美國令全球恐慌：人民日報發警告

近年來，美國政府債務快速增加，短短8年增加了近10萬億美元，債務規模正在逼近20萬億美元大關，其積累的風險引起世界各國警惕，美國政府債台高築給世界帶來了什麼影響？

美國政府債務規模正在逼近20萬億美元大關

12月11日，人民日報發布整版評論，聚焦美國債務問題。主要觀點如下：

一、威脅世界經濟安全

美國政府借新還舊寅吃卯糧，妨礙美國經濟增長

清華大學國家戰略研究院執行院長周琪、中國國際問題研究院美國研究所助理研究員付隨鑫認為，美國政府借新還舊寅吃卯糧，妨礙美國經濟增長，威脅世界經濟安全。

美國政府債台高築已經積重難返，高額債務凸顯美國制度缺陷，不僅制約著美國經濟增長，而且對世界經濟發展造成了不利影響。

如果美國國債規模繼續不加約束地大幅度擴大，而美國又不能為緩解債務狀況採取有效措施，就會引起國際社會對美元信用的擔憂。從理論上講，美元信用下降不僅會降低美元國際地位，還可能引起美國國債持有國在國際金融市場上大量拋售美國國債，導致美元快速大幅度貶值，甚至引發美元危機。

在目前全球貨幣和金融體系依然是美元獨大的局面下，美元危機會導致全球性的金融恐慌和股市震蕩，危及世界金融安全。

美元貶值會造成國際上以美元計價的大宗商品價格上漲

此外，由於美元是世界上規模最大的儲備貨幣，美元貶值會造成國際上以美元計價的大宗商品價格上漲，造成全球性通貨膨脹（例如，20世紀70年代美元危機的直接後果就是全球性通貨膨脹），從而造成世界經濟動蕩甚至陷入衰退。

二、給世界帶來巨大風險

美國債務滾雪球式增長，給世界帶來巨大風險

中國國際經濟關係學會常務副秘書長陳鳳英認為，美國債務滾雪球式增長，給世界帶來巨大風險。

今天的美國經濟已經陷入「借新還舊」的債務泥潭而不能自拔，猶如一個踏上不歸路的「癮君子」，可能永遠也償還不清。

無疑，美國政府債務狀況不可持續。即使在當下史無前例的低利率情況下，付息負擔也已耗盡美國財政預算，嚴重擠壓其他必需開支。這也是美國經濟至今遲遲難以強勁復甦的原因之一。

如果美國採用擴張性貨幣政策刺激全球通脹和新的資產泡沫，將加劇全球財富分配不公，並可能通過債務與流動性傳導形成新的危機鏈，誘發新一輪國際金融危機。

美國國債迅速增長、規模巨大，使全球貨幣金融體系不穩定性加劇

三、全球貨幣金融體系不穩定性加劇

清華大學中美關係研究中心高級研究員周世儉認為，美國國債迅速增長、規模巨大，使全球貨幣金融體系不穩定性加劇。

到2016年9月底，美國累計國債接近20萬億美元，債務與GDP（國內生產總值）之比達到106%，遠超過60%的國際警戒線。這相當於美國政府頭頂一個「國債堰塞湖」，一旦崩潰，後果不堪設想。

美國國債積累的巨大風險已經引起全球警惕

美國國債積累的巨大風險已經引起全球警惕，一度被認為是全球最安全資產之一的美國國債正在被各國中央銀行以創紀錄的速度出售。根據美國財政部統計，今年1—9月份各國中央銀行就已凈賣出3931億美元的美國國債，無論是出售的速度還是規模都創下了1978年以來的最高紀錄。

面對巨額國債，美國政府不可能直接違約，但會採用增發貨幣、推動通貨膨脹的方式進行技術型違約，稀釋債務負擔。

美國的做法實際上是在「偷盜」全世界的財富，同時也造成了以美元為主導的國際貨幣金融體系不穩定性加劇，使世界暴露在越來越大的金融風險之中。

美國欠中國那麼多錢：中國為何繼續買美債

事實上，也不是美國欠我國那麼多國債，而是美國欠世界各國都很多錢。

美國因為長年消費過度導致財政赤字，在錢不夠的情況下，就發行美國國債（俗稱國庫券），世界各國都可以買。

我們國家因為和美國貿易比較頻繁，美國是我國第二大貿易夥伴（第一大是歐盟），我們國家向美國出口產品，比如襪子、輪胎、服裝等等賺了很多美元，這些美元就成了外匯儲備。這麼多的外匯儲備不能放著，因為美元一直在貶值，那就拿去買美國國債，掙點利息。

這麼多的外匯儲備不能放著，因為美元一直在貶值，那就拿去買美國國債，掙點利息。

美國慌了！中國又拋售1900多億美債

事實上，中國的外匯儲備由於數額過於巨大，唯一能買的就是美國國債，這是一種投資。並不是美國人逼我們買的

沙烏地阿拉伯似乎也開始不斷拋售美國債券

中國所持美國國債規模降至4年來最低水平，因為這個全球第二大經濟體動用外匯儲備來支撐人民幣匯率。

根據美國財政部周三在華盛頓發布的數據，中國9月份持有1.16萬億美元美國國債，是最大的美國國債外國持有者，但比前一個月減少了281億美元（約合人民幣1932.437億）。這是2012年9月以來最低水平。

日本所持美國國債為1.14萬億美元，環比下降76億美元，是連續第二個月減少。沙特所持美債則連續八個月減少，降至894億美元。

中國的外匯儲備已經從2014年6月最高點4萬美元減至3.12萬億美元。

這份報告還包括國際資本流數據，顯示外資9月份凈賣出長期投資組合證券262億美元。包括國庫券等短期證券在內，美國9月份跨境投資流出1529億美元。

翹首以盼多日的「利率鞋子」終於落地，讓全球經濟大幅減少了不確定性

外資凈賣出美國國債766億美元，凈賣出美國股票32.1億美元，凈買入企業債券10.8億美元，凈買入機構債券321億美元。

中國拋售美債其他國也跟這樣做 令美國恐慌

美元

核心提示：中國在定期拋售美國國債（而且沙烏地阿拉伯也同樣在這麼做）。這樣的趨勢隨著時間推進將進一步加快，並有更多的追隨者。

媒體9月30日報道 外媒稱，自年中以來，中國慢慢開始逐步拋售美國國債。僅7月份中國就賣出了總值達220億美元的債券。今年年初時的情況還正相反。

據媒體報道，中國持有的國債一度達到近1.22萬億美元。這是自2013年初以來的最低水平。2013年底時中國持有的美國國債曾達到暫時的高點——約1.32萬億美元。

據德國媒體9月28日報道，沙烏地阿拉伯似乎也開始不斷拋售美國債券。沙特所持有的美國債券在7月份連續第六個月減少，達到965億美元。

相反，日本——繼中國之後美國的第二大債權國——7月買入了近70億美元國債。日本持有的美國國債因此而增加至約1.15萬億美元。

美國金融分析師吉姆·里卡茲看到了這其中的趨勢：尤其是中國試圖拋售美國國債，同時將很大一部分流動資金投資到實體黃金上，目的是在適當時候令得到黃金支持的人民幣相對於美元能夠站穩腳跟，成為世界主導貨幣。

里卡茲認為，從一定時間開始，美國國債市場將爆發恐慌，因為其他國家將跟上這一趨勢：「阻止一個國家通過撤出債券市場囤積黃金來建立自己的金本位制是不可能的。

減持美國國債

最新的數據顯示，中國在定期拋售美國國債（而且沙烏地阿拉伯也同樣在這麼做）。這樣的趨勢隨著時間推進將進一步加快，並有更多的追隨者。

到某個時候，所有的大債權人都會開始拋售美國國債，因為它們想避免成為最後一個持有此類債券的人，如果美國因為加息而面臨失去償還能力或者說出現超級通貨膨脹的話。」外媒稱，眼下美聯儲將負責讓美國的銀行加大買入美國國債的力度。

中國央行瘋狂拋售美國債 為了干一件大事

下周四的凌晨兩點，美聯儲FOMC將宣布利率決定並發表政策聲明，這對於全球各大市場而言或許是個好事。翹首以盼多日的「利率鞋子」終於落地，讓全球經濟大幅減少了不確定性，但山雨欲來風滿樓，有些敏感的地區早在這一決議公布之前就開始躁動起來。

比如中國央行近來大手筆減持美國國債這一反常行為，就被路透社解讀為：為支撐人民幣匯率而做出的應變行為。據美聯儲數據顯示，中國7月份減持了220億美元美債，減持規模為近三年來最大，而這已經是中國央行連續減持美國國債的第四個月份。

美國國債

其所持美債總規模也降至近三年低位，儘管如此，中國仍維持著美國第一大海外債主地位；7月份，中國所持美國國債總額達到了1.219萬億美元。日本則穩居美債第二大持有國地位。另美聯儲擔憂的是，這一拋售行為似乎不止央行一家，數據顯示，在過去的一年裡，海外央行瘋狂拋售美債，規模達到了3430億美元，刷出紀錄新高。

媒體最新報道稱，美國市場人士傾向於相信，中國央行大舉減持美債是為將來支撐人民幣匯率而做準備。作為世界第二大經濟體，中國將會動用多大體量的外匯儲備來支撐人民幣匯率另分析人士擔憂。

美國國債減持

而另外一些國家，例如沙烏地阿拉伯，則是為了抵消石油美元貶值而提供資本以及填補本國高漲的財政赤字。據外國媒體間流傳的一則消息稱，中國央行將儘力在十月份前確保人民幣的匯率穩定，而十月份正是人民幣被納入到IMF特別提款權貨幣籃子的時點。

報道稱，如果央行們繼續大規模拋售美債，而私人投資者也拒絕繼續接盤。那美聯儲屆時或許不得不接盤這些美債，這意味著它將繼續實施寬鬆。