宏斌的改革里至少3個月。

你是樂視網的股民嗎？你身邊有買樂視網股票的么？36氪希望能找到一些樂視的股民朋友，聊一聊關於你和樂視股票的那些事兒~

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