這家中國雞肉加工廠 竟然是海外遊戲公司的最大買家

說起全球最大的遊戲公司，很多人第一時間可能會想到暴雪、藝電，或者索尼、任天堂，又或者中國的騰訊、網易等等。在過去，這些遊戲公司為了擴充自己的業務，也收購了很多中小型的遊戲公司。以騰訊舉例，騰訊最知名的兩筆收購，一是2015年收購Riot Games，這家公司的主打遊戲是《英雄聯盟》；二是2016年收購Supercell，這家公司的主打遊戲包括《部落衝突》和《皇室戰爭》等。

騰訊公司總裁劉熾平（左）和Supercell CEO Ilkka Paananen

遊戲公司之間的收購是很正常的事情，因為這樣很容易形成協同效應。比如騰訊上面的兩筆收購，騰訊可以利用自己對中國市場的了解，幫助那兩家公司做更好的遊戲本地化，同時騰訊還可以通過自己強大的發行能力，讓這兩款遊戲觸達更多玩家，獲得更大的成功。

現在，很多跟遊戲產業八杆子打不著的中國公司也開始頻繁收購海外遊戲公司。最新的案例是，浙江一家生產化工產品的公司浙江金科過氧化物股份有限公司（當然，現在已經改名叫金科娛樂），收購了遊戲公司Outfit7，這家公司的主打遊戲是《會說話的湯姆貓》—— 一款很受世界各地小朋友喜歡的遊戲。遊戲里有一隻虛擬的貓，會用奇怪的語調學你說話，會對你的觸摸做出簡單但又很有趣的反饋。

穿著化工防護服的湯姆貓

浙江金科為這家遊戲公司付出的價碼是10億美元。

無獨有偶，除了浙江金科之外，還有很多類似的案例。據《彭博商業周刊》報道，很多中國工業公司對海外娛樂公司的收購充滿了熱情：地產商萬達收購了傳奇影業（萬達有影業部分的業務，這筆收購還是很講的通的，可能是外國記者不了解中國吧），一家建築材料生產公司收購了一家特效公司Framestore，浙江巨龍管業收購了遊戲開發商Entertainment Game Labs。最奇怪的是，一家雞肉加工公司收購了兩家遊戲公司，Digital Extremes 和Splash Damage。

一家雞肉加工工廠

上述這些公司，在收購遊戲公司之後，大多都更改了公司名稱，讓自己聽起來更適合文娛產業。比如那家雞肉加工公司，在收購遊戲公司之後，把公司的名字就改成了樂游科技，而它之前的名字叫森寶食品。

但這些看起來八杆子打不著的公司，怎麼就走到了一起呢？生意場上，當然還是利益。

《彭博商業周刊》分析說，隨著傳統行業的日漸式微和利潤下滑，這些公司的股價和市值都受到了影響。成功的遊戲公司往往有著不錯的利潤和現金流，收購這些公司就相當於收購利潤，能讓自己的財報更加好看，同時可以刺激股價。

也正是因為這種收購能帶來股價的上漲，所以這些中國公司願意為海外遊戲公司付出高額的收購費用。像Outfit7 這樣的公司，要找到一個願意出10億美元收購的買家，並不容易。

對中國的收購方公司來說，要花這麼一大筆錢去收購，也不是一件容易的事。《彭博商業周刊》調查發現，花10億美元收購Outfit7 的浙江金科，2016年的毛利只有5500萬美元。但浙江金科不願透露這筆收購的錢是怎麼來的。

除了要有足夠的錢，中國企業還需要想辦法獲得政府方面對資金使用的審批。投資銀行CODE Advisors 發現，2015年之後的遊戲行業收購，70%的買家都是中國公司。對中國政府來說，不願看到的是資金的外流，所以為了收購，中國企業往往還需要找到一家同時有美元和人民幣的中介機構來幫忙。大致的收購流程如下：

1，遊戲公司決定要賣

2，中國傳統企業（以雞肉加工公司為例）決定要收購，開始多元化嘗試，以此提振股價

3，兩家公司達成收購協議，但中國企業的人民幣不能簡單的換成美元

4，一家離岸公司入場，它同時有人民幣和美元，雞肉加工公司向這家公司借美元並以人民幣償還，有時候手續費高達20%

5，這家離岸公司把美元付給遊戲公司，完成收購

6，遊戲公司拿到錢，創始人、投資人都成功套現

7，離岸公司等待中國政府審批

8，一旦審批通過，離岸公司就把遊戲公司交給雞肉加工公司

9，雞肉加工公司的股價上漲

10，雞肉加工公司的大股東財富上漲，有可能套現

在這樣的三方交易中，遊戲公司、離岸中介公司、中國企業都拿到了錢，都很開心。誰是輸家就不好說了。

不過也有收購不成功的案例，通常容易出問題的環節也是在「錢」的流動上。這時候，最鬱悶肯定就是等著被收購的那家遊戲公司了，本來到手的錢，就這樣消失了。

專註於遊戲行業投資的倫敦風險投資公司合伙人Paul Heydon 告訴《彭博商業周刊》，中國政府已經注意到了這種現象。「一家礦業公司突然變成了遊戲公司，中國政府也不確定這是不是好事。」

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