中外煤炭爭奪戰爆發！中國礦企遭巨頭狙擊

最新 06-10

導讀

1.國際礦業巨頭嘉能可狙擊山東兗煤

2. 山東兗煤收購力拓煤炭資產時間表

3.礦業巨頭競爭的煤炭公司值多少錢？

4.嘉能可和兗煤澳州是什麼來歷？

5.行業巨頭紛紛出手，煤炭形勢要反轉嗎？

6.結語

1.國際礦業巨頭嘉能可狙擊山東兗煤

國際礦業巨頭嘉能可（Glencore）6月9日在其官方網站發布公告，為與兗煤澳州爭奪力拓旗下的煤炭公司，提取了非常優越的方案，想要一舉拿下該資產。而兗煤澳洲與力拓的交易在今年四月份已獲澳洲外國投資審查委員會（FIRB）批准通過，本來幾乎已經板上釘釘。

力拓旗下煤炭公司叫Coal & Allied Industries Ltd.（以下簡稱C&A），即聯合煤炭公司，C&A是澳大利亞領先的優質動力煤和焦煤生產商。澳煤控股和獵人谷資源分別持有C&A的75.71%和24.29%股權。（澳煤控股和獵人谷資源均為力拓集團的全資子公司）C&A間接擁有Hunter Valley Operations（HVO）、Mount Thorley和Warkworth（統稱「MTW」）三個煤炭項目及相關資產的權益。其中，三菱公司擁有HVO(獵人谷)項目32.4%的權益和MTW28.898%的權益。

山東兗煤子公司兗煤澳洲原計劃從力拓集團以24.5億美元收購煤炭生產商C＆A（其中先期付款19億美元現金，剩餘5.5億美元分5年付清）。同時將以7.1億美元收購三菱持有的獵人谷（HVO）礦井的32.4%股份。總計需要人民由200多億元。由於兗州煤業自有資金不足，在3月31日發布公告將增發6.7億股，募集資金70億元用於購買C＆A。

嘉能可則提供了更為優越的條件。

首先嘉能可本次報價則以25.5億美元收購煤炭生產商C＆A（其中先期付款20.5億美元現金，剩餘5億美元分5年付清）和以9.2億美元收購三菱持有HVO和WTW權益。分別比兗煤澳洲高出1億美元和2.1億美元，如果摺合成人民幣則增加高達21億元的現金。

其次，嘉能可提供全額資金交付，而不需要通過融資。對於嘉能可來說，交易只涉及監管問題，不涉及融資問題。兗州煤業不僅需要融資，而且包含終止協議，一旦募集資金不成功，有權終止收購。

嘉能可提供本次交易方案之後，兗州煤業有權提出反收購要約。在相同條件下，力拓應接受兗州煤業的反收購要約。

嘉能可的方案如果在2017年6月26日前還未得到執行，將自動失效。

2.山東兗煤收購力拓煤炭資產時間表

2016年9月，據澳媒報道，兗煤澳洲(Yancoal)和嘉能可(Glencore)正在競購力拓公司(Rio Tinto)在澳洲的煤礦資產，且談判已進入最後階段。德意志銀行代表力拓公司負責煤礦出售。

2016年12月15日，澳洲傳媒引述消息人士透露，兗州煤業收購力拓逾１０億澳元煤炭資產業務，進入獨家談判階段。

2017年1月25日，兗州煤業公司公布向力拓收購Coal & Allied(C&A)全部股權，代價為24.5億美元。同時將以7.1億美元收購三菱持有的獵人谷（HVO）礦井的32.4%股份。

2017年3月31日舉，兗州煤業董事會決議建議發行不超過6.47億股新A股，募集資金總額預期不超過70億元。

2017年4月，兗州煤業收購力拓煤炭資產交易通過澳洲外國投資審查委員會（FIRB）批准通過。

2017年6月9日，嘉能可發布公告以25.5億美元收購煤炭生產商C＆A（其中先期付款20.5億美元現金，剩餘5億美元分5年付清）和以9.2億美元收購三菱持有HVO和WTW權益。

山東兗煤本次收購力拓煤炭資產面臨最大挫折，如果短期內不能提供反收購要約，C&A將落入嘉能可手中。

3.礦業巨頭爭奪的C&A公司值多少錢？

兗州煤業委託中聯資產評估集團的評估報告顯示，C＆A按收益法評估估值為38.6億澳元（礦業界註：約29億美元）。按市場法估值為36.4億澳元（礦業界註：約27.4億美元）。該評估報告最終採取了收益法估值結果38.6億澳元。

C＆A的兩個主要煤炭資產HVO和MTW合計煤炭儲量達11.72億噸，可售儲量合計達8.17億噸。

根據根據中聯資產評估結果，煤炭產量將穩定在較高水平上，5年內權益開採量將在2300萬噸-2500萬噸之間。

4.嘉能可和兗煤澳洲都是什麼來歷？

（1）嘉能可

嘉能可是世界上最大的礦業巨頭之一。據嘉能可官網介紹，2016年公司資產達150多個，遍布全球50多個國家，員工和承包商15.5萬，經濟價值增加80億美元，營業收入1774億美元，調整後的息稅前利潤102.68億美元，工資和福利支付了60億美元，向政府支付45億美元，社區發展支出9400萬美元。

主要生產經營指標：銅產量為140萬噸、鋅的產量為110萬噸、鎳產量為115100噸、煤炭生產的煤炭來源為1.49億噸、石油產品銷售總量為8.44億桶、原油市場銷售量9100萬桶、農產品銷售量7140萬噸。

（2）兗煤澳洲

兗煤澳洲是兗州煤業控股子公司，為澳大利亞證券交易所上市公司，委託方兗州煤業持有其約 78%股份。公司控股股東為兗礦集團有限公司，實際控制人為山東省人民政府國有資產監督管理委員會。

兗煤澳洲成立於 2004 年，先後在澳大利亞實施 7 次資產併購， 2012 年通過與格羅斯特煤炭公司合并，實現在澳大利亞上市。經過十多年發展，兗煤澳洲目前已成長為澳大利亞最大的獨立煤炭上市公司。擁有莫拉本、艾詩頓、雅若碧、中山等 9 座煤礦和紐卡斯爾基礎設施集團（PWCS）27%股權、威金斯島碼頭 5.6%股權等資產。

截止2015年，兗礦集團累計在澳大利亞投資40.1億美元，獲得煤炭資源量53億噸、鋁土礦勘探資源2.62億噸，現有礦井產能4665萬噸。

4.行業巨頭紛紛出手，煤炭形勢要反轉嗎？

煤炭價格自2011年達到頂峰後，經過多年連續下滑，終於於2015年底-2016年初跌至谷底。當時煤炭行業一片哀鴻。