約印醫療基金CEO鄭玉芬的精準醫療投資邏輯

「在國內，多數人可能把大部分錢都花費在生命的最後幾個月，用來治療疾病、延緩壽命。其實，這些錢更應該被用在保持生命健康狀態這個過程中。或許，這也是精準醫療的意義所在。」健康界傳媒主辦的熵量私享會首場聚焦精準醫療，約印醫療基金CEO鄭玉芬受邀分享，深度剖析精準醫療的產業機會和投資邏輯。

在她看來，恰恰是不少企業從基因、蛋白等不同層面，和預防、篩查、診斷、治療等不同階段入手推出前沿技術，才極大地促進了精準醫療的發展。而發現創新、保護創新，然後把創新真正用到產業里，恰是她作為一個投資人不斷在做的。

重點關注三大板塊

2014年，約印醫療基金以天使投資人的身份為泛生子基因注資兩百多萬，而後又分別在其A輪和B輪的融資過程中追加3500萬和1000萬人民幣。之所以如此青睞這個企業，除了其本身的一些特質之外，鄭玉芬坦承「精準治療這個賽道前景巨大」。

「精準治療不僅僅是靶向治療，還包括手術、放療或者化療、生物療法等。我們在做精準醫療布局的時候，會同時考慮治療方式和產品兩個方面。」她表示，目前對於國內出現的分子標誌物、發現應用、分子影像學、精準診斷這樣的項目或軟體產品，一直都在持續關注。「能做精準診斷，才有精準治療，否則只是一個空中樓閣。」

除了精準治療、精準診斷之外，癌症的早期篩查技術企業也是約印醫療基金一直期待出現的。2008年國內市場湧現出一大批做一代基因測序的企業，隨著需要檢測的靶點越來越多，2013年二代基因測序在一代的基礎上又達到了一個小高峰。但實際上，只有早期腫瘤在被發現之後，才能夠通過手術根治。一旦癌症患者錯過早期篩查，在中期或晚期階段才發覺，無論是通過哪種技術，幾乎所有的治療都只是在儘可能地延長壽命。因此，鄭玉芬希望癌症早期篩查技術能夠儘快出現。

「記得有一次我們準備投資一家大型連鎖醫院集團，當時在其中一家醫院做調研時，隨機問了一位患者，這個患者很清醒地和我們聊了很多東西。但兩個月之後，這名患者做了伽馬射線治療，再去找他時已經不認識我們了。那麼，這樣的治療是不是精準治療，這樣的治療究竟有沒有意義，都是值得深思的。」鄭玉芬感慨稱，「我相信精準醫療在未來一定能讓患者在正確的時間內得到正確的、經濟的、安全的、有效的解決方案。所以有時候需要醫療工作者、創業者把各方面技術做好，把產品做得更完善。」

正是基於這種考量，約印醫療基金也在不斷地關注業內尖端科技人才回國創業的舉動。鄭玉芬說，「我相信給這些優秀的人足夠的資金，他們能夠做出不一樣的東西。尤其是對於腫瘤全流程管理公司，或者在某一個領域做到聚焦形成自己獨家產品的企業。這些都是我們比較喜歡的。」

中醫式精準醫療大有可「圖」

或許是因為美國先定調「精準醫療」這個概念，也可能由於國內中西醫體制的不同，西醫的精準醫療一時間炙手可熱。但除此之外，鄭玉芬同樣對根據每個人不同體質提出的辯證論治的「中醫式精準醫療」表現出濃厚興趣。

「之所以將中醫也理解為精準醫療，實際上是因為中醫學不僅承襲了《易經》陰陽的理論，而且《內經》成書的兩千餘年之後，對陰陽學說不斷發展。」鄭玉芬現場回憶，自己的本科畢業論文寫的就是周易理論體系和生物學的巧合和匹配。「但當時的系主任說我的論文是一篇比較有爭議性的文章，可能等到十年甚至二十年之後才能被認可，所以沒有給我評優。」鄭玉芬笑著說。

隨後，鄭玉芬還將中西醫的精準醫療比喻成一個山坡的兩個面，「如果說西醫在解決急症方面佔有優勢，那中醫在一些慢性疾病上，比如說骨科疾病、婦科疾病療效顯著，而且因人而異對症下藥的理論也更近於精準醫療。」她說，兩者是從山坡不同的道路向前走，很難去評論誰對誰錯。

當然，辯證治療只是中醫精準醫療的一個方面，在跟一些資深的老中醫聊天的時候，鄭玉芬發覺，他們的理論體系、治療案例和有效率其實並不比西醫差。「西藥要想成功批下來，它的反應率和有效率需要在25%以上。如果中醫能夠做到標準化臨床的話，我相信它的有效率未必比25%要低。而且說實話，中醫更契合我們亞裔人種的一些特點，加上它本身已經形成一定的積累，所以很有可能會在精準醫療方面做出不一樣的東西來。」她補充道。

然而，不可否認的是，無論是中國的精準醫療和美國的精準醫療，都是要解決疾病本身的問題。基於國內醫療市場的現狀，建立一個適度的價格體系，形成一定的生態環境才能保證精準醫療健康的發展，才能讓更多的人受益於精準醫療。

給創業者的兩點建議

從2007年開始，鄭玉芬便在國內從事醫療行業風險投資的工作。如今已有十年之久，期間她看過的項目已經不計其數。不過，對於精準醫療，鄭玉芬始終相信，這是一個革命性技術帶動整個產業發展的領域，尤其具有劃時代意義技術的出現，很可能讓實體腫瘤的治療進入下一個階段。因此她也在耐心等待，等待「英雄造時勢」的結果出現。

同時，對於精準醫療圈裡的下一匹黑馬，她也給出了自己獨到的建議：

1.正確的賽道對於創業公司來說至關重要。每個人都有自己的短板和弱點，在沒有看到事物全貌的情況下就冒然出手，很可能做兩三年之後就成了雞肋。因此，只有在所做的事情本身有足夠大的市場空間和足夠好的市場前景的情況下，再加上強大的團隊，輔以豐富的經驗，才能得到資本的青睞，事半功倍。

2.在企業早期，人力、物力、財力等各方面資源都比較少的時候，最好還是一寬打十米深，如果是百米寬打一米深，其實意義不大。在國內市場的大環境下，如果企業不能聚焦，留下的東西終究是不行的。

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