美國失業率的真相 不可只窺一斑

中金網06月04日訊，5月美國失業率降至4.7%，就業增長未能達到預期。但這就是故事的全部嗎？

每月公布就業數據的這一天，美國勞工部勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)就會發布大量相關的數據，每一個數據都反應經濟狀況的一方面。經濟學家關注過往的官方失業率，該數據被稱為「u - 3」相比其他指標，它能夠提供有關就業形勢的最精細的視圖。

u - 3被定義為成人失業的人數，即25周歲以上的失業人口占勞動力總數的百分比，但不包括其他一些大量的就業情況。更廣泛的數據是u - 6，這是許多經濟學家依賴的，對美國就業狀況更精確的描述。

目前，5月的u - 6失業率仍維持在9.7%。

u - 6被定義為全日制勞動的失業人口加上尋找部分工作的失業人口和目前從事部分工作的勞動人口中的一半除以勞動力人口占勞動力的百分比，這意味著該數據包括了真正失業的，半失業的和不就業的所有人。

雖然在過去的幾年中美國的u - 6失業率已取得了實質性的改觀，但是仍然頑固的維持在經濟衰退之前的水平。該數據也比u - 3失業率的波動性更大。u - 6在過去一年中下跌了100個基點，而同期u - 3則下降了80個。

市場觀察人士都在密切關注本月的就業報告，這關係到美聯儲決定是否在6月加息。之前美聯儲主席主席一再表示，美聯儲委員會正在尋求看到經濟改善的數據，但是根據之前發布的5月非農來看，本月加息的幾率渺茫，因為非農大大低於預期，市場對於加息的預期驟降。

隨著越來越多的失業者找到工作，他們都期望工資上漲，因為僱主為了搶到合格的候選人而互相競爭。從強勁的就業指標來看，近幾個月工資水平還沒有得到大幅的上漲。今年5月，美國平均每小時工資增加了5美分，至25.59美元。每周平均工資上漲至880.30美元。

隨著失業率回到更典型的衰退前的水平，經濟學家們關注其他指標，如工資和勞動參與率。

當然失業率的上升並不總是一件壞事。例如，三月的u - 3失業率上漲了十分之一點，這說明更多潛在的工人出去找工作了。這也可能意味著以前處於失業邊緣打零工的人開始準備進入正式的工作。

儘管美國政府的統計數據顯示就業得到改善了，但是一些經濟學家認為，目前就業形勢更加嚴峻，部分是因為勞動參與率的下降。5月的勞動參與率下降了0.2至62.6%。

自美國經濟衰退以來勞動參與率不斷下降，但經濟學家對於原因卻沒有一致的意見。一些人認為是人口的變化，主要是上世紀嬰兒潮一代退休的主要原因，而其他人則認為更多的是經濟的周期性因素。

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