蘋果領航新升級周期 全面屏應用大勢所趨

來源：財聯社(http://t.cn/RKmmRKr)

全面屏應用是大勢所趨，重視蘋果產業鏈主題邏輯變化

市場對當前蘋果產業鏈及全面屏主題的認知多停留在概念層面，對蘋果及非蘋果智能手機應用全面屏的大趨勢認識不足，認為蘋果概念主題的歷史行情主要由對新技術的猜想催化因素導致，擔心蘋果新品創新低於預期，擔心蘋果產業鏈公司業績無法兌現。結合消費者核心訴求、產業發展趨勢和技術可行性，全面屏設計的廣泛應用和推廣將是確定性事件，其對上市公司業績影響也是確定性的，不僅將帶來蘋果產業鏈零部件的價量齊升、業績加快兌現，還會推動其他智能手機廠商全面應用全面屏設計，非蘋果智能手機產業鏈有關公司也將確定受益。

需求、趨勢和技術三因素共振，新消費升級周期確定將開啟

過去蘋果依靠領先市場的破壞性創新引領消費升級，但創新存在低於預期甚至落空的風險，而全面屏的應用受消費者核心訴求、產業發展趨勢和技術可行性三因素共振影響，確定性強於以往，新升級周期將由蘋果新品催化開啟。消費者核心訴求方面，伴隨網路基礎設施發展和各類視頻、遊戲等「重型」應用的開發與推廣，大屏甚至全屏成為消費者對手機的核心訴求之一。產業發展趨勢方面，在當前智能手機尺寸上漲面臨瓶頸的背景下，全面屏正成為品牌手機的主流創新方向。技術可行性方面，最核心的曲面屏技術應用越發成熟，甚至一些智能手機的旗艦款已經配備全面屏設計。

事件與盈利雙輪催化驅動，業績確定性符合當前投資環境

下半年蘋果產業鏈和全面屏主題將迎來事件催化密集期，同時業績也將加快兌現，確定性機會適合當前流動性偏緊和風險偏好較低的投資環境。事件驅動方面，除了蘋果秋季發布會外，下半年還將有多家手機產商推出全面屏手機，包括vivo、華為、谷歌、小米等，全面屏產業鏈的供貨趨緊也將引發關注。盈利驅動方面，下半年蘋果產業鏈開始受益新產品的備貨周期，尤其新加入蘋果產業鏈的企業將在業績上有所突破。即將召開的蘋果秋季發布會、多款全面屏手機上市、產業鏈供貨趨緊，疊加產業鏈業績增長加快，事件與盈利確定性符合當前投資環境。

蘋果領航下全面屏成標配，增量市場達1350億元

目前部分廠商已試水全面屏設計，蘋果iPhone8將成為全面屏升級成手機標配的主要推動力，從而帶來智能手機產業鏈近xx億增量市場。全面屏對於面板、觸控、指紋識別、攝像頭、受話器等模組的設計、工藝都會提出全新的匹配性要求，預計iPhone零部件配套升級將帶來單部手機500元成本上漲，以蘋果新機一年銷量約1.5億計算，將為蘋果產業鏈帶來750億增量市場。國內手機廠商也將隨之導入全面屏設計，將提振國內非蘋果產業鏈業績。國內產業鏈將增加約600億市場。蘋果產業鏈與國內手機產業鏈合計約1350億增量市場，將為智能手機產業鏈的增長注入新的動能。

布局面板加工和零部件升級

從產業鏈受益程度較高和業績確定性較強兩個角度出發，產業鏈在面板加工、零部件升級兩個方面或最受益：1)面板和切割封裝等工藝升級：深天馬A(面板)和大族激光(激光設備)、弘信電子(COF封裝技術方案)。2)零部件升級：匯頂科技(指紋識別)均將受益全面屏技術帶來的行業革新。

(股票投資圈提供所有相關資訊僅供學習參考，不構成任何買賣操作，請牢記股市有風險，投資需謹慎。)

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