警告！真正的牛市不是這樣的！

盤面全解析

滬指今天跳空高開後就一路上行，盤中雖小有回落，但整體上攻的勢頭還是非常強的，滬市成交額也是突破了3000億，創下了今年4月股災前夕以來的新高。經過上周五和今天兩天的上漲後，滬指也完全站在了第二根熔斷的大陰線之上，在展望收復第一根熔斷的陰線，也就是3538，如果真能如此，想想都有些小激動。

老K上周說過，目前市場最大問題是增量資金不足，成交量跟不上漲幅。今天市場不僅成交量明顯擴大，而且還有場外資金也有入場跡象，這是否意味著新一輪行情即將來臨了呢？

根據歷史規律，當前市場有兩個現象很符合牛市啟動前信號。

第一，這兩交易日領漲市場的是券商概念，尤其是今天，整個概念大漲5.58%，實屬近期罕見。以往牛市來臨之際，券商往往是先於其他概念啟動的，近兩交易日券商大漲，的確有些牛市來臨的意味。

不過除了牛市啟動點這個理由，券商反彈還是有很多層面的因素的。券商概念作為今年漲幅最少的藍籌板塊，在所以藍籌漲過一輪後，此時有補漲需求；今年一季度季報和半年報都表示券商業績上已經從去年大幅下滑恢復正常，績差已成過往；二季度證金在大幅增持券商股，短期內有效刺激市場對於券商的積極情緒。所以無論是從技術面、基本面還是消息面，券商這個時候都是有上漲理由的，此次券商能否帶動行情繼續走高，暫時還不能妄下結論，還需繼續觀察。

第二，次新股繼續大漲，極大帶動了市場做多的積極性。歷史上的大牛市往往都是小盤股先動，大盤股後行。存量資金通過拉動小盤股、次新股這類特徵鮮明的題材，能形成賺錢示範效應，從而起到吸引增量資金入場的作用。如果不考慮到監管因素，次新股這輪大漲的確能很好恢復市場人氣，但3月份次新概念因為監管因素下挫的情景還歷歷在目，在強調價值回歸的A股市場上，這種教訓要牢記，切勿好了傷疤忘了疼。

上周末，很久沒說話的劉主席又發言了，他強調要大力推進依法監管、全面監管、從嚴監管，推動資本市場穩定健康發展。從去年11月底至今，劉主席總喜歡在市場最關鍵的時候說說話，隨後A股市場就上演災難片。這次市場不跌反漲，可能是跌了這麼多次，市場對於劉主席的話有一定免疫，但監管方面的風險不容忽視。

上周中科信息被特停、周末劉主席再度強調從嚴監管，如果這不是主力配合監管唱了一出苦肉計，那就意味著次新最近肯定又會被監管盯上。中科信息復牌後的走勢和監管近兩天的態度會決定次新概念的生死，這點落實後，才能判斷後市方向。

上周五老K說市場的大漲有著極強的政治色彩，今天創業板的走勢和國家隊的舉動也非常有意思。老K上周頻繁提示注意回調的創業板放量大漲，半年線這個平台算是站住了，之後就算調整也是鞏固這個平台區間；銀行股今早短暫帶領市場沖高好就開始回落，收盤時成了今天僅有的三個收綠板塊之一，國家隊也是見好就收。這兩者之間的蹺蹺板行為可以嚴格控制好指數每天的漲跌，可以說後市完全在國家隊掌控之中。

老K認為，雖然市場連續大漲，但牛市的論證缺乏有力的論據，而且政策色彩很濃，所以短期內還是謹慎看多為佳。大家可以少量參與券商、次新這種領漲概念，也可以適當參與蘋果、人工智慧等消息面較為密集的題材，但不宜過多，而且要及時止盈止損。不過既然目前市場政治色彩很強，市場所有的動作都是為19大鋪路，那麼對於雄安、混改等政策性題材要有信心，堅定持有等待中線機會。

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