為什麼世界首富又是他？富可敵國，微軟股份只佔他財富八分之一

最新 07-19

2017年再次蟬聯福布斯世界首富的比爾·蓋茨，可謂富可敵國，能與其並駕齊驅的企業家、金融家屈指可數。

根據彭博2016年8月19日的最新數據，蓋茨的個人財富達到了900億美元的歷史新高。其數額相當於美國GDP的0.5%，超越了世界上162個國家及地區的GDP。

為什麼比爾·蓋茨自1995年登頂福布斯首富以來，能夠多年保持世界首富地位？

我們知道，無論在哪個國家，長期保有財富都是一件非常困難的事情，而持續保持首富地位更是難上加難。

例如，哈佛商學院家族企業課程主任約翰·戴維斯教授對福布斯富豪榜上的美國富有家族進行過實證研究，結果發現，30年間（1982-2011）上榜的320個最富有家族中，只有大約30%（103個家族）能夠持續留在2011年的富豪榜上。

觀察福布斯自1987年開始在世界範圍內的首富數據，我們發現，比爾·蓋茨在30年中有一半的時間（15年）登頂；而除了比爾·蓋茨，沒有任何一個首富能夠如此長時間穩坐榜首（表1）。

看看比爾·蓋茨個人的資產

現金類資產：1986年微軟上市時，比爾·蓋茨擁有其44.8%的股份，這佔據蓋茨總財富的99%；此後其每個季度減持800萬-2000萬股，30年來累計減持股票約525億美元，2003-2015年分紅獲得76億美元，兩者相加現金總收入大約為601億美元。如果僅以捐贈給蓋茨基金會的資金作為現金總支出進行粗略估計，其現金支出大約為300億美元。收入減支出，剩餘現金資產的規模大約是301億美元。

權益類資產：主要是微軟股票，2016年8月19日蓋茨持有微軟公司1.9億股，以當日收盤價每股57.62美元計算，其持有的微軟股票價值約為110億美元。

兩者相加，其測算凈資產也不過就是411億美元。而根據彭博社2016年8月19日數據，比爾·蓋茨的實際凈資產為900億美元，其間的差額高達489億美元

微軟股份在蓋茨900億美元個人財富中的佔比不足1/8

1986年微軟上市時，蓋茨持有1114萬股，即總股本的44.8%。按照每股28美元的價格計算，蓋茨持有市值3.1億美元的微軟股票，佔據其總財富的99%。

2016年8月19日，蓋茨持有微軟1.9億股，即總股本的2.39%。按照2016年8月19日每股57.62美元的價格計算，蓋茨持有的微軟股票價值110.05億美元，佔據其總財富的12.22%。

在30年的時間內，比爾·蓋茨的身家翻了近290倍，即使考慮通貨膨脹，也依然是非常亮眼的成績。然而，其財富的創造並非完全從微軟公司而來。事實上，2016年，微軟股份在蓋茨900億美元個人財富中的佔比不足1/8。

比爾·蓋茨個人財富的70%投資於美國短期國債和公司債券，並在新興國家債市擁有部分頭寸。在剩餘的30%裡面，50%為PE基金，33%由與微軟無相關性、甚至於科技股反周期的股票組成（能源、食品等），最後17%由實物資產組成（石油、房地產等）。