周末熱點：銀行股，光學概念

最新 08-27

A股市場趨於機構化

主力資金更加理性和重視行業研究

向上滑動

券商分析師是這個行業研究能力最強、覆蓋面最廣影響力最大的團體之一。

很多投資者讀不懂研報或是沒有耐心研讀研報，錯過了無數牛股，踏空行情。每一份研報的背後都有資金驅動的邏輯，只有時間、事件、勢能三者融合才會爆發巨大力量。

財聯社投研團隊通過手中掌握的全市場研報，綜合編輯部新聞信息優勢，推出《簡金研報》欄目。公布券商研究團隊的驅動路線圖，揭秘研報背後王牌分析師們最真實的意圖！

8月25日，銀行業板塊全面收紅，上漲3.07%，交通銀行、南京銀行、工商銀行漲幅居前，分別為5.58%、5.14%、4.05%。

攝像頭這塊，港股丘鈦科技近期強勢翻倍，舜宇光學近期創下新高，達116港元，我們知道，手機單機配置攝像頭顆數在提升、車載攝像頭搭載數目提升以及替代後視鏡攝像頭的應用都在不斷演繹。

今天簡金研報團隊著重梳理銀行股短期爆發邏輯，光學攝像頭領域的看法。

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機構看好銀行股的主流邏輯：宏觀經濟回穩，周期股價格上漲，國企資產負債表改善，銀行股估值偏低。

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海通證券姜超團隊認為：利率回升支撐金融。

商品價格的上漲改善了產能過剩行業的盈利，降低了對銀行壞賬的擔心，但對金融行業盈利前景的變化主要來自於利率預期的變化。

一方面，商品價格的大漲推升了通脹預期，推動利率上行。另一方面，居民加槓桿增加信貸需求，而金融監管的加強使得企業融資需求回歸銀行表內，上半年信貸需求顯著回升，下半年銀行信貸供不應求，貸款利率的回升是大概率事件，利率的回升對銀行和保險都意味著盈利改善。

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招商證券金融團隊認為，銀行股行情：剛開始，可持續

板塊估值目標：消滅破凈銀行股，預計今年銀行板塊估值中樞提升至1.2倍17年PB。

對應當前板塊上行空間20%以上。在銀行股投資的操作思路上，建議投資者緊密圍繞龍頭，建倉不追高，少做波段少切換，長期持有緊握基本面向好的大主線。

標的推薦：緊密圍繞基本面優異或拐點品種，除不能覆蓋標的外，首推興業銀行（基本面反轉，性價比凸顯）、平安銀行（零售轉型成效顯著）、寧波銀行（高成長、高盈利）。

光學方面，據業內消息，9月發布會將有iPhone8、iPhone 7s和7sPlus三款新品同時發布和發售。

記者了解到，蘋果公司即將發布的iPhone 8可能具備六大新科技，包括3D面部識別、支持AR的鏡頭、虛擬Home鍵、支持弱光環境面部識別的紅外感測器、10納米處理器和智能攝像頭等。其中，3D面部識別被喻為「皇冠上的珠寶」，能夠在幾百毫秒內完成驗證和解鎖。

劃重點，面部識別，AR鏡頭。

蘋果公司的克雷格·費德里吉和蒂姆·庫克表示，蘋果將在iPhone 8推出後，擁有世界上最大的AR平台。這將是新一代iPhone的顯著特點。是不是首創也許會引起爭議，但它將是iPhone 8極受追捧的應用程序，具有令人驚嘆的長期潛力。因此，iPhone 8在引入一系列深受喜愛的改進功能的同時，蘋果的AR軟體將在這個節日季把它與市場上所有其他的智能手機區別開來。

AR，雙攝，臉部識別根本的核心技術在光學。

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水晶光電是國內窄帶濾光片唯一供貨商。

方正電子團隊認為，隨著3D成像快速滲透和應用快速拓展，公司將充分享受到行業爆髮帶來的量的彈性。

同時，經過上半年去庫存和換機需求積蓄，下半年雙攝出貨大概率持續超預期，公司藍玻璃擴產進行也較為順利，業績將迎來全面爆發。

近期公司與上海光馳合資設立晶馳光電，主要是進行藍玻璃和窄帶濾光片鍍膜業務，深度綁定光馳，定製化設備助力公司鍍膜技術更上一層樓。

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歐菲光：光學光電龍頭企業龍頭

在目前的國內智能手機市場，歐菲光在觸控顯示、攝像頭模組和指紋識別模組月出貨量方面均排名第一，規模優勢明顯，是毫無爭議的光學光電龍頭企業。

海通電子團隊認為：

攝像頭模組業務持續受益圖像時代大勢，獲得國際大公司供應資質意義深遠。

宏觀角度，圖像時代使得智能手機中的攝像頭創新不斷，雙攝像頭和深度攝像頭的應用使得單機價值量遞增，同時滲透率不斷提高。中觀角度，出於對雙攝業務的看好，產業鏈龍頭企業紛紛擴充產能，產業的集中度將會進一步提高，龍頭企業的規模優勢會逐漸顯現。