從融資十幾億到關門大吉，這些都是血淋淋的教訓！

新聞 08-04

有存活就有淘汰，競爭異常激烈的矽谷也不例外。每年，都有大把創業公司興起，也有眾多公司倒閉。其中有些甚至是曾被無數人追捧的獨角獸，最後也落得個同樣的結局：裁去曾為它滿腔熱情地工作的員工，關閉工作了無數個日日夜夜的辦公室，在網站上留下真誠而遺憾的告別語……

2017年過半，就已經有一批融資總額高達14.8億美元的創業公司相繼關門。小探挑選了其中3個曾經被捧上神壇、而今隕落的創業公司案例，分析總結其中的原因，創業者們可要避免這些血淋淋的教訓啊！

Beepi

經濟學家阿克洛夫在1970年發表的論文中提出了「檸檬市場」的概念。它指的是，在市場中，賣方對產品的質量擁有比買方更多的信息，在這樣信息不對稱的情況下，有些好的產品遭受淘汰，而次品則取代好產品佔領市場，導致市場的低效率和失靈。這個理論很好地反應了美國二手車市場的情況，許多賣家因為沒有那麼了解車，而買了劣質品。

而Beepi就是一家致力於把買家、賣家從「檸檬市場」中解救出來的二手車交易平台，為客戶提供保險的線上售賣服務。Beepi會設置門檻，精選出優質的二手車，然後派驗車師前去驗車，若評估報告合格，會把車的各種信息和評估報告發到自家網站上。它通過向賣家收取9%的分成來盈利。平台使用了智能演算法，讓銷售過程清晰透明。對於賣家來說，賣車過程變得異常簡單輕鬆且有保障，因為如果30天內沒人購買，Beepi就會直接從賣家手中把車買下；對於買家來說，他們能買到低於二手車行的價格買到質量有保障的車。

Beepi上線後，受到各種消費者和投資人的追捧。從種子輪到B輪，融資金額近1.5億美元，投資人中不乏知名機構，比如上汽集團、Redpoint、Foundation Capital等等，估值最高時價值5.6億美元。

為什麼投資人如此看好、如此解決市場「痛點」的初創公司，為什麼C輪融資出現問題、去年年底突然裁員80%、在未能談妥買家的前提下宣布徹底關門倒閉？

內部問題：

1）Beepi沒能很好地控制財務，燒錢過於迅猛。巔峰時期，一個月可以燒700萬美元！他們租了全透明的高級辦公樓，內部健身器材齊全；員工享受高額的薪水和加班費，還有豪華晚餐；為了吸引二手車賣家和買家，他們在市場營銷上花了大量的資金……

2）Beepi盲目擴張市場，發展目標、融資計划過於激進。短短兩年內，就拓展到全美16大城市，包括洛杉磯、紐約、舊金山灣區等等。還沒在現有市場中站穩腳跟的情況下，不斷地快速擴展，畫大餅來融更多的錢，這樣的發展從長遠看並不健康。

（Beepi的兩位創始人Alejandro Resnik和Omer Savir）

模式問題：

Beepi的交易模式效率非常低。他們注重服務體驗（如前文提到的專門的驗車師上門驗車）、獨自承擔所有的服務，拉長了「物色二手車到真正賣出二手車」的周期，降低了效率。密探的朋友就曾經從Beepi買過一輛二手車。收車日的清晨，Beepi的送貨專員開著專用拖車「送貨上門」，新購入的小車上還貼了個巨型紙花，以賀收車之喜，服務之貼心，陣勢之浩大，確實讓人如沐春風，但其背後恐怕都是高居不下的 burn rate。不僅如此，買後十天內如果對車不滿意，在一定的里程範圍內，甚至可以無條件退款！（不知道有沒有人鑽這個空子，免費「租車」用）

另外，Beepi承諾二手車的買家，如果在30天內無法找到買家，就會直接從賣家手中買下車。雖然Beepi會在成功賣出的車輛交易中向賣家收取9%的分成，讓Beepi在2016年的營收達到5千萬美元，但收入方式單一，比如這條「30天保障」的條款讓它的每月虧損的數額達到5百萬美元！

市場環境問題：

美國傳統的二手車交易市場已經十分成熟，Beepi的競爭對手很多。要在這樣成熟、完善的市場環境中，推行C2C模式、搶奪市場並不是件容易的事情。再者，買車，對於消費者來說，並不是剛需。2015年時，Beepi的業績就不容樂觀。根據華爾街日報的數據，2015年6月至8月，Beepi在洛杉磯和舊金山在這兩個重要市場的月成交量只有153台！這讓Beepi的發展變得非常困難。

Quixey

Quixey是一家應用搜索公司，它利用了人工智慧和深度學習的技術，幫助用戶找到正確的應用和服務。用戶可以通過功能的關鍵詞找想要的應用，而不是傳統的用名字來搜索應用。比如，你可以搜「剪輯視頻」、「訂廉價機票」這樣的功能，來找到合適的應用。

當Quixey對外宣布從中國科技巨頭——阿里巴巴那兒拿到了上億美元的投資時，它讓眾多矽谷創業公司羨慕不已。那究竟是為什麼，這家融資約1.33億美元、最高估值達到6億美元、曾被阿里巴巴、軟銀、高盛、GGV等看好和投資的創業公司，還是死了呢？

首先，Quixey沒有找到穩定的盈利方式。2015年時，Quixey把工作重心從搜索服務轉到了內置廣告上，但是效果並不理想，並沒能達到預期的銷售目標，這讓員工和管理層都感到很灰心。

第二，管理層的出走以及內部的震蕩。2016年2月，好幾個重要的高管連續出走，包括CTO——Studhir Mohan、COO——Guru Gowrappan等，不久後，董事會又撤掉了創始人兼當時的CEO——Tomer Kagan，空降了另一位資深的創業者來接替CEO一職，而Tomer被安排負責管理公司的戰略這一塊。

（Tomer Kagan）

第三，與投資人之間的矛盾讓Quixey的日子更加艱難。阿里巴巴表示，Quixey的收入來源單一而不奏效，沒有如期完成工作，發展沒有達到預期，他們為此十分沮喪。而Quixey表示，阿里巴巴拖欠了若干個月的資金（約數千萬美元）。另外，按照之前簽訂的協議，阿里巴巴會在自家的操作系統YunOS中利用Quixey的技術，所得的利潤收入會給Quixey一部分分成，而Quixey表示並沒有拿到這些分成。

同時，阿里巴巴經歷了大規模的組織結構調整，與他們合作的初創公司，包括Quixey在內，都被阿里巴巴的各種調整搞得有點「暈乎」。再加上語言障礙，讓問題變得更加複雜。

Quixey覺得委屈，曾揚言要與阿里巴巴打官司。但後來又覺得打官司太不值得，畢竟，一場官司要耗費的人力、財力都是一個自身發展都讓人堪憂的創業公司所承受不來的，況且要告的還是一家巨頭公司、領頭的投資人。最後，還是接受了阿里巴巴苛刻的條款：阿里巴巴自掏腰包，給Quixey三千萬美元的貸款，但是Quixey不能起訴。

（百度、阿里、騰訊2013-2016年著名的投資矽谷的交易）

（左：中國在灣區的直接投資；右：涉及投資人的技術交易）

華盛頓日報表示，矽谷與中國的關係充滿了機遇，近幾年來有大量的資金湧入矽谷和科技公司，但是，文化上的不同和誤解讓許多機遇都面臨嚴峻的挑戰。TransLink Capital的董事總經理，Jay Eum表示，中國投資人和美國創業公司的合作關係都因此而結束。他表示：「雖然和中國投資人的合作讓人非常興奮，但實際的現實情況，需要多加權衡。」

著名風投公司Andreessen Horowitz的合伙人，Connie Chan，說：「有時候，有些策略並不是誤解，而是反應了中國企業不同的文化規範。中國投資人的一些條款在矽谷可能會被認為過於激進，而這些條款在中國卻被認為是公平的。」比如，一位投資人從一家創業公司獲得了一些想法，轉身投資了競爭對手，這在中國並不罕見。

Jawbone

Jawbone可以稱得上是可穿戴設備的鼻祖了，它家的智能手環、藍牙耳機、揚聲器等，都是標誌性的產品。Jawbone也曾推出過不少非常受歡迎的產品，比如Jambox藍牙音箱，曾是蘋果商店的暢銷品，銷量是同類產品的10倍！還一度被成為「美國最受歡迎的藍牙音箱」。

不少頂級的風投公司都曾看好Jawbone，比如紅杉資本、Andreessen Horowitz、Khosla Ventures、Kleiner Perkins Caufield& Byers以及主權財富基金（soveeign wealth fund），都投資了Jawbone。然而成立了近20年、融資總額高達9.83億美元、最高估值達到30億美元的Jawbone，為什麼還是關門大吉了呢？

自身問題：

1）融了大把的錢，卻做不出健全的產品。據PitchBook透露，Jawbone燒了5億美元，欠了4億美元的債，但市場份額卻不足5%。看一看Jawbone的產品，就能明白原因了。比如UP系列的智能手環，就遭遇了不少挫折。2011年推出的第一代UP智能手環，上市了沒多久就遇到「變磚」的問題，Jawbone不得不採取火速下架、停止銷售的措施，還花了不少錢補償已經購買了的用戶。2012年推出的版本，沒有實現無線同步的功能；2013年的第二代UP，有了無線同步，卻沒有防水功能；2015年推出的版本，沒法監測呼吸、心率等等。功能不健全的產品，一直沒法滿足用戶的需求。

2）內部問題接連不斷。Jawbone的員工曾透露，公司的產品測試環境十分混亂，許多產品，到了快發布的時間，還在各種做修改，讓市場和零售部門的工作一拖再拖。下層員工的新想法很難傳遞給管理層，相互之間沒能很好地溝通，互相抱怨，讓問題雪上加霜。

（Jawbone的CEOHosain Rahman）

市場問題：

1）主打的智能手環仍非剛需。與能夠脫離手機獨立使用的智能手錶不同，智能手環對手機的依賴性非常高，一般都要配合智能手機才能使用。另外，智能手環的功能主要以健身、運動為主，比如計步、計算消耗的卡路里、監測睡眠質量等等，這些功能，很難讓用戶保持粘性，多數用戶會三分鐘熱度，過一陣兒就懶得計步數、卡路里等等了。智能手機在生活中不可或缺，而智能手環，就顯得有些可有可無了。根據Endeavour Partners的數據，約有三分之一的智能手環的用戶，會在6個月後棄用手環。

2）可穿戴設備行業投資驟降。根據PitchBook的數據，對可穿戴設備行業的投資，數量上在2015年達到峰值、總金額在2016年達到峰值之後，2017年卻出現了驟降的情況。不難看出，可穿戴設備行業已經從「風口浪尖」的行業位置上走了下來。