玉米價格進入穩定期，何時迎來拐點？關注14年投放腳步！

國內玉米現貨市場整體呈現出了一個較為明顯的供應偏緊的狀態，使得玉米市場尤其是優質玉米的市場的價格在二季度末便開啟了一波較為明顯的上漲走勢。那麼在整個現貨市場基本認定當下玉米強勢運行的狀態之後，我們有必要去分析以及預測一下，當下玉米市場現貨價格漲不停的強勢運行模式究竟在何時迎來拐點。國內玉米市場政策糧出庫及運輸局面得到改善，隨著供應趨增華北漲價熱潮開始退卻。港口方面，北方港口晨間到貨1.8萬噸左右，以自集陳糧為主。目前港口作業船隻較多，收購主體較多，成本支撐，價格維穩。

供需端，6月以來經歷兩波庫存下降，中上旬主要是華北現貨生產虧損導致行業開機率下降所引發的供應下降，目前主要源於季節性需求改善。但後期華北生產利潤有望改善，高開機率有望維持，而季節性需求在7月高點之後有望回落，供需有望轉向寬鬆。澱粉方面，成本支撐和供需格局均可能轉向。具體來看，原料端，前期東北同時提供生產者補貼和深加工企業補貼，東北實際原料成本較低，而後期因臨儲庫存分布的優勢，東北地區原料成本依然較低。華北玉米深加工企業收購價6月以來持續穩中有升，但預計後期華北玉米上市之後，新作現貨價格趨於下跌，降低原料成本。

7月份重點關注2014年投放節奏，預計會根據拍賣情況靈活調整來保持供需相對平衡。因2014年拍賣價格提升，物流運輸仍比較緊張，目前對華北衝擊暫時有限，華北市場有驚無險跌幅不大。但8月中期之前，下游儲備庫存為主，供需面仍緊張，後期局部有觸及1元/斤可能。不過如上所述，後期供需、物流等方面還存一些變數，市場心態出現分歧，部分也開始出貨，建議庫存偏低的廠家積極儲備原料提升庫存，減少採購環節的被動局面。

新季玉米的成長是當下焦點，目前大部分地區前期乾旱有所緩解，但根據天氣預報顯示，遼寧西部，中部，吉林東部，內蒙，通遼，赤峰等地區依然存在著乾旱情況，其中丹東地區面臨絕收情況，逐漸進入7月，天氣變化較為複雜，近期內蒙東部，東北西部地區將出現6-8天持續高溫天氣前，後期提醒關注是否有強降雨以及冰雹影響新季生長。華北產區玉米價格持續走強，夏季玉米足以滿足華北市場需求，拍賣糧打壓華北玉米價格，成本支撐，預計短期現貨維持堅挺。夏季玉米播種剛剛接近尾聲，近期降水較多，墒情較好。關注企業對14年糧源的採用情況。

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