風投市場增速：美國最慢，韓國、中國和日本最快位居三甲！

編者按：風險投資行業存在的時間並不長，近幾年來，中國的風險投資行業發展異常速度，紅點創投的知名投資人 Tomasz Tunguz 對近年來全球的風險投資市場進行了分析。

不久前，我發布了一些與美國風險投資市場有關的分析之後，一些來自其他地區的創始人提出了一些關於自身的問題，美國風險投資市場相對於世界其他地區，有什麼關聯呢？這些問詢讓我不禁好奇：全球市場是如何演變的呢？

上圖顯示了2010 - 2016年，10個增長最快的風險投資市場以及美國的風險投資項目A輪至D輪的複合年增長率。在這六年里，美國是增長最慢的市場，全年複合增長率為12％。與此同時，韓國、中國和日本位居三甲。巴西、阿拉伯聯合大公國和愛爾蘭分別是第四、第五和第六。

看到這些地區的風險資本擴張，尤其是伴隨著非常健康的增長速度，堪稱精彩絕倫。持續6年以上50％的增長率意味著風險投資在此期間增長11倍。與此同時，美國的增長率為75％。

談到一筆投資的中位數，數據顯示，中國在全球排名第三，達三千萬美元。愛爾蘭以1,650萬美元跟隨其後，之後的美國、日本和香港也全部高達1000萬美元。

關於投資規模的缺失數據是估值指標。在一輪投資當中，美國的1000萬美元可能會收購20-25％的業務。那麼巴西的300萬美元或者印度的600萬美元可以收購多少呢？我不確定。

如果我們來看一年中籌集的風險投資總額，可以很快得出兩個明顯而重要的結論。首先，比起其他以同樣速率增長的國家，美國和中國的初創市場籌集的資本要高一個數量級。印度的投資額為22億美元，相當於美國市場的6％。該圖表顯示了初創公司可用的資本池深度。

請注意，這些圖表僅包括創業投資中增長最快的前十名國家。有一個顯著的例外是以色列， 在2016年投資了1.1億美元，增幅達到19％。

其次，2016年中國風險投資公司投資300億美元，比2015年增長了19％。如果這一趨勢持續下去，再過兩年甚至更早，中國風險投資市場規模將超過美國。中國可能會加速跨至這一里程碑，尤其是因為美國市場在2014-2015年的極盛以後、恢復到了平均水平。

最後，時間序列分析揭示了呈幾何無限制的風險投資增長的國家或地區：中國、香港、日本、阿聯酋和愛爾蘭。澳大利亞，巴西，印度和韓國的投資活動幾乎是複製了美國的軌跡，在驚人的上漲之後，近期出現下滑。與此同時，新加坡的振蕩幾乎是兩極化的，每年投資在0到6億美元之間。

全球創業市場正在持續增長。除美國、中國和印度，其他市場發展並不深入。但是，如果其他地區依舊保持過去十年的持續增長速度，那麼初創企業的籌資環境與今天相比將會大不同。

【編譯組出品】編輯：楊志芳

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