零售數據或制動美國經濟，FED加息預期驟降

新聞 08-15

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匯通網8月15日訊——上周五（8月12日），金融市場遭受美國一連串經濟數據洗禮，美國零售銷售與PPI均令人失望，美聯儲年內加息預期驟然降溫。金融市場走勢震蕩，美元指數在零售銷售數據出爐之後一度急劇下挫，但隨後很快探底回升；黃金則相繼受巨量買單與賣單湧現影響而上躥下跳，上演過山車行情。

美國7月零售銷售環比零增長，不及預期的0.4%增幅；因服務業和能源商品成本下降，7月生產者物價錄得近一年來的最大跌幅。

零售數據或制動美國經濟，FED加息預期驟降

路透社稱，因能源產品及服務業價格持續下跌，及美元進一步走強，都對7月生產者物價數據造成拖累，表明當前美國整體的通脹環境都較為低迷，使得美聯儲加息面臨相當的挑戰。

Wells Fargo Securities匯市策略部門主管貝納布洛克（Nick Bennenbroek）表示：「美元走軟尤其是受美國零售銷售數據影響，生產者物價數據也暗示通脹受限。」

RDQ Economics首席經濟學家艾德英（John Ryding）稱：「美聯儲把消費者支出看成是經濟活動的重中之重，這份報告是9月加息的又一個障礙。」

美債收益率降至近兩周低位

數據公布後，美國10年期公債收益率降至8月1日來最低的1.48%，30年期公債收益率觸及8月5日來最低的2.21%。

Janney Montgomery Scott LLC首席固定收益策略師雷巴斯（Guy LeBas）說：「個中的關係顯而易見，低通脹和低增長，意味著低利率。」

LeBas說，美國公債收益率在數據公布後的跌勢因日元買盤而加劇。近幾個月，美國長債和日元走勢基本同步，美國長債收益率下滑，因為美元兌日元走低。

零售數據或制動美國經濟，FED加息預期驟降

布拉德：目前利率水平比較適宜

美國聖路易斯聯儲主席布拉德日前在接受一家商業電台採訪時表示，美國經濟的周期性動能基本宣告結束，在可預見的政策周期內，美聯儲預計只會加息一次。

布拉德擁有聯邦公開市場委員會（FOMC）2016年的投票權。他表示，美聯儲的決策無法影響美國的生產率增速，調整聯邦基金目標利率的正確時機是在得到良好的經濟數據之後，目前來看不認為美國經濟短期可能面臨衰退。

布拉德暗示，當前美國經濟的幾大特點如低增長、低生產率、國債回報率低等仍將持續，目前的政策利率水平比較適宜。

布拉德此前被外界視為立場傾向政策緊縮的鷹派美聯儲人物，他去年年底支持美聯儲啟動加息，今年初還曾呼籲美應繼續加息。但到了6月之後，布拉德的立場有所鬆動。

此外，美聯儲於周四公布7月貨幣政策會議紀要。亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)、舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)均將在本周發表講話。

德商銀行：近期美元維持盤整

德國商業銀行分析師在最新報告中表示，美聯儲近期加息的可能性較低，特別是其在本周公布的7月會議紀要中不太可能透露出加息的可能性，因而美元近期仍將處於盤整狀態。

報告指出，近期全球各大央行普遍處於「休兵」狀態，因而市場難以從官員口中得到美聯儲利率路徑的有效暗示，因此經濟數據便成了唯一可用的指標。近期除了7月的非農就業數據強勁外，美國其他數據並不支持美聯儲加息，因此美聯儲也不會急於加息。實際上當前有多重理由維持其謹慎立場，而未來一周的數據料不會改變這種立場。

利率市場顯示，美聯儲年底前加息的概率不足50%，且懷疑2017年加息可能的聲音也在上升，從而使美元的上升通道遇阻。報告還表示，如果美聯儲希望加息，美國的經濟數據必須極為強勁，且超出預期。

德國商業銀行認為，對於美元匯率而言，今年夏季美元的盤整行情料將持續一段時間。

交易員連續三周看多黃金

彭博社上周五公布的最新調查顯示，黃金交易員及分析師連續三周看多金價走勢，同時也是7周以來第6次。

在接受調查的17位黃金交易員及分析師中，10人看漲(59%)，5人看空(29%)，2人看平(12%)。

BMO Capital Markets基本和貴金屬交易董事Tai Wong稱：「中長期投資大戶獲利回吐帶來拋售，令金價回吐周五漲幅，因過去數周金市橫盤令許多投資者將資金部署在其它市場。」

丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)高級經理漢森（Ole Hansen）稱：「金價突破上行有了新動力，即美元疲弱和美國低於預期的數據，進一步阻止了美聯儲採取行動。」

RJO期貨高級商品經紀哈勃肯（Bob Haberkorn）指出：「黃金交易有些恐慌，而零售業的走平則給黃金上漲更高提供了一個保障。」

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