巧合還是故意？繼美債被大拋後中債首次被減持

據中國國債登記結算公司的數據顯示，今年1月外國機構持有4,220億元人民幣中國債券，較一個月前減持了19億元人民幣（2.77億美元），這是2015年10月以來首次出現月度減持。外國機構還減持中國三家政策性銀行—中國國家開發銀行、中國農業發展銀行和中國進出口銀行發行的債券合計210億元（30.6億美元），減持後的持有額為2,840億元（414億美元）。合計減持229億（33.4億美元）。

無獨有偶，去年12月15日美國財政部公布的數據顯示，在截至10月底的12個月內，海外央行累計拋售美債規模達到4,030億美元，再次創下歷史記錄。而中國去年10月大幅減持413億美元的美國國債，持債總額降至1.1157萬億美元，創下自2010年7月以來新低。世界上的兩大經濟體的債券不約而同都遭到了減持，這是巧合還是有另外的可能？

公開資料顯示，全球各國和央行去年9月拋售美債471億美元，創1978年以來的最高紀錄。新加坡8月持有美債875億美元，9月持有量減少110億美元，降至765億美元。俄羅斯已連續3個月減持美債，9月的拋售量更是達到近兩年之最,沙特為了避免國內的財政赤字激增，也選擇了拋售美元，緩解壓力。

至於各國減持美債的原因也和中國有許多相似之處，主要還是因為曾經美聯儲在去年四季度加息預期的增強，而且特朗普當選美國總統後，大搞財政刺激的可能性加大，市場對於美國加大美債發行量的擔憂加劇。因而，有分析稱這種拋售趨勢還會繼續。

中國境外投資者減持了中國主權和准主權債券，主要基於兩方面：首先，人民幣貶值（降低了中國債券對境外投資者的吸引力）；再者，最近幾周中國央行收緊了貨幣政策，北京時間2月3日，中國央行通過提高常設借貸便利（SLF）和中期借貸便利（MLF）等逆回購的現金利率，導致利率上漲，債券價格下跌。

而2016年中國有價值逾750億美元的海外交易被取消，原因就是監管加強和外匯限制導致30筆對歐洲和美國企業的收購交易落空。2015年被取消交易價值約為100億美元，2016年這一數字增長了7倍，凸顯世界第二大經濟體對全球交易的胃口減弱。雖然更多交易被取消，但貝克?麥堅時國際律師事務所和榮鼎諮詢的分析表明，2016年中國對美國和歐洲的直接投資仍然增加一倍多，創下942億美元的紀錄。

雖然2016年中國有價值逾750億美元的海外交易被取消，但2016年中國對美國和歐洲的直接投資仍然增加一倍多，創下942億美元的紀錄。這表明中國國內資金仍舊在加大海外投資步伐，要不是外管加強和外匯限制，突破1,500億美元只是時間問題。而2月7日公布的中國外匯儲備數據下破3萬億關口，為2011年2月以來的首次，也從另一方面說明了此點。