兩張圖看清：美國大選周期如何影響黃金

今年11月份四年一度的美國大選將決出最終結果。目前因希拉里健康問題，大選天平已經向特朗普傾斜。

那麼美國大選前後，對黃金等全球資產的影響如何？本文作者Arkadiusz Sieron通過比較過去美國總統大選周期中的資產變化，給讀者交易提供一定的參考。

Sieron將美國大選周期分為1．大選後第一年；2．大選後第二年；3．大選前一年；4．大選年。

如下圖統計1973-2106期間數據顯示，黃金在大選後第一年表現最糟，平均漲幅2.27%；在第二年表現最佳，平均漲幅達12.82%；大選前一年漲幅平均為11.21%，而大選年則為8.99%。

不過，讀者需要注意的是以上比較受選取的時期影響較大，比如在1973-1976年大選周期中，金價在尼克松大選後第一年表現最強。

2017年將為大選後第一年，儘管當前全球經濟表現疲軟，許多國家實行負利率政策對金價構成支撐，但根據以上大選周期對金價的影響，這一年金價表現通常比較糟糕，美國大選周期對金價的影響不能忽視。

下面來看看美國大選周期對股票、白銀、以及黃金相關股票指數等資產的影響。

下圖顯示了標普指數（1948-2015 綠柱）、黃金（1972-2015 黃柱）、白銀（1972-2015 藍柱）、費城金銀指數XUA（1984-2015 紫柱）和「金甲蟲」HUI指數（1997-2015 紅柱）在美國大選周期中的表現。

總體而言，黃金在大選中期表現最強，大選後一年表現最弱；白銀在大選前一年表現最佳，大選年表現最糟。

對於股票市場來說，其在大選周期的後半階段表現較好，而黃金股則在大選周期前半段表現不錯，大選年表現最糟。分類來看，XAU在大選後一年表現較好，HUI則在大選後第二年表現最強。

需要說明的是，XAU指數表現要強於HUI指數，因為XAU指數包含了白銀和黃金礦業股，而HUI指數僅包含了黃金礦業股。

值得的注意的是，以上分析只考慮大選周期一個因素，在實際交易中，還需要考慮技術面和基本面上的因素。

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