鄭商所：加強期權人才和業務支持 更好服務實體經濟

央廣網北京4月23日消息（記者侯傑）今天，在杭州舉行的第十一屆中國期貨分析師論壇期權分論壇上，鄭商所副總經理秦全晉表示，白糖期權的上市是鄭商所落實中央精神的舉措，也標誌著鄭商所向建設品種工具豐富，場內場外協調，運行安全高效，功能發揮充分，具有國際重要影響力的現代衍生品交易所邁出了堅實的步伐。他還透露，2017年鄭商所的高級分析師評選將新增「期權分析師」類別，為期權研發人員提供更大舞台。

4月19日，白糖期權在鄭州商品交易所上市交易，成為我國首批推出的商品期權之一。從白糖期權前幾日的表現來看，市場成交活躍，主力合約的月份、合約分布合理；價格運行平穩，月份間、合約間價格關係合理；隱含波動率與歷史波動率接近，投資者交易理性務實；機構投資者參與積極，做市商在提供市場流動性和維護合理價格方面的作用初步顯現；會員的交易、結算業務開展順利，技術系統運行平穩。「可以說白糖期權實現了平穩起步，這是市場共同努力的結果。這也表明持續推進投資者教育、適當性管理、技術和流程的優化等工作是有效的，應該長期堅持。」秦全晉說表示。

市場人士認為，包括白糖期權在內的商品期權產品推出後，將與現有的商品期貨形成雙劍合璧，為市場提供新的基礎性風險管理工具和更多風險管理解決方案，相關產業和期貨行業將迎來發展新格局。

對此秦全晉認為，期權的推出一是有助於提升企業參與期貨市場的程度。買入期權進行對沖操作的風險有限，沒有追加資金的風險，更符合套保者風險厭惡的特徵。企業可以根據經營情況和風險承受能力，對衝掉不想承擔的風險，保留可以承擔的風險，同時保留現貨市場的收益，實現風險管理的精準化、個性化。期權不僅可以對沖方向性風險，還可以對衝波動性風險，有助於形成全面的風險管理文化。二是有利於提升期貨市場的運行質量。投資者可以用期權對沖期貨持倉風險，穩定交易心態，減少市場異常波動。機構投資者在研發、技術、規模方面的優勢將更加突出，有利於吸引個人投資者以資產管理等方式間接參與期貨市場，優化期貨市場投資者結構。三是有助於提升期貨市場服務「三農」的能力。利用農產品期權可以創新農業補貼方式，提高補貼政策的效率與效果，又可以發揮市場形成價格的決定性作用，符合世界貿易組織規則。期權還可以服務訂單農業、助力「保險+期貨」試點，催生「保險+期權」等新模式，拓寬期貨市場服務「三農」的方式。

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