除了易到和股東，樂視的降頭還有奇葩年報

【文/觀察者網 吳婭坤】自2月27日發表「看上去還不錯」的業績快報以來，投資者和行業觀察人士都對樂視2016年的年報翹首企盼。

然而，就在4月19日正式發布2016年年報的第二天，4月20日晚間，樂視便對內容進行了多達11項補充和更正。

再回顧原報告，不僅粗糙的讓人大跌眼鏡，其中披露的關聯交易問題，也導致審計機構再度出具「非標」意見。

粗糙的原財報，一點都不6

目前，在深交所網站上已經無法查看樂視網原先的那版年報，但第二天的更正公告還是告訴了我們，樂視原先的年報都犯了哪些低級錯誤。

原報告中審計報告正文部分僅有「666666」這一串數字：

2017年各業務領域經營目標寫成「2016年」：

關聯方搞錯：

而這些，也才是原報告錯誤中的一部分，畢竟更正公告共有10頁，在此也就不多做列舉了。

年報與預告差別巨大，樂視臉被打得生疼

相對於原版年報，樂視網新一版的年報累計更正了11項內容。

更正後的報告第一節內容前新增了「致股東」、「2016孕育蛻變」、「2017盈利之戰」三段內容，稱2017年是樂視關鍵一年，樂視大屏將謀求盈利。此外，更正後的年報刪除了賈躍亭控股和參股的6家上市公司和新三板公司的相關內容。

但儘管錯誤百出，樂視網還是在新一版的年報中表示，「本次更正後不會對公司2016年度業績造成影響「。

那麼，年報與預告究竟有什麼差別呢？簡而言之就是，預告裡面的「賺賺賺」，到了正式的年報這裡，都變成了「虧虧虧」。

年報顯示，2016年樂視網營收約為219.1億元，同比增長68.64%；營業利潤約為-3.37億元，同比大跌了586%；歸屬於上市公司股東的凈利潤約為5.55億元，同比減少3.19%；基本每股收益0.29元，同比減少6.45%。

在此前的業績預告中，樂視網預計營業利潤為4479.14萬元，而經審計後為-3.37億元，變動幅度高達-853.49%。

同樣，在業績快報中，樂視網原本預計利潤總額為4019.36萬元，但實際為虧損3.29億元，減幅超過9倍。

相比業績快報縮減的還有樂視網凈利潤，原本預計為7.66億元，最終審計確認為5.55億元。也就是說，相比業績預告，樂視網少賺了超過2億元。

針對這種情況，樂視網專門為此發布致歉說明公告。這份公告中提到，由於放棄樂視電子商務確認為權益性交易，減少營業利潤，加上實際計提關聯方應收款項壞賬準備、樂視致新計提破損屏減值準備等事項，總體導致利潤總額與業績預告差異-3.69億元。

惹得審計師給「差評」，樂視這不是第一次

除了年報與預告差別巨大，審計師也給了樂視網這份年報「差評」，理由是：在未考慮關聯交易的情況下，樂視上市公司和非上市公司之間，僅僅樂視致新，賣電視機，就存在應收賬款高達38億元。

再回過頭看樂視網全年的營收，219.5億元，對比之下，我們可以得到這樣一個結論：僅僅樂視致新關聯交易，就接近佔了一個季度的營收。

而據業內人士稱，很多時候，關聯交易就意味著報表上的收益實際並未實現，而關聯交易的定價也往往有失公允，注水嚴重。

所以，在看到這點之後，信永中和會計師事務所給樂視出具了「非標準審計報告」。這也是樂視網繼2015年之後，第二次被會計師事務所出具「保留意見+強調事項「的年報。

另外一個有趣的細節是，樂視今年換了做審計的會計事務所。畢竟，有經驗的審計師不傾向於直接下結論，傾向於讓利益相關者自己下結論，非常克制自己的披露。因為公司不開心，可以隨時換事務所，然後就沒收入了。

在這種情況下，只能說明，這家公司真的是有非常重大的風險，審計師才會如此「絕情地」出具「保留意見+強調事項」的審計報告，因為審計師一旦被證監會抓住了，一輩子職業生涯基本完了。

非標意見比率，逐年下降，從2009年的6.71%到2013年的3.31%：

對於關聯交易太多這件事，樂視董事會倒也出來做了說明，稱：

「2016年公司轉變超級電視銷售模式，由樂視致新電子科技（天津）有限公司自行銷售，轉變為通過樂視電子商務、樂帕對外銷售，之後又調整為通過銷售給樂視智能終端科技有限公司再銷售給樂帕和樂視電子商務。」

因此，上述業務模式變更導致本期關聯單位業務量增長，期末關聯方應收賬款餘額達38億元。樂視網稱，這些應收賬款的回收情況取決於各關聯公司的經營情況，為此公司實際控制人賈躍亭對該部分應收賬款為公司提供了擔保。

審計師在對公司2016年度審計中實施的程序和獲取的審計證據未發現上述事項在財務報表中存在重大錯報。

透視財報：利潤堪憂、現金流堪憂、賈躍亭股權質押已九成

對於-3.37億元的營業利潤，上文已給出了樂視方面解釋，簡而言之就是「我覺得應該算利潤的這部分會計師不給我算」。

具體來說，3月10日，樂視網放棄了子公司樂視商務的控股權，從而會使財務報表看上去多出2.22億元的利潤。

不過，會計師事務所對此卻不買賬。經審計後，會計師認為，所謂的「樂視網對樂視商務放棄控制權」，實際上還是在賈躍亭的控制下完成的，屬於同一控制下的股權轉讓。

而樂視商務2016年的全年虧損高達7.37億元，如果「假意」把這一塊剝離出去，虧損就少了，也就相當於盈利變多了。

另一個指標是現金流。

樂視網年報顯示，公司經營活動產生的現金流量凈額從第三季度的2.54億元急劇下降至2016年第四季度的-16.11億元；全年經營活動產生的現金流量凈額為-10.68億元，較2015年同期8.76億元相比，急劇下降221.97%。

這也解釋了樂視網從去年年底以來財務狀況惡化的真實情況。

與此形成對比的是，2016年，樂視的各項費用卻是急劇攀升。其中，全年銷售費用高達23.66億元，較2015年的10.4億元相比，大幅增加127.33%。

此外，樂視掌門人賈躍亭這一塊的財務狀況也不太樂觀：賈躍亭本人所持樂視網股票質押股份近九成，累計達6.14億股，按其實際持股6.83億股相比，累計質押佔比達89.97%。

樂視創始人、董事長兼CEO賈躍亭

更苦的是樂視員工，已被樂視的股票深度套牢。

據2016年9月20日樂視公布的員工持股計劃完成公告表明，該期的樂視員工持股計劃通過二級市場競價交易方式累計買入公司股票1095.3541萬股，成交金額近5.1億元，購買均價為46.61元。若按公司4月14日停牌前收盤價30.68元計算，浮虧比例已高達34.18%。

易到、股東、管理層、財報，誰會成為壓倒樂視的最後一根稻草？

過去一周多的時間，樂視先後遭遇周航揭短、易到創始團隊集體離職、樂視CFO吳輝離職等一系列波折，再加上外媒傳言樂視第三大股東鑫根資本希望賈躍亭辭去樂視CEO職位，一時間，看空樂視和賈躍亭的傳聞又甚囂塵上，大家都好奇，目前樂視的危局究竟應該怎樣破？

上一次，是「白衣騎士」孫宏斌前來救火，那這一次，天上還會不會給賈躍亭再掉下來一個「白衣騎士」？

賈躍亭（左）和他的新搭檔孫宏斌（右）

而對於孫宏斌進入樂視不到百天的表現，甚至有不少人猜測，孫宏斌實際上是在耐心等待樂視利空出盡，讓自己獲得更大的籌碼，一次性掌控樂視。

「你覺得賈躍亭是不是有點像蔡成功？」一位樂視高管被問及。這個問題結合了最熱電視劇《人民的名義》，最熱的財經題材「樂視易到兌付危機」，蔡成功是《人民的名義》里一個債務纏身的企業家。

這位高管愣住了。短短一年前，提問者還興緻勃勃地打聽：樂視能否成為下一個BAT？接近千億市值的樂視股票還有沒有向上的空間？甚至還有一位互聯網資深媒體人曾對著很多同行義正言辭地表示：我看好賈躍亭，他的能力在互聯網圈裡可能僅次於馬雲。

先不管用蔡成功與賈躍亭作比是否真的貼切，但毫無疑問的是，賈躍亭的光環正在漸漸褪去，樂視的光環也在漸漸褪去。

上一次，已經逼近懸崖邊的樂視被救了回來，那下一次呢？當樂視再次靠近懸崖時是否還能在命懸一線之際起死回生嗎？

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