中央金融工作會議應該解決什麼問題

[華夏時報網]

冉學東

最近有媒體報道，五年一次的中央金融工作會議將在近期召開，會議將著重討論改變目前中國金融分業監管帶來的跨市場監管難題，通過建立協調監管的機制，確保金融市場平穩運行。

關於召開中央金融工作會議的說法去年就有，但一直未成行，按照大概每五年召開一次的慣例，儘管尚沒有權威機構確認，今年召開該會議的可能性很大。

目前輿論關注此次會議的主題還是在金融監管架構的改革，以適應金融業的變革，尤其是各金融業態的融合，傳統分業經營、分業監管的體制已經不適應目前金融業發展的形勢。建立適應時代發展的金融監管架構的另一個目的是防範由於金融業最近幾年槓桿過高，剛性兌付嚴重所蘊含的系統性金融風險。

目前的金融監管最明顯的弊端是監管競爭，金融業是一個特殊的行業，監管和發展是一對矛盾，中國的金融業要發展，這是政府機構的使命，但是作為金融業而言，短期來講，如果放鬆監管就可能促使一個行業發展更快；監管過於嚴厲，就會讓行業發展受限。而在短期內，誰也不能判斷某個新的金融創新到底監管到何種程度。

在中國的金融監管體制下，又存在「鐵路警察各管一段」的慣例，誰的領域發展快，就是誰的功績，發展慢的行業監管部門就會受人責備。這樣就很容易形成短期大家競相放鬆監管的情況，這是導致最近幾年金融業通道業務盛行、監管套利、金融業槓桿高企的主要原因。

關於未來的金融監管構架，目前輿論逐漸由此前討論的合并三會成立金融監管委員會的模式，轉向由央行主導的金融監管協調模式。這個方案事實上只是原來央行牽頭的金融協調機制的基礎上的一個強化版，只不過此前的模式責權利不明確，在現行政府體制之下，很難發揮應有的作用。

如何強化金融監管協調機制其實是一個難度比較大的問題，有媒體報道可能是在央行內部設立一個專門的部門負責與銀監會、證監會和保監會的協調。這樣類似的機構其實已經有先例，比如目前已經成熟運行的央行貨幣政策委員會，但是央行貨幣政策委員會只是一個議事諮詢機構，不存在行政職能。

未來的金融監管協調機制的關鍵是要具有一定的行政職能，比如定期在一行三會之間就重大金融形勢進行討論和協調，金融機構之間的信息共享，對跨市場金融風險的監測和預警，對重點領域金融風險防範化解的政策協調和行動配合，提高風險應對處置能力等等。

更為現實的問題是，在這個機制之下，要對某些機構採取處置措施，這就涉及到某些監管機構屬下的金融機構的利益，甚至要動了某些機構的乳酪，如果監管協調機制沒有一定的行政職能是難以行使職權的。因此筆者認為，目前大家設想的金融監管機制的強化版也很難承擔這樣的任務。

另外，目前中國金融業亟須解決的問題不僅僅是金融監管體制的問題，而是某些更為根本的問題需要釐清：比如如何解決中國經濟中出現的嚴重的脫實向虛問題，金融業在資源分配中佔比過大如何解決；中國的金融業到底如何服務實體經濟；為了服務實體經濟，目前以國有金融為主的金融機構該如何改革，如何解決激勵不相容的問題；中國目前金融槓桿過高，企業債務負擔沉重，其實不僅僅是金融的問題，而更是財政紀律的問題，是國有企業和國有銀行的改革問題；中國金融業長期存在的剛性兌付問題其實是一個體制問題，國有企業和國有金融預算軟約束問題才是根本的。再比如如何認識科技跟金融業的融合，如何監管科技金融，賦予地方政府對互聯網金融的監管是否可行等等。

所以中央金融工作會議這樣高規格的會議不要僅僅流於解決「術」的問題，而更應該在「道」的問題上有所突破。

責任編輯：孟俊蓮 主編：冉學東

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