5個圖表解讀英偉達式增長，5年研發推動AI佔總收入五分之一強

新智元編譯

作為圖形處理的領導者，英偉達（納斯達克股票代碼：NVDA）最近公布了令投資者驚喜的創紀錄財務業績。財報發布當天，英偉達股價就上漲了 16％。連續幾個季度的增長曾讓投資者心懷疑慮，而今英偉達拿出了一些真正能夠打消疑慮的數字。

英偉達 DGX-1 深度學習系統為驅動數據中心增長做出了貢獻

英偉達在一些關鍵領域持續快速發展。我們用五個圖表來說明公司的業績，看看這個趨勢是否會持續下去。

收入

收入增長是任何強勁表現的催化劑，英偉達也沒有什麼不同。它的季度營收從去年同期的 14.28 億美元增長了 48％，達到 19.37 億美元。隨著遊戲玩家繼續購進英偉達高性能 Pascal GPU，遊戲收入同比增長了 49％，從 6.87 億美元升至 10.27 億美元。

特別值得注意的是數據中心的收入，從去年同期的1.43 億美元增長到 4.09 億美元，同比增長了 186％。這是由於訓練人工智慧（AI）系統的需求不斷增長，在包括醫療、金融、雲計算和零售等行業持續發展。這曾經只佔英偉達總收入的一小部分，但最近已經增長到總銷售額的 20％ 以上。

利潤擴大化

對增值平台的推動使得英偉達的毛利潤持續擴張。最近幾個季度的毛利接近了創紀錄的60％。GPU 的堆疊過程和對於部門或行業的優化繼續發生著作用。

一旦為特定目的完成了某項工作，英偉達就會尋求其他買家，讓他們從已經完成的工作中獲益。這在 AI 的領域是顯而易見的，該公司已經建立了一個即插即用的AI 超級計算機，具有堆疊的 GPU 以及訓練深度學習系統所必需的演算法。 AI 繼續擴展到新興行業，同時對英偉達的毛利潤產生著積極影響。

研發

英偉達在新興行業的成功並非偶然，而是投資研發的結果。儘管現在已經成為常態，但在五年前，一個公司投資 AI 是非常少見的。五年多來，英偉達一直在為該領域投入大量的研發費用，並持續提升投資的絕對值。

這些投資開始顯現成效，數據中心收入的大幅增加就證明了這一點，而儘管近年來研發費用飆升，其在收入中的佔比卻一直在下降。

自由現金流和資本收益率

英偉達在控制開支和將額外收入轉為更高水平的凈收入和自由現金流量方面做得非常出色。自由現金流是投資固定資產和運營開銷費用後剩餘的部分。剩餘現金可用於向股東退還資金。

英偉達在財報中宣布，在第一季度已經支付了 8200 萬美元的分紅，並計劃通過分紅和股票回購計劃在本年度內向股東返還 12.5 億美元。

自 2013 財年恢復資本回報計劃以來，英偉達已向股東返還了 41 億美元，占該期間自由現金流的 85％。

投資者請留意

英偉達認為，目前存在多種驅動力，每一種都可以產生數十億美元的增長。遊戲領域繼續擴大，電子競技日益增長。AI 仍處於起步階段，對行業產生轉化作用。無人駕駛技術推動的交通運輸革新則將為英偉達帶來 10 萬億美元的機會。

英偉達正處在遊戲、AI 和無人駕駛平台構成的完美風暴的中心。多年來在這些領域的研發將使英偉達奪得一席之地。

原文地址：https://www.fool.com/investing/2017/05/13/nvidias.aspx

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