鋼鐵板塊第三季度凈利潤有望超過上半年

中證網訊(記者董添)截至8月30日收盤，9家上市鋼企披露了2017年三季度業績預告，8家預喜，5家第三季度凈利超上半年凈利總和。從業績增長的原因看，行業影響是主要因素，個別企業業績作為行業映射，使得鋼鐵板塊三季度業績輝煌可期。興業證券稱，鋼材價格回暖顯著，7月以來，長材、中板、熱軋、冷軋等價格持續攀升，毛利率提升明顯，行業盈利面大好。

三季度凈利超上半年

從預告情況看，三鋼閩光業績最好。預計1-9月份實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為25.02億元，同比增長378%。三鋼閩光半年報顯示，公司上半年實現歸屬於上市公司股東凈利潤為10.81億元，由此推算，公司三季度凈利達14.21億元，超去年凈利總和。業績變動的主要原因為，鋼材價格持續高漲，公司內部降本增效工作緊抓不放，使得產品銷售毛利增長幅度超過預期，7月後電弧爐產能釋放還需要時日，短期內鋼產量和市場庫存出現明顯增加的概率很小，催生鋼價繼續上漲。

除鋼價上漲導致公司產能釋放外，韶鋼松山還將產能釋放後的管理變革，歸為第三季度業績暴增的原因。韶鋼松山預計2017年1-9月份實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為17.5億元，同比增長1652.61%。此前，韶鋼松山半年報顯示，公司上半年凈利6.5億元，由此推算，公司第三季度凈利為10億元。

此外，第三季度凈利遠超上半年的還有沙鋼股份。公司預計1-9月份實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為4億元，同比增長204.36%。此前，沙鋼股份半年報顯示，公司上半年實現歸屬於上市公司股東凈利潤為1.89億元，由此推算，公司第三季度實現歸屬於上市公司股東凈利潤2.11億元。業績變動的主要原因是產品售價同比增長及產品銷售毛利上升所致。

同時，金洲管道和久立特材兩家上市鋼企第三季度業績與上半年基本持平。金州管道預計1-9月份實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為7656萬元，同比增長80%。其中，第三季度歸屬於上市公司股東凈利潤3812萬元。與上半年業績持平。久立特材則預計1-9月份實現歸屬於上市公司股東凈利潤為1.28億元，同比增長20%。其中，第三季度實現歸屬於上市公司股東凈利潤6128萬元。與上半年業績持平。

行業毛利率提升

上述公司亮眼的三季度業績預告作為全行業的映射，行業影響遠大於企業自身特點，使得鋼鐵板塊三季度整體業績輝煌可期。

以韶鋼松山為例，公司上半年實現鋼材產量265萬噸。興業證券以公司三季度鋼材銷量135萬噸粗略計算，公司第三季度鋼材的平均噸凈利即達到814.8元/噸，則稅前平均噸凈利就超過了1000元/噸，盈利能力大好。公司三季度業績的超預期，其實也正是整個鋼鐵行業第三季度業績情況的映射。

7月份以來，長材的噸毛利持續攀升，螺紋鋼、線材第三季度的行業平均噸毛利較第二季度分別增加了292和415元/噸，較上半年平均水平分別增加了442和536元/噸。此外，板材的噸毛利水平下半年也在持續恢復向好，中板、熱軋和冷軋第三季度的平均噸毛利較第二季度分別增加338、554和559元/噸，較上半年平均水平分別增加343、459和281元/噸。因此第三季度行業盈利面大好。考慮到第四季度採暖限產有望嚴格執行，鋼材供需格局依舊較好，鋼企優異的業績有望持續。

此前，中泰證券預測三季度噸鋼毛利預計為734-902元/噸。毛利率大幅提升的同時，上市鋼企三季度的盈利能力也隨著創新高。

天風證券則對這一趨勢的延續性進行了展望，隨著供給側改革持續推進，鋼材價格顯著回暖。除此之外，受到取締地條鋼事件影響，螺紋鋼供給收緊，螺紋鋼利潤大幅提升。

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