利用「互聯網＋供應鏈金融」 解決小企業融資大難題

工商銀行浙江分行風控部門通過數據化平台進行貸後風險監測。

通過產業鏈信用信息獲得銀行授信的「軍勇機械廠」。經濟日報記者郭子源攝

對大多數縣域小企業來說，融資難是制約其發展的瓶頸。如今，業界正在探索通過「互聯網+供應鏈金融」來打破瓶頸。這種方式通過挖掘產業鏈中的信用信息，為銀行放款提供可靠保障。同時創新了小微企業貸款模式，提升了風險防控的有效性，但其背後的「核心企業掌控」隱患需引起關注

縣域企業多為小企業。對小企業來說，融資難是制約其發展的一大瓶頸。

融資難，根源在於銀企之間的「高信任成本」——對銀行來說，風控難：多數小微企業無抵押，貿易背景真實性待查，地域分散且獲客成本高；對小企業來說，快速獲取資金難：資金需求「短小頻急」、周期性季節性強，銀行審批程序複雜、流程長、門檻高。

由此可見，彌合信任、增進信用成為打破瓶頸的關鍵。

從實踐看，業內正在嘗試通過「供應鏈金融」增進信用，即以核心企業為依託，挖掘產業鏈中的信用信息，為其上下游小微企業提供融資，最常見的增信方式是應收賬款質押、核心企業擔保。隨著「互聯網+」推進，產業鏈中的資金流、物流、信息流等實現了數據化，既增加了銀行挖掘信用信息的廣度、深度，又較好地保證了貿易背景的真實性，提升了風險防控的有效性。

在兩種增信方式中，針對上游小企業的應收賬款質押備受重視。2017年1月召開的國務院常務會議提出，大力發展應收賬款融資；中國人民銀行等八部門也在《關於金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》中提出，推動大企業和政府採購主體積極確認應收賬款，幫助中小企業供應商融資。

挖掘產業鏈信用

談及小微金融，業內素有「全國看浙江，浙江看台州」的說法。縣域經濟發達、民營小企業聚集、電子商務普及……這一全國小微金改試驗區如今又先行站在了「互聯網+供應鏈金融」的風口上。

浙江臨海是台州市下轄的縣級市，在該市杜橋鎮，聚集著諸多核心企業的上游小型供應商，軍勇機械廠就是其中之一，為浙江正特股份有限公司提供零配件。

由於核心企業先收貨後付款，因賬期產生的資金缺口是上游小企業普遍面臨的問題。

從傳統貸款渠道看，幾個月的資金需求通常藉助「流動資金貸款」，然而，廠房是租的，缺乏足夠抵押物怎麼辦？況且，銀行發放「流貸」需經過嚴格審慎的貸前調查，放款時間偏長怎麼辦？

此時，小企業手中的應收賬款為商業銀行授信創造了可能。「軍勇機械廠提供訂單發票，以正特股份的應收賬款做質押，銀行在應收賬款金額的基礎上打7至8折，再結合小企業生產經營情況，最終為它核定了400萬元的授信額度，一年期內可循環使用。」中國工商銀行台州臨海支行一位客戶經理說。

她介紹，應收賬款質押模式的優勢在於專款專用，能夠較好地控制風險。「還款方實際上是核心企業而非小企業，也就是說，銀行先把錢貸給小企業，到賬期時，核心企業把應付小企業的錢直接打給銀行。」

軍勇機械廠與工行的「緣分」，起於該行浙江省分行為核心企業正特股份開發的B2B供應鏈電商平台工銀聚。

正特股份相關負責人表示，該企業上游有100多家供應商，每天要處理上千條訂單，希望銀行能為其搭建上游採購平台。具體來看，工銀聚平台與正特股份的資源計劃系統（ERP系統）對接，上下游小企業均可通過該平台線上自助交易。

「平台上集納了所有參與企業生產的支付、結算、採購、資金流、物流、商流信息，銀行以此為基礎，挖掘小微企業的信用信息，為其提供融資、理財、支付結算等金融服務。」工行浙江省分行行長沈榮勤表示，線上模式可產生規模效應，降低小微企業貸款的戶均成本。

截至2016年末，工銀聚已為浙江省內87家中大型企業搭建、對接電商平台，共聚集上下游小微企業7.2萬家，累計為上下游小企業放款25億元。

插上數據化翅膀

實際上，供應鏈融資並非新鮮事物，但互聯網技術為其插上了數據化翅膀，促使其升級提速，從3方面革新了小微企業貸款模式，即獲客途徑、授信審批流程、風險控制手段。

「企業『不分大小、只惟優劣』。」沈榮勤表示，核心企業將其上下游優質小企業推薦給銀行，銀行結合線上數據、線下調查，選擇成長性好的小企業給予授信，從而實現銷售、融資無縫對接。

數據平台也拓寬了小微金融服務覆蓋面，突破了地域局限。唐華裝潢材料店位於江蘇省蘇州市太倉城廂鎮，其唯一的銀行貸款來自工行蕭山蕭東支行，此前，小微企業異地貸款較為少見。

「唐華裝潢材料店是杭州大王椰控股集團有限公司的下游經銷商，雖處異地，但藉助供應鏈數據平台，銀行能清楚地查到企業的採購、銷售、資金流信息。」工行杭州蕭山蕭東支行相關負責人說。

這些信息也助力了小微企業貸款的授信審批，尤其當數據積累達到一定程度時，其信用價值將愈發凸顯。

「首先，電子數據能確保貿易背景的真實性，避免傳統線下審批時虛假訂單風險。」上述負責人說。其次，針對上游企業，銀行可根據其在平台上的訂單信息判斷授信額度，針對下游企業，則可根據結算量、採購量、銷售量等信息判斷授信額度。

最為重要的是，數據平台提升了銀行風險防控的「敏感度」。

中國人民銀行相關負責人表示，供應鏈金融最大的特點在於能夠緊隨資金流向，緊跟項目、交易走向。

訂單偏離度考查就是常用的非現場監測手段之一。例如，銀行跟蹤某企業的訂單動態，提取該企業過去幾年的線上訂單信息，列出明細，將每月明細與上個月、上年同期進行對比，若出現大幅異動，則及時做出預警。

防範「核心企業掌控」

雖然「互聯網+供應鏈金融」在解決縣域小企業融資「痛點」過程中已顯現了初步效果，但隨著該領域「入場者」的增多，尤其是部分核心企業開始建立自己的供應鏈金融平台，為其上下游小企業提供融資，背後的「核心企業掌控」隱患需關注。同時，除了債權類融資，還應為縣域小企業打通更多元的融資渠道，加快發展股權類直接融資渠道。

記者了解到，目前供應鏈金融的參與者不只是商業銀行，還拓展至核心企業集團、電商平台、保理公司、互聯網金融平台等。其中，海爾集團、迪信通集團均成立了自己的供應鏈金融公司，京東「京寶貝」產品也是典型的供應鏈融資。

「然而，核心企業自己做供應鏈融資有個隱患，就是其話語權和議價能力太強，可能會延長對上下游小企業的應收、應付賬期，在其中倒手、拆解，形成沉澱資金，通過旗下小額貸款公司放款給小企業，核心企業從中賺取利差。」江蘇省南通市如東縣一家經營五金的小企業主說。

針對這一問題，央行相關負責人表示，一方面，銀行業金融機構可繼續提高信息技術能力和水平，以其作為「金剛鑽」，為核心企業搭建管理平台，加強與核心企業的合作深度和議價能力，充分發揮自身的信貸優勢；另一方面，培育多元參與主體，打通多元融資渠道，隨著市場競爭加劇，小企業將有更多的融資方案可選擇。

「供應鏈金融有助於促進產業資本與金融資本的深度融合，而且能有效避免資金脫實向虛問題。」這位負責人說，與國際實踐對比，我國供應鏈金融仍處在起步階段，摸索待解問題屬於正常現象。

值得注意的是，打破縣域小企業融資瓶頸，除了從債權類融資渠道入手，還應加快發展股權類直接融資渠道。

「排除要出清、不符合轉型升級要求的小企業，目前還有兩類小企業不太容易獲得融資，一是資質較好但槓桿率過高的，二是以科創企業為代表的輕資產企業。」沈榮勤說，這兩類企業的問題都是股權類資本金不足，解決路徑是增加資本金、降低槓桿率，目前業內開展的「投貸聯動」就是一劑良藥，銀行與創投機構合作，以實現銀行業的資本性資金早期介入。（經濟日報記者 郭子源）

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